期货合约价差跟踪

请务必阅读文后重要声明 2022 年 05 月 26 日 量化研究报告系列 恒泰期货研究所 相关研究 期货合约价差跟踪 摘要 本报告旨在跟踪相关期货品种跨期价差和跨品种价差及比价，比较同品种月份和跨品种价差偏离情况，捕捉期货盘面套利机会。 跨期价差最强最弱五大品种 品种名称历史排位 品种名称历史排位镍99.51 玻璃3.46沥青99.34 白糖8.07菜粕97.12 热卷9.31铜96.87 螺纹钢13.18棕榈油96.38 生猪19.64五大相对最强跨期价差五大相对最弱跨期价差 跨品种价差最强最弱五大品种 品种对历史排位 品种对历史排位油粕比93.90 菜油-豆油4.61TF×2-T90.28 TS×2-TF10.41金银比90.12 焦炭／焦煤12.36菜油/菜粕85.83 大豆压榨利润17.13豆油-棕榈油82.70 PP-3×甲醇18.78五大相对最强跨品种价差五大相对最弱跨品种价差 《量化统计日报》 《大宗商品基差与利润跟踪日报》 【姓名：宋栋鸣】 【从业资格编号：F3062205】 【投资咨询编号：Z0014510】 【联系电话：021-68405077】 【电子邮箱： songdongming@cnhtqh.com.cn】 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 2 / 16 一、跨期价差跟踪 表 1：各品种跨期价差 品种期货现值前值变动历史排位品种期货现值前值变动历史排位沪深30054.855.2-0.487.56沥青166160699.34上证5044.444.4092.01天然橡胶-60-65595.39中证500146.2141.44.886.57塑料2424029.985年期国债0.3550.365-0.0180.07PP2620638.3910年期国债0.390.3550.03573.23乙二醇-24-26252.332年期国债0.1150.125-0.0128.84苯乙烯96554172.59铜220280-6096.87PTA340348-892.75铝20101070.76甲醇-9-9056.43锌4560-1545.47PVC4442229.24铅-15-15032.54玻璃-50-17-333.46镍59404930101099.51豆粕232236-488.14锡77109120-141096.05豆油438434489.54黄金-0.8-0.860.0692.34豆一104110-681.30白银-27-19-851.73豆二9291185.95螺纹钢7584-913.18棕榈油8668541296.38热卷8688-29.31菜油3993524776.36焦炭132136-477.18菜粕584598-1497.12焦煤136118.517.586.66谷物玉米-4-11778.09铁矿石53.556-2.564.25生猪-1175-955-22019.64燃料油240242-294.58鸡蛋235240-557.83原油6.75.80.996.24苹果-88-91349.39LPG4246-464.75白糖-155-15838.07动力煤28.439.8-11.474.23棉花200195586.08能源化工非金属建材农副产品软商品油脂油料股指期货国债期货有色贵金属煤焦钢矿 资料来源：WIND、恒泰期货 1. 价差是采用该期货主力合约价格减去次主力合约价格得出。 2. 期货主力合约参考该品种当日持仓量和成交量，与 WIND 定义的规则相同，期货次主力合约选择规则类似期货主力合约的选择规则，但是仅限于到期日晚于期货主力合约的合约。 3. 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在 0 到 100 之间。历史排位越接近 100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近 0，最新值越接近历史低点。 qRnOrQsQmPmOoPwPpMnPmQ6MaO6MsQrRtRoMjMqQsPiNoMpQ6MpOrPMYsRtRwMrRrQ 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 3 / 16 二、跨品种价差和比价跟踪 表 2：跨品种价差和比价 品种品种对现值前值变动历史排位TS×2-TF100.5100.490.0110.41TS×4-T303.715303.560.15573.60TF×2-T102.715102.580.13590.28铜锌比2.82.7940.00673.56锌铝比1.2391.254-0.01524.38贵金属金银比84.37583.7370.63890.12热卷-螺纹127132-562.93螺矿比5.4025.330.07236.49卷矿比5.5545.4850.06941.43焦炭／焦煤1.3171.3140.00312.36螺纹虚拟利润1626.251625.50.7531.55热卷虚拟利润1753.251757.5-4.2543.57PP-塑料-2-363434.43PP-3×甲醇3562956118.78油粕比2.8052.818-0.01393.90豆粕-菜粕4644422233.61菜油-豆油-258-298404.61豆油-棕榈油208920563382.70菜油-棕榈油183117587332.87菜油/菜粕3.7343.7190.01585.83大豆压榨利润-161.24-144.64-16.617.13国债期货煤焦钢矿化工有色油脂油料 资料来源：WIND、恒泰期货 1. 价差和比价均采用该期货主力合约价格计算得出。 2. 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在 0 到 100 之间。历史排位越接近 100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近 0，最新值越接近历史低点。 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 4 / 16 三、各品种跨期价差季节跟踪图 图 1：沪深 300 期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 2：上证 50 期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 3：中证 500 期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 4：5 年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 5：10 年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 6：2 年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。