交易情绪跟踪第143期：超跌情绪逐步修正

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022 年 05 月 18 日 投资策略 超跌情绪逐步修正——交易情绪跟踪第 143 期 结合最新交易情绪跟踪，涨跌中枢继续上修，超跌情绪逐步修正。近期全 A赚钱效应持续回暖，全 A 涨跌中枢继续上修，新高个股与强势股指标回升，新低个股与弱势股基本修复至历史中枢附近，股民情绪指标短期继续回升，前期超跌情绪逐步修正。成交结构上，集中度与分化水平均处常态区间，成交主线快速轮动，近期锂电、安防、白酒成交占比再度回落，医药（原料药、医药流通）与建筑（园林工程、房屋建设）等成交占比回升居前。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所反弹，二八分化有所上行。其中近 5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为 0.55%、-0.30%和-0.26%；二八收益分化有所回落，降至 23.51%，二八成交分化程度有所回落，降至 22。 2）交易集中度：个股交易集中度有所回落，前 1%、前 5%和前 10%个股成交占比分别环比变动-0.71%、-0.98%和-0.84%，所处历史分位数分别达到 80.1%、78.1%和 80%。行业交易集中度整体有所回落，其中前 1%、前5%和前 10%行业成交占比分别环比变动-0.75%、-0.44%和-0.56%，所处历史分位数分别达到 12.4%、18.1%和 19.1%。 3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回升，前 1%、前 5%和前 10%个股交易分化系数分别环比变动-0.1%、0.6%和 0.2%，所处历史分位数分别达到 84.4%、65.9%和 54.6%。行业交易分化水平有所回升，前 1%、前5%和前 10%行业交易分化系数分别环比变动 0.0%、1.5%和 2.5%，所处历史分位数分别达到 83.1%、53.6%和 56.2%。 2、市场情绪跟踪 1）股民情绪指标小幅修复，A 股股民情绪指标（IISI）反弹至-0.74。2）全A 涨跌停比值 10 日均线回升至 2.96，全 A 换手率回升至 6.20%。3）VIX指数环比回落 1.32，回落至 28.87。4）全 A 新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中 60 日新高个股数量 10 日均线回升至 60，60 日新低个股数量 10 日均线回落至 280；同时历史新高个股数量 10 日均线回升至4，历史新低个股数量 10 日均线回落至 88。5）趋势占优个股数目回落。其中 60 日均线以上个股数目占比环比回升至 17.13%，近 1 月创历史新高个股数目回升至 30。6）全 A 市场 MACD 强势股占比回升至 7.62%，弱势股占比回落至 14.21%。7）全 A 杠杆资金情绪回落至 16.29%。8）外资交易盘净流出 MA30 上升至 10.26 亿元。 3、宏微观流动性跟踪 1）货币松紧：货币净投放 400 亿元，短期利率下行，各期 Shibor 整体有所回落，国债利率有所回落，各期信用利差有所回落，人民币有所贬值。 2）资金供给：偏股基金新发规模约 13.36 亿元，ETF 份额环比减少 98.03亿份，北上资金净流出 73.22 亿元，融资余额环比增加 64.56 亿元。 3）资金需求：IPO 新增 2 家，首发融资规模 8.68 亿元，产业资本减持规模约 26.23 亿元，无新增定增项目。此外，本周解禁压力环比回升，解禁规模约 517.76 亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动；3、统计模型存在一定误差。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 研究助理 王程锦 执业证书编号：S0680120070053 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：人民币贬值暂缓，配臵盘继续增持——外资周报第 122 期》2022-05-17 2、《投资策略：若关税减免，各行业受益次序如何？》2022-05-17 3、《投资策略：信贷冰点，反攻继续——策略周报（20220515）》2022-05-15 4、《投资策略：市场回顾（5 月 2 周）——反弹继续，双创引领》2022-05-14 5、《投资策略：科创领跑的底气：高增+低估+低配——科创产业月报（2022 第 4 期）》2022-05-12 2022 年 05 月 18 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪................................................................................................................................................... 4 1.1 涨跌分化水平 ............................................................................................................................................ 4 1.2 交易集中度................................................................................................................................................ 4 1.3 交易分化水平 ............................................................................................................................................ 6 二、市场情绪跟踪................................................................................................................................................... 7 三、宏微观流动性跟踪 .......................................................................................................................................... 11 3.1 货币松紧 ...................................................................................................................................