房地产行业周观点：销售下滑幅度收窄

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_Title] 销售下滑幅度收窄 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——房地产行业周观点(06.13-06.19) [Table_ReportDate] 2022 年 06 月 20 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 房地产行业在我国经济中具有重要地位，房地产行业的稳定是“稳增长”的重要方面，当前行业处于供给收缩、需求观望状态，预计下半年政策宽松力度仍会持续加码，逐渐扭转当前供求观望状态，我们认为行业市场竞争格局将在风险出清中逐渐优化，优质房企或将走出α行情。建议关注（1）基本面表现较好的物业管理公司；（2）具有央企/国企背景的高信用优质房企；（3）拥有优质持有型物业或转型类企业，或有效形成“开发类+”的良性资金循环的房企。 投资要点： ⚫ 上周行情回顾：上周申万一级行业房地产指数下跌 0.31%，沪深300 指数上涨 1.65%，房地产板块表现弱于大盘。2022 年以来房地产行业下跌 8.52%，沪深 300 指数下跌 12.78%，相对收益持续收窄。 ⚫ 重点政策要闻：（1）国家发展改革委召开 6 月份线上新闻发布会，鼓励民间投资积极参与盘活存量资产。鼓励高质量的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），形成示范效应；（2）南京等地放松限购；（3）广东湛江、阳江、肇庆、汕尾、茂名等地市以及河南濮阳、重庆、四川内江下调首套商业性个人住房贷款比例，温州出台灵活还款方式，青岛、合肥、杭州等地调整部分公积金贷款政策；（4）漳州诏安等地给予购房补贴。 行业基本面情况：销售下滑幅度有所收窄，周度土地供应环比明显改善。6 月 6 日-6 月 12 日，30 大中城市商品房销售四周滚动同比下滑 44.62%，其中一线下跌 45.81%，二线下滑 44.31%，三线下滑 44.36%；百城住宅类土地供应建面四周滚动同比下降40.6%，年初至今累计同比下降 51.97%；百城住宅类土地成交建面四周滚动同比下滑 73.8%，年初至今累计同比下降 61.73%；百城住宅类土地溢价率为 6.4%。上周青岛完成今年第二批地块出让活动，沈阳完成今年第一批地块出让活动，土地成交规模持续收缩，土地流拍率均有下降，溢价率维持低位。 重点公司动态：招商积余拟收购新中物业管理（中国）有限公司67%股权；阳光城 48 亿出售永康项目予滨江集团。融资方面境内债发行主体中央国企表现良好，首开股份已成功发行公司债，招商蛇口拟发行公司债。 风险因素：政策力度不及预期、行业基本面持续快速下行、信用风险超预期等。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 销售环比改善，累计投资增速下行 大雪压青松，修复终有时 居民中长贷转正，政策放松持续 [Table_Authors] 分析师: 潘云娇 执业证书编号： S0270522020001 电话： 02032255210 邮箱： panyj@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%房地产沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 4468 [Table_Pagehead] 证券研究报告|房地产 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 $$start$$ 正文目录 1 市场回顾 ............................................................................................................................ 4 1.1 上周房地产板块下跌 0.31%，表现明显弱于大盘 .............................................. 4 1.2 上周各板块均有所下跌 ......................................................................................... 4 2 行业重点新闻信息 ............................................................................................................ 6 3 销售与土地市场情况 ........................................................................................................ 7 3.1 上周销售延续下滑趋势 ......................................................................................... 7 3.2 上周土地市场表现仍然较弱 ................................................................................. 8 3.3 集中供地情况 ......................................................................................................... 9 3.3.1 今年以来集中供地整体情况概览 .............................................................. 9 3.3.2 上周集中供地完成情况 ............................................................................ 11 4 融资情况跟踪 .................................................................................................................. 12 4.1 行业融资情况 ....................................................................................................... 12 5 重点公司公告跟踪 .......................................................................................................... 13 6 投资建议与风险提示 ......................................................