每日点评2022年第54期：缩量反弹，热点扩散

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1策略：热点轮动报告原因：每日点评2022 年第 54 期缩量反弹，热点扩散2022 年 7 月 18 日（星期一）策略研究/定期报告主要指数涨跌幅指数收盘涨跌%上证综指3,278.101.55沪深 3004,292.591.04深证成份指数12,532.650.98中小板指8,528.020.22创业板指2,800.361.44科创 501,069.33-0.27行业指数涨跌幅行业收盘涨跌%煤炭3,355.024.19房地产5,174.653.24电力及公用事业2,821.223.19综合3,747.682.81计算机4,884.952.77传媒2,029.492.64石油石化2,528.602.44汽车10,688.062.34轻工制造3,443.712.34通信3,623.432.26非银行金融7,088.232.10机械6,610.612.04综合金融707.072.01有色金属7,533.701.89商贸零售3,638.941.86建筑3,569.281.85钢铁1,844.951.84纺织服装2,865.741.74建材8,560.091.71交通运输1,925.561.63基础化工7,718.201.53电力设备及新能源13,248.101.42银行7,541.981.39家电13,215.821.20消费者服务10,924.630.76电子7,003.160.74农林牧渔6,719.280.48医药12,242.370.24国防军工8,976.610.12食品饮料30,822.51-0.12分析师：李孔逸执业登记编码：S0760522030007邮箱：likongyi@sxzq.com太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心七层上海市浦东新区杨高南路 799 号陆家嘴世纪金融广场 3 号楼 802 室山西证券股份有限公司http://www.i618.com.cn走势回顾：今日两市高开，全天整体高位震荡。截至收盘，沪指收涨 1.55%，报3278.10 点，深证成指收涨 0.98%，报 12532.65 点。行业来看，仅食品饮料微跌 0.12%，煤炭（+4.19%）、房地产（+3.24%）、电力公用（+3.19%）领涨。全天 A 股成交额 10219 亿元，呈进一步缩量之势，超过 4000 只个股上涨，600 多只个股下跌，北向资金净流入 35.52 亿元。市场焦点：板块来看，光伏逆变器延续上周热度，增长 4.86%；资源板块大幅回弹，铝产业、铁矿石、油气开采分别大涨 4.86%、4.27%、4.23%；此外，我们周报里推荐关注的生态板块热点上升，节能环保大涨 4.50%，受益于上周政策利好的新型城镇化概念继续上行 4.43%。结合我们此前观察，市场调整阶段几大主流板块反复切换，形势不断反转导致信心较为不足，一方面政策释放的长期信号对情绪具有提振作用，另一方面当情绪收缩时，一旦出现较具确定性的板块聚焦，可能出现产业链蔓延效应。热点扩散至多个板块，而新能源热度维持高位，今日约 120 家涨停，其中 94 家与新能源相关，在 24 个连板中亦有 22 连板具备新能源逻辑，恒大高新以 6 连板，兼具新能源和大科技逻辑的世嘉科技紧随其后取得 5 连板，顺发恒业延续上周趋势继续涨停，但板块内持续出现高低切换。整体来看，虽然大盘有所调整，但新能源板块涨停的情况已接近前期高点。我们认为，A 股中长期看有收获结构性行情的基础，但短期来看，市场已经进入调整阶段，虽然今日在周末政策及传闻利好刺激下，权重板块相对强势，带领指数收中阳线，但近期市场整体重心有所下移，说明市场情绪恢复有待时日。中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端，进而使 A 股承压，美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行开启紧缩或会使市场风险偏好走低，进而进一步加剧 A 股下行压力。上周开始，疫情再次反复拨动市场敏感的神经，A 股逐渐震荡走弱，消费上行趋势被打断，医药热度抬头；政策端，猪价受前期政策影响快速上涨带来一波联动行情，带来一定的 CPI 上行压力，货币政策持续放松受限。我们建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，随着中报预期的逐渐明朗，持续关注高成长的新能源和军工等板块。风险提示：全球经济衰退，美联储紧缩加码，疫情扩散风险。请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2证券研究报告：策略研究/定期报告一、7.18 复盘：缩量反弹，热点延续性不足今日两市高开，全天整体高位震荡。截至收盘，沪指收涨 1.55%，报 3278.10 点，深证成指收涨 0.98%，报 12532.65 点。行业来看，仅食品饮料微跌 0.12%，煤炭（+4.19%）、房地产（+3.24%）、电力公用（+3.19%）领涨。全天 A 股成交额 10219 亿元，呈进一步缩量之势，超过 4000 只个股上涨，600 多只个股下跌，北向资金净流入 35.52 亿元。板块来看，光伏逆变器延续上周热度，增长 4.86%；资源板块大幅回弹，铝产业、铁矿石、油气开采分别大涨 4.86%、4.27%、4.23%；此外，我们周报里推荐关注的生态板块热点上升，节能环保大涨 4.50%，受益于上周政策利好的新型城镇化概念继续上行 4.43%。结合我们此前观察，市场调整阶段几大主流板块反复切换，形势不断反转导致信心较为不足，一方面政策释放的长期信号对情绪具有提振作用，另一方面当情绪收缩时，一旦出现较具确定性的板块聚焦，可能出现产业链蔓延效应。热点扩散至多个板块，而新能源热度维持高位，今日约 120 家涨停，其中 94 家与新能源相关，在 24个连板中亦有 22 连板具备新能源逻辑，恒大高新以 6 连板，兼具新能源和大科技逻辑的世嘉科技紧随其后取得 5 连板，顺发恒业延续上周趋势继续涨停，但板块内持续出现高低切换。整体来看，虽然大盘有所调整，但新能源板块涨停的情况已接近前期高点。我们重点关注板块的连板标的有：新能源&新能源汽车：恒大高新（6 板）、世嘉科技（5 板）、永清环保（4 板）、顺发恒业（4 板）、中原环保（3 板）、祥鑫科技（3 板）、振华股份（3 板）、国力股份（2 板）、雷尔伟（2 板）、巴安水务（2 板）、宗申动力（2 板）、华阳股份（2 板）、京山轻机（2 板）、金智科技（2 板）、永安林业（2 板）、今飞凯达（2板）、传艺科技（2 板）、上海沿浦（2 板）、永茂泰（2 板）、广东鸿图（2 板）、沪光股份（2 板）、瑞鹄模具（2 板）；大科技：世嘉科技（5 板）、海能实业（2 板）、水羊股份（2 板）、传艺科技（2 板）、春兴精工（2 板）、广东鸿图（2 板）、同为股份（2 板）、瑞鹄模具（2 板）；地产链：顺发恒业（4 板）。图 1：沪深两市今日行情请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3证券研究报告：策略研究/定期报告资料来源：Wind，山西证券研究所图 2：沪深 A 股涨跌幅分布资料来源：Wind，山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4证券研究报告：策略研究/定期报告（