医药行业周报：估值底部，市场胶着，关注业绩

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1医药行业周报（20220606-20220612） 领先大市-A(维持)估值底部，市场胶着，关注业绩2022 年 6 月 12 日行业研究/行业周报医药行业近一年市场表现相关报告：分析师：魏赟执业登记编码：S0760522030005邮箱：weiyun@sxzq.com投资要点整体：上周沪深 300 上涨 3.65%，医药（中信）指数上涨 3.94%，跑赢沪深 300 指数 0.28 个百分点。各子板块涨幅最大的为医疗服务（9.58%），跌幅最大为中药饮片（-0.13%）。截至 2022 年 6 月 12 日，中信医药行业 PE（TTM）为 31.84，估值溢价率为 152.95%，绝对估值和估值溢价率均处于历史低位水平。行业动态：伏美替尼一线治疗伴有 CNS 转移的 NSCLC 中国患者人群的数据分析结果发布；2021 年全国医保事业发展统计公报发布；上交所发布科创板医疗器械企业第五套上市标准适用指引；医保局召开医药集中采购形势分析和重点工作推进视频会；疫情数据更新：上海进入拖尾期。上市公司重要公告：CDE 授予再鼎医药 repotrectinib 两项突破性治疗认定；恒瑞医药设立私募基金投资医药健康产业；威尔药业募投项目“20000t/a 注射用药用辅料及普通药用辅料产业基地项目”剩余装置将进入试生产。皓元医药拟通过发行股份及现金收购药源药物 100%股权，并向控股股东安戌信息募集配套资金不超过 5000 万元，总交易价格 4.1 亿元，发行股份的价格为 151.33元/股，本次收购为科创板首单“小额快速重组”；NAMP 近日批准替雷利珠单抗注射液联合化疗用于复发或转移性鼻咽癌（NPC）患者的一线治疗，这是该品种获得的第 9 项适应症。投资建议估值在底部，市场比较胶着，以主题性机会为主，短期我们建议以业绩为主，重点关注二季度业绩稳定或者疫情后修复弹性较大的个股，由于 ASCO 的催化，我们认为创新药板块短期可能有所表现，例如艾力斯-U。市场在等待新冠产业链的获批和订单落地，充分回调后已经具备价值。中长期我们看好以下几个领域：1）基于后疫情时代的医疗新基建、常态化核酸检测下的耗材、IVD等器械板块相关个股，例如迈瑞医疗等；2）中药板块以中药创新药和具备管理改善预期、提价预期、混改预期的传统品种中药相关个股，例如新天药业、同仁堂、广誉远等；3）API 板块主要关注订单饱满、产能扩张，向制剂一体化和 CDMO 延伸的个股，例如同和药业等；4）在短期扰动因素较多的情况下，CXO 板块建议基于业绩，短期关注具备大订单驱动的个股，长期视角聚焦于细分产业环节或者新业务的优势龙头，例如药明康德、美迪西、博腾股份等。风险提示包括但不限于：医药相关政策变动的风险；集采政策变化及降价导致相关公司业绩下降的风险；汇率波动的风险；贸易冲突；疫情变化的风险等。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 上周行业整体表现....................................................................................................................................................42. 行业要闻....................................................................................................................................................................62.1 伏美替尼一线治疗伴有 CNS 转移的 NSCLC 中国患者人群的数据分析结果发布................................62.2 2021 年全国医保事业发展统计公报发布..................................................................................................... 72.3 上交所发布科创板医疗器械企业第五套上市标准适用指引.....................................................................72.4 医保局召开医药集中采购形势分析和重点工作推进视频会.....................................................................82.5 疫情数据更新：上海进入拖尾期................................................................................................................. 83. 上市公司重要公告..................................................................................................................................................104. 本周观点..................................................................................................................................................................115. 风险提示..................................................................................................................................................................11图表目录图 1： 本周医药板块走势................................................................................................................................... 4图 2： 近 6 个月医药板块走势........................................................................................................................... 4图 3： 上周中信行业指数涨跌幅排名..............................................