2022年一季报预告分析：疫情下的一季报群像

http://research.stocke.com.cn 1/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 行业策略报告模板 策略报告 专题策略 报告日期：2022 年 4 月 18 日 疫情下的一季报群像 ——2022 年一季报预告分析 投资要点： 近期上市公司陆续披露 2022 年一季报/业绩预告/快报，各板块、行业和公司哪些增速快，疫情对相关板块影响如何？ ❑ 整体：创业板披露高，科创同比亮眼 截止 4 月 17 日，已有 632 家上市公司披露 2022 年一季报/业绩预告/快报，整体披露率达 13.2%。其中创业板以 14.7%的披露率居前，主板和科创板披露率均为13%，北证则以 5.6%的披露率垫底。 从板块内个股盈利增速来看，科创板内近 9 成公司实现正增长。全 A 维度，披露口径下近 9 成公司实现盈利，75%实现同比正增长。板块维度，盈利公司占比上：北证（100%）>创业板（90%）>主板（86%）>科创板（81%）；同比正增长公司占比上：科创板（88%）>创业板（76%）>北证（75%）>主板(73%)。 从板块整体盈利增速来看，已披露公司整体较为亮眼。披露口径下以整体法计算，全 A 2022 年 Q1 净利润同比增长 85%，科创板、主板、创业板和北证同比增速则分别为 208%、84%、80%和 61%。 ❑ 行业：检测链增速高，通胀链披露高 就披露率而言，煤炭（38%）、有色金属（29%）、国防装备（23%）、基础化工（21%）行业披露率居前，主要集中于通胀链。 就盈利增速而言，新冠检测、碳中和链业绩延续强势。整体法下，在披露公司数超 5 的行业中，医药生物（280%）、电力设备（161%）、有色金属（154%）、基础化工（136%）和环保（124%）一季度业绩同比增速居前。 ❑ 疫情：制造受损数多，消费受损度深 从一季报预告内容来看，98 家上市公司提及“疫情冲击”，疫情冲击下各公司因订单减少、交付延迟、停产停工，出现不同程度受损。 从这 98 个公司的分布情况来看，近 5 成公司集中于机械设备（10 家）、社会服务（9 家）、计算机（9 家）、基础化工（9 家）、国防装备（7 家）以及汽车（7 家）赛道内。 从这 98 个公司的受损情况来看，在建筑装饰、农林牧渔、服装服饰、轻工制造、汽车、食品饮料、美容护理、家用电器等消费赛道内，这些受疫情冲击的公司，一季度业绩均出现负增长。 ❑ 公司：通胀链、检测链业绩同比高增 就盈利增速来看，新冠检测和通胀率公司业绩领先。业绩增速前五个股为九安医疗（39337%）、融捷股份（13772%）、农发种业（4518%）、德马科技（4131%）和东方锆业（3776%）。 风险提示：1、披露业绩样本过少，不能完全代表市场/行业整体；2、上市公司业绩再度修正。 分析师：王杨 执业证书编号：S1230520080004 邮箱：wangyang02@stocke.com.cn 分析师：陈昊，CFA，FRM 执业证书编号：S1230520030001 邮箱：chenhao1@stocke.com.cn [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 2/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1、 整体：创业板披露高，科创同比亮眼 .................................................................................. 3 2、 行业：检测链增速高，通胀链披露高 .................................................................................. 5 3、 疫情：制造受损数多，消费受损度深 .................................................................................. 6 4、 公司：通胀链、检测链业绩同比高增 .................................................................................. 8 5、 风险提示 ............................................................................................................................. 9 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 3/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1、 整体：创业板披露高，科创同比亮眼 创业板披露率居前。截止 4 月 17 日，已有 632 家上市公司披露 2022 年一季报/业绩预告/快报，整体披露率达 13.2%。其中，创业板（166 家，14.7%）披露率相对居前，主板（408 家）和科创板（53 家）披露率均为 13%，北证（5 家）则以 5.6%的披露率垫底。 图 1：截止 4 月 17 日，各板块一季报/预告/快报披露情况 资料来源：Wind，浙商证券研究所 从板块内个股盈利表现来看，科创板内近 9 成公司实现正增长。全 A 维度，披露口径下近 9 成公司实现盈利，四分之三实现同比正增长。板块维度，1）在盈利公司占比上，披露口径下，北证板块内上市公司在一季度均获得正收益，业绩表现优于创业板（90%）、主板（86%）和科创板（81%）；2）在同比变动方面，披露口径下，科创板内近 9 成公司实现同比正增长，其余板块内正增长占比均不足 80%。 14.7%12.9%12.9%5.6%0%2%4%6%8%10%12%14%16%050100150200250300350400450创业板主板科创板北证披露公司数披露率 右轴 [table_page] 行业策略报告 http://research.stocke.com.cn 4/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 2：截止 4 月 17 日，全 A 及各板块盈利情况 资料来源：Wind，浙商证券研究所 注：1）个股 2022 年一季度盈利取值为一季报/快报下归母净利润，或者业绩预告下净利润中枢 2）盈利公司占比=板块内净利润为正公司数/板块内披露公司总数 3）正增长公司占比=板块内净利润正增长公司数/板块内披露公司综述 从板块整体盈利增速来看，已披露公司整体较为亮眼。全 A 维度，披露口径下以整体法计算，全 A 2022 年 Q1 净利润同比增长 85%，环比增长 50%。板块维度，1）同比方面，科创板 2022 年 Q1 净利润同比增长 208%，领先主板（84%）、创业板（80%）和北证(61%)；2）环比方面，主板 2022