天弘新华沪港深新兴消费品牌指数基金：一键式布局新兴消费行业的投资机会

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 天弘新华沪港深新兴消费品牌指数基金：一键式布局新兴消费行业的投资机会 [Table_ReportTime] 2022 年 6 月 13 日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 基金研究 [TableReportType] 基金专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品 基金分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 天弘新华沪港深新兴消费品牌指数基金：一键式布局新兴消费行业的投资机会 [Table_ReportDate] 2022 年 6 月 13 日 [Table_Summary] 随着社会的不断发展进步，物质由短缺转为富足，居民的消费观点及消费行为方式均发生着日新月异的变化。数字技术走进人们生活，人们对消费品种和消费质量的需求不断升级，新兴消费也成为未来消费的主要发展动力之一。 ➢ 我国消费结构持续改善，信息技术升级，新消费浪潮涌起： ◼ 从新消费领域整体的投融资情况来看，根据清科私募通数据库统计，从 2017 年到 2019 年底的三年期间，新消费相关领域的创业企业借助私募股权方式完成的融资案例数量达到 3.58 万起，涉及的融资金额达到 2.17 万亿元。 ◼ 从近半年的数据来看，2022 年 3 月份，新消费赛道共计发生 62 起融资事件，融资总金额达到 59.31 亿元人民币。相较于 2022 年 2 月份的 32 起融资事件和 28.63 亿元人民币的融资额度，有不小的回升，行业投融资情况有回暖的态势。 ◼ 具体来看，新零售、生活方式和食品饮料是获得融资最多的赛道。其中新零售赛道有 18 家，生活方式赛道有 14 家，食品饮料 8 家。 ➢ 消费板块在经济周期中无论上行还是下行阶段均占优： ◼ 在长达一年多的经济回升期中，消费板块通常会有不错的表现，或者说消费板块长期跑赢大盘的属性在经济回升期更容易得到体现。这个阶段中，消费板块的胜率和月度超额收益都好于其他板块。 ◼ 经济下行的阶段，消费板块领涨。1）信用见顶前后的板块超额收益不会发生大波动，消费板块延续走强。2）从经济顶到价格顶，周期和消费均会有表现，前者源于业绩上行，后者源于业绩韧性。 ◼ 2010 年之后，消费板块相对沪深 300 指数长期跑赢。分经济阶段来看，1）消费板块在信用底→经济底、经济回升期的表现都不差，胜率达到 75%以上，年化超额收益达到 10%以上。2）消费板块在经济顶→价格顶期间，股价波动会加大，月度超额收益较优。 新华沪港深新兴消费品牌指数（指数代码：989006.CNI，简称：新华 SHS 新兴消费）从沪港深三地市场中，选取涉及新兴消费领域，即在商业模式上涉及新消费人群、新消费理念、新消费品种类、新消费场景，面向消费者提供终端产品、服务，兼具品牌影响力的上市公司作为样本空间，以反映代表新兴消费业态的上市公司的整体表现。指数以 2016 年 12 月 30 日为基日，发布日期为 2020 年 12 月 16 日。该指数策略由新华财经与天弘基金联合参与研发，由中国经济信息社旗下的新华指数（北京）有限公司发布。 ➢ 指数处于具有长期投资价值的消费赛道，既涵盖了传统消费创新转型的新路径，又突出体现了新经济新消费的特点。选样空间为主营业务覆盖消费电子、新能源汽车、消费互联网、智能家居、新零售、潮流服饰、oPsPmMrRpQqQrPxOqPpMrR8O8Q6MmOmMmOsQeRoOsMkPmNnR6MmNrPvPtOnONZnMsQ 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 文娱 IP、医美保健、休闲食品、母婴消费、宠物经济及未来其他新兴消费行业能等的上市公司，可反应消费需求的变化趋势，选样规则具有评价品牌价值从而筛选出优质消费公司的能力，为投资者创造了一个紧跟内需消费变化趋势的工具，为一键式布局新兴消费行业的投资机会提供了方便。 ➢ 指数收益优于同类指数及市场主要宽基指数：指数自基日以来净值表现优异，累计收益达 86.34%，年化收益率为 12.02%，优于同类指数以及市场主要宽基指数。 ➢ 指数估值水平处于历史低位：截至 2022 年 5 月 31 日，指数市盈率（TTM）为 27.27 倍，在发布以来的 PE 数据中位于 10.83%的百分位、在近一年以来的 PE 数据中位于 15.64%的百分位。 天弘新华沪港深新兴消费品牌（认购代码：013888.OF（A 份额）/ 013889.OF(C份额)，以下简称“天弘新兴消费”）认购期限为 2022 年 3 月 28 日至 2022 年6 月 27 日。基金管理费率为 0.50%，托管费率为 0.10%。 ➢ 基金经理：杨超先生，毕业于英国威尔士斯旺西大学，数学与金融计算硕士。2019 年 1 月加入天弘基金，现任指数与数量投资部副总经理。投资经理年限 7.26 年，在任管理基金数 13 只，在管基金总规模 105.85 亿元。 ➢ 基金经理：沙川先生，数学硕士学位，多年证券从业经验。历任中国中投证券有限责任公司量化分析师。2013 年 9 月加入天弘基金，曾任金融工程研究员。投资经理年限 4.24 年，在任管理基金数 15 只，在管基金总规模 254.26 亿元。 ➢ 基金经理：胡超先生，范德比尔特大学金融学硕士学位，6 年证券从业经验。2016 年 6 月加入天弘基金，历任国际业务研究员。投资经理年限2.70 年，在任管理基金数 11 只，在管基金总规模 84.64 亿元。 风险因素：宏观经济下行；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期。本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、消费板块相关主题投资价值 ....................................................................................................... 5