中诚信-企业资产证券化产品报告（2022年4月）

编号：2022-AM05 2022 年 5 月 31 日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 康继元 021-60330988 jykang@ccxi.com.cn 田 野 010-66428877-200 ytian@ccxi.com.cn 王艺杰 010-66428877-457 yjwang@ccxi.com.cn 于 雷 021-60330988 lyu01@ccxi.com.cn 负责人 副总裁 邓大为 021-60330996 dwdeng@ccxi.com.cn 结构融资部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn 魏 芸 021-60330988 ywei@ccxi.com.cn 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 16 融资租赁发行规模居首，地产行业融资需求不断释放，整体发行成本持续下行 ——企业资产证券化产品报告（2022 年 4 月） 要点： ◼ 发行情况：2022 年 4 月，企业资产支持证券发行 84 单，发行规模 932.99 亿元。与上月相比，发行数量增加 6 单，发行规模上升 28.83%；与去年同期相比，发行数量减少 33 单，发行规模下降 20.53%。发行产品涉及的基础资产类型主要为 CMBS、融资租赁、供应链、类 REITs 和应收账款等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf 级证券利率中枢大致位于 2.65%~3.15%之间，中位数环比下降约 31BP，同比下降约 71BP。资产支持票据方面，2022 年4 月共发行 42 单产品，发行规模合计 489.50 亿元。与上月相比，发行数量减少 1 单，发行规模下降 3.14%；与去年同期相比，发行数量减少 9 单，发行规模下降 5.51%。发行产品涉及的基础资产类型主要为小微贷款、补贴款、合伙企业份额、汽车融资租赁和融资租赁等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf 级票据利率中枢大致位于 2.65%~3.15%之间，中位数环比下降约55BP，同比下降约 70BP； ◼ 备案方面：2022 年 4 月，共有 51 单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为 568.48 亿元； ◼ 二级市场交易方面：2022 年 4 月，企业资产支持证券在交易所市场成交 2,486笔，金额共计 567.70 亿元，交易笔数环比减少 32.97%，交易量环比下降27.28%；交易笔数同比增加 42.22%，交易量同比上升 18.77%。其中，上交所共成交 1,776 笔，成交金额 446.27 亿元，金额占比为 78.61%；深交所共成交 710 笔，成交金额 121.43 亿元，金额占比为 21.39%。同期，资产支持票据二级市场交易规模为 679.26 亿元，成交共计 388 笔，交易笔数环比增加 1.31%，交易量环比上升 11.43%；交易笔数同比增加 123.52%，交易量同比上升 93.03%； ◼ 到期方面：2022 年 5 月到期应偿还的存量企业资产支持证券共 151 支，规模合计 495.63 亿元；同期，到期应偿还的存量资产支持票据共 68 支，规模合计 405.97 亿元； ◼ 行业动态方面：4 月 22 日，由中诚信国际提供评级服务的京东首单疫情防控资产支持专项计划——“京东科技-京诚系列 6 号 3 期供应链保理合同债权资产支持专项计划（疫情防控 ABS）”（以下简称“本专项计划”）成功设立。本专项计划部分募集资金将专项用于为受疫情影响较为严重地区的供应商发放保理融资款，缓解供应链上游企业的资金压力，为保障疫区企业的正常运营提供有力支持。 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2022 年 4 月） 2 概况 根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所、深圳证券交易所网站的数据综合来看，2022年4月企业资产证券化市场共发行126单产品，合计发行规模1.422.48亿元；与上月相比，发行数量增加5单，发行规模上升15.69%；与去年同期相比，发行数量减少42单，发行规模下降15.93%。 从发行市场分布来看，2022年4月，交易所1市场的资产支持证券共发行84单产品，总发行规模932.99亿元，占比为65.59%；资产支持票据共发行42单，发行规模合计489.50亿元，占比为34.41%。 从基础资产类型来看，2022年4月企业资产证券化产品基础资产类型主要涉及融资租赁、CMBS/CMBN及供应链等多个类别。其中，融资租赁类共发行22单产品，规模占比为14.88%；CMBS/CMBN类共发行8单产品，规模占比为13.69%；供应链类共发行32单产品，规模占比为11.69%。具体分布如下图所示： 图1：2022年4月企业资产证券化产品基础资产类型分布2 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 1 包含上海证券交易所、深圳证券交易所及机构间私募产品报价与服务系统。 2 所有数据均经过四舍五入处理，单项求和数与合计数之间可能存在尾差，全文同。 14.88%13.69%11.69%8.24%8.24%8.09%7.35%7.32%6.33%4.23%2.02%1.89%1.76%1.23%0.74%0.69%0.60%0.56%0.32%0.14%3.05%融资租赁CMBS/CMBN供应链应收账款类REITs小微贷款补贴款汽车融资租赁合伙企业份额特定非金债权保理债权个人消费金融信托受益权基础设施收费收益权购房尾款PPP保障房其他收益权未知小额贷款 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2022 年 4 月） 3 企业资产支持证券 发行情况 2022年4月共发行企业资产支持证券84单，发行规模932.99亿元。与上月相比，发行数量增加6单，发行规模上升28.83%；与去年同期相比，发行数量减少33单，发行规模下降20.53%。 从发行场所来看，2022年4月，上海证券交易所（以下简称“上交所”）发行产品共59单，总规模为781.68亿元，占比为83.78%；深圳证券交易所（以下简称“深交所”）发行产品共25单，总规模为151.30亿元，占比为16.22%。 从原始权益人分布来看，2022年