医药生物行业双周报：行业估值处于历史低位，建议关注常态化核酸检测相关标的

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 医药生物行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 板块双周表现：近两周沪深 300 指数上涨 5.37%，医药生物（申万）指数上涨7.23%，较沪深 300 的相对收益为 1.86%，行业排名第 7 位。自 2022 年初以来，沪深 300 指数下跌 12.78%，医药生物（申万）指数下跌 18.26%，较沪深 300 的相对损失为 5.48%，整体涨跌幅在行业中排名 22 位。分子板块来看，近两周 7 个申万医药子行业中，8 个板块均上涨，SW 医疗服务、SW 中药 II 涨幅靠前，分别为10.00%、6.94%，SW 化学原料药、SW 医药商业 II 涨幅最末，分别为 4.34%、0.41%。自年初以来，整体医药板块走势较弱，7 个子行业涨幅均为负值，其中 SW医疗器械 II 涨幅最末，为-19.23%。 ⚫ 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近两周医药行业 A 股（包括科创板）有 313 家股票涨幅为正，112 家股票下跌。近两周涨幅排名前五的个股为信邦制药（+32.38%）、康辉制药（+25.72%）、大理药业（+25.44%）、长春高新（+25.23%）、昭衍新药（+23.37%）。近两周跌幅排名前五的个股为*ST 济堂（-67.71%）、*ST 金泰（-64.56%）、新华制药（-11.37%）、欧林生物（-10.90%）、润都股份（-10.87%）2）陆股通持股：近两周北向资金合计净买入73.53 亿元，其中流入 110.88 亿元，流出 37.35 亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为康拓医疗、爱博医疗、普门科技、安必平、新华医疗。减持前五分别为 ST 康美、北大医药、南新制药、奕瑞科技、通化金马。3）大宗交易：近两周医药生物行业中共有 61 家公司发生大宗交易，成交总金额为 49.79 亿元。大宗交易成交前五名为爱美客、康龙化成、奕瑞科技、昭衍新药、国际医学。 ⚫ 板块估值水平：近两周医药生物板块的 PE（TTM）估值达到 23.86X，仍低于近五年平均 PE37.08X。近两周板块估值维持平稳，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块 PE-TTM 相对于剔除金融的全部 A 股溢价率为-8.47%，相对沪深 300的溢价率为 95.06%。 ⚫ 行业要闻：1）2022 年国家医保目录调整征求意见；2）上海市 2022 年第三批原研/参比制剂/创新药品挂网采购公示；3）国家药监局召开医药外资企业座谈会：高度重视服务外资企业；4）阿斯利康/默沙东 MEK 抑制剂在中国申报上市；5）正大天晴治疗哮喘 1 类新药获得临床试验默示许可。 ⚫ 常态化核酸检测有望带动医药产业链发展，建议关注相关产业链标的。 ⚫ 1）为应对新冠疫情，国内创新性地提出建设高密度的核酸检测“小亭子”，意义深远。 ⚫ 2）此外，常态化核酸检测有望带动医药产业链的发展。检测是基础，中国整体检测水平有望快速提高，同时对整个核酸检测产业链起到正向带动作用：上游国产生物试剂原料企业、中游试剂盒企业、下游 ICL 企业均有望迎来快速发展。进一步来看，检测水平有望带动全新成药靶点的发现，促进医药产业的创新与进步。 建议关注：华大基因(300676，未评级)、金域医学(603882，未评级)、诺唯赞(688105，未 评 级)、 百 普 赛 斯(301080， 未 评 级)、 君 实 生 物-U(688180， 未 评 级)、 兴 齐 眼 药(300573，增持)、佰仁医疗(688198，买入)、阳光诺和(688621，买入)等。 风险提示 ⚫ 新药研发推广上市不及预期、行业带量采购政策超预期、疫情再次爆发等风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 医药生物行业 报告发布日期 2022 年 06 月 20 日 刘恩阳 010-66218100*828 liuenyang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860519040001 行业估值处于历史低位，建议关注常态化核酸检测相关标的 ——医药生物行业双周报 看好（维持） 从常态化核酸检测看中国长期公共卫生防疫体系建设的几点思考 2022-06-16 眼科用药空间广阔，近视、干眼症等潜力赛道值得关注 2022-06-15 抓住产业向解决临床未满足需求方向升级的趋势：——医药生物行业中期策略报告 2022-06-06 医药生物行业行业周报 —— 行业估值处于历史低位，建议关注常态化核酸检测相关标的 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾 ................................................................................................. 4 1.1 板块周度表现 ............................................................................................................... 4 1.2 个股周度表现 ............................................................................................................... 5 1.3 陆股通及大宗交易情况 ................................................................................................. 5 二、估值概览及后续事项提醒 ........................................................................ 6 2.1 估值概览 ...................................................................................................................... 6 2.2 上市公司限售股解禁信息 ............................................................................................. 7 三、行业事件概览 .......................................................................................... 7 3.1 行业政策 ..............................