期货合约价差跟踪

请务必阅读文后重要声明 2022 年 02 月 16 日 量化研究报告系列 恒泰期货研究所 相关研究 期货合约价差跟踪 摘要 本报告旨在跟踪相关期货品种跨期价差和跨品种价差及比价，比较同品种月份和跨品种价差偏离情况，捕捉期货盘面套利机会。 跨期价差最强最弱五大品种 品种名称历史排位 品种名称历史排位豆二99.67 中证5000.25菜粕99.59 生猪0.75镍99.42 LPG1.97锡97.62 2年期国债4.02白银96.30 锌5.67五大相对最强跨期价差五大相对最弱跨期价差 跨品种价差最强最弱五大品种 品种对历史排位 品种对历史排位TF×2-T94.57 菜油-豆油0.41油粕比92.52 豆粕-菜粕1.56TS×4-T89.02 锌铝比2.96螺纹虚拟利润84.79 焦炭／焦煤6.25豆油-棕榈油84.21 大豆压榨利润9.13五大相对最强跨品种价差五大相对最弱跨品种价差 《量化统计日报》 《大宗商品基差与利润跟踪日报》 【姓名：宋栋鸣】 【从业资格编号：F3062205】 【投资咨询编号：Z0014510】 【联系电话：021-68405077】 【电子邮箱： songdongming@cnhtqh.com.cn】 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 2 / 16 一、跨期价差跟踪 表 1：各品种跨期价差 品种期货现值前值变动历史排位品种期货现值前值变动历史排位沪深3000.4-0.6117.85沥青242-4070.56上证50-4.6-61.423.60天然橡胶-190-190070.97中证500-0.6-1.20.60.25塑料1718-124.265年期国债0.230.25-0.0248.77PP1029-1926.5610年期国债0.330.34-0.0158.31乙二醇-17-18153.962年期国债-0.04-0.03-0.024.02苯乙烯-43-26-1734.55铜0-101075.90PTA42257.48铝2520573.52甲醇51459.29锌-35-3505.67PVC2521422.70铅-250-2529.19玻璃2522337.01镍21602480-32099.42豆粕2218461.02锡10030986017097.62豆油110112-269.82黄金-0.98-0.92-0.0686.80豆一6679-1382.48白银-8-8096.30豆二295292399.67螺纹钢2212101177.06棕榈油3303181285.20热卷152150251.23菜油1701561465.63焦炭1701561486.92菜粕244239599.59焦煤148.51399.592.27谷物玉米-21-17-467.35铁矿石28.528.5041.86生猪-2790-29151250.75燃料油6891-2370.30鸡蛋-423-414-930.67原油4.64.7-0.193.02苹果154814618792.14LPG-537-574371.97白糖-27-27044.65动力煤-4.23.6-7.813.99棉花785795-1095.64能源化工非金属建材农副产品软商品油脂油料股指期货国债期货有色贵金属煤焦钢矿 资料来源：WIND、恒泰期货 1. 价差是采用该期货主力合约价格减去次主力合约价格得出。 2. 期货主力合约参考该品种当日持仓量和成交量，与 WIND 定义的规则相同，期货次主力合约选择规则类似期货主力合约的选择规则，但是仅限于到期日晚于期货主力合约的合约。 3. 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在 0 到 100 之间。历史排位越接近 100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近 0，最新值越接近历史低点。 rQtOpPuMsMmOnPpPrNpRrM8ObP8OtRnNpNsQeRnNtRiNqRxPaQpOnQMYsQsNvPnOoQ 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 3 / 16 二、跨品种价差和比价跟踪 表 2：跨品种价差和比价 品种品种对现值前值变动历史排位TS×2-TF100.575100.575018.65TS×4-T304.22304.33-0.1189.02TF×2-T103.07103.18-0.1194.57铜锌比2.8562.8270.02978.37锌铝比1.1071.108-0.0012.96贵金属金银比78.7478.4020.33871.13热卷-螺纹107115-860.20螺矿比6.7116.764-0.05360.86卷矿比6.866.928-0.06862.17焦炭／焦煤1.311.3010.0096.25螺纹虚拟利润215621104684.79热卷虚拟利润226322253883.22PP-塑料-406-4312523.19PP-3×甲醇220238-1812.34油粕比2.6812.699-0.01892.52豆粕-菜粕28027191.56菜油-豆油-240-268280.41豆油-棕榈油198819662284.21菜油-棕榈油174816985031.91菜油/菜粕3.483.488-0.00874.92大豆压榨利润-277.78-301.6423.869.13国债期货煤焦钢矿化工有色油脂油料 资料来源：WIND、恒泰期货 1. 价差和比价均采用该期货主力合约价格计算得出。 2. 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在 0 到 100 之间。历史排位越接近 100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近 0，最新值越接近历史低点。 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 4 / 16 三、各品种跨期价差季节跟踪图 图 1：沪深 300 期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 2：上证 50 期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 3：中证 500 期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 4：5 年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 5：10 年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 图 6：2 年期国债期货跨期价差季节图 资料来源：WIND、恒泰期货 研究报告 以时间为友，以信念为伴。 5 / 16 图 7：铜期货跨期价差季节图 资料来源：WIND