交易情绪跟踪第144期：弱势股占比回归常态

请 仔 细 阅 读 本 报 告 末 页 声 明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022 年 05 月 25 日 投资策略 弱势股占比回归常态——交易情绪跟踪第 144 期 结合最新交易情绪跟踪，超跌情绪明显弱化，成交结构向复工复产转向。近期全 A 赚钱效应持续回暖，全 A 涨跌中枢继续上修，新高个股与强势股指标回升，新低个股与弱势股基本修复至常态水平，杠杆资金情绪继续回升，外资交易盘均线翻正，资金情绪温和修复。成交结构由稳增长与抗疫向复工复产倾斜，医药与基建链成交占比回落，汽车链（乘用车、零部件）与种子成交占比回升居前。 1、 交 易结构跟踪 1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所反弹，二八分化有所上行。其中近 5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为 0.43%、-0.13%和-0.21%；二八收益分化有所回落，降至 23.19%，二八成交分化程度有所回落，降至 19。 2）交易集中度：个股交易集中度有所回升，前 1%、前 5%和前 10%个股成交占比分别环比变动-0.6%、0.28%和 0.13%，所处历史分位数分别达到75.1%、79.6%和 80.8%。行业交易集中度整体有所回落，其中前 1%、前5%和前 10%行业成交占比分别环比变动-0.47%、-0.43%和-0.55%，所处历史分位数分别达到 7.1%、14.8%和 15.6%。 3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回落，前 1%、前 5%和前 10%个股交易分化系数分别环比变动-3.22%、-0.37%和 0.34%，所处历史分位数分别达到 68.2%、60.6%和 63.1%。行业交易分化水平有所回落，前 1%、前 5%和前 10%行业交易分化系数分别环比变动-4.99%、0.03%和-0.23%，所处历史分位数分别达到 75.2%、53.6%和 54.5%。 2、 市 场情绪跟踪 1）股民情绪指标小幅回落，A 股股民情绪指标（IISI）回落至-0.77。2）全A 涨跌停比值 10 日均线回升至 4.71，全 A 换手率回落至 6.08%。3） VIX指数环比回升 0.56，回升至 29.43。4）全 A 新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中 60 日新高个股数量 10 日均线回升至 77，60 日新低个股数量 10日均线回落至 70；同时历史新高个股数量 10日均线回升至 6，历史新低个股数量 10 日均线回落至 18。5） 趋势占优个股数目回升。其中60 日均线以上个股数目占比环比回升至 23.94%，近 1 月创历史新高个股数目回落至 26。6） 全 A 市场 MACD 强势股占比回升至 13.09%，弱势股占比回落至 4.96%。7）全 A 杠杆资金情绪回升至 19.13%。8）外资交易盘净流入 MA30 上升至 2.04 亿元。 3、 宏 微观流动性跟踪 1）货币松紧：货币净投放 400 亿元，短期利率下行，各期 Shibor 整体有所回落，国债利率有所回落，各期信用利差有所回落，人民币有所贬值。 2）资金供给：偏股基金新发规模约 13.36 亿元，ETF 份额环比减少 98.03亿份，北上资金净流出 73.22 亿元，融资余额环比增加 64.56 亿元。 3）资金需求：IPO 新增 2 家，首发融资规模 8.68 亿元，产业资本减持规模约 26.23 亿元，无新增定增项目。此外，本周解禁压力环比回升，解禁规模约 517.76 亿元。 风险提示： 1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动；3、统计模型存在一定误差。 作 者 分析师 张 峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 研究助理 王程锦 执业证书编号：S0680120070053 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相 关研究 1、《投资策略：单日流入创年内新高——外资周报第123 期》2022-05-24 2、《投资策略：A 股增量资金有何变化？——股市流动性月报(2022 年第 5 期)》2022-05-24 3、《投资策略：超跌之后，长期方向正在浮现——策略周报（20220522）》2022-05-22 4、《投资策略：市场回顾（5 月 3 周）——A 股走出独立行情》2022-05-21 5、《投资策略：盈利何时见底？——基于疫情冲击的修正》2022-05-20 2022 年 05 月 25 日 P.2 请 仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪...................................................................................................................................................4 1.1 涨跌分化水平 ............................................................................................................................................4 1.2 交易集中度................................................................................................................................................4 1.3 交易分化水平 ............................................................................................................................................6 二、市场情绪跟踪...................................................................................................................................................7 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ...................................................................................................................................