中泰通信行业周报：复工复产预期下，通信板块哪些领域值得关注？

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 复工复产预期下，通信板块哪些领域值得关注？ -中泰通信行业周报（0411-0417） 通信 证券研究报告/行业周报 2022 年 04 月 17 日 评级：增持（维持） 分析师：陈宁玉 执业证书编号：S0740517020004 电话：021-20315728 Email：chenny@r.qlzq.com.cn 分析师：王逢节 E Email：wangfj@r.qlzq.com.cn 执业证书编号：S0740522030002 Email：wangfj@r.qlzq.com.cn 研究助理：佘雨晴 Email：sheyq@r.qlzq.com.cn E Email：wangfj@r.qlzq.com.cn Email：sheyq@r.qlzq.com.cn 基本状况 上市公司数 126 行业总市值(百万元) 2603274 行业流通市值(百万元) 1126315 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2019 2020 2021E 2022E 2019 2020 2021E 2022E 瑞可达 90 0.39 0.68 1.08 1.75 230.77 132.35 132.35 83.33 2.19 买入 闻泰科技 69.7 1.01 1.94 2.71 4.12 69.01 35.93 25.72 16.92 0.79 买入 广和通 30.6 0.70 1.17 1.77 2.44 43.71 26.15 17.29 12.54 0.59 买入 宝信软件 47.29 0.59 0.87 1.49 1.94 80.15 54.36 31.74 24.38 1.10 买入 天孚通信 21.93 0.77 1.29 1.66 2.10 28.48 17.00 13.21 10.44 0.62 买入 备注 以 2022 年 04 月 15 日收盘价计算 [Table_Summary] 投资要点  本周沪深 300 下跌 0.99%，创业板下跌 4.26% ，其中通信板块下跌 5.42%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的 126 支成分股本周内换手率为 1.23%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.45%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：国美通讯（27.66%）、*ST 新海（15.42%）、大唐电信（10.94%）、天邑股份（5.46%）、共进股份（3.93%）；跌幅居前五的公司分别是：深南股份（-21.36%）、佳创视讯（-20.23%）、移为通信（-18.34%）、恒宝股份（-18.33%）、意华股份（-16.59%）。  上海多措并举推动复工复产，汽车智能化与物联网板块情绪有望修复。3 月以来广东、吉林、上海等地相继爆发疫情，三地均为我国汽车产业集群中心，21 年汽车产量合计占比 32.58%。根据公开报道，一汽、华晨宝马、特斯拉、上汽大众等整车厂及博世、安波福等汽车零部件厂商疫情地及周边地区工厂相继停产，宁德时代亦因为当地防疫管控措施升级采取网格化管理措施。3 月中下旬上海整车货车物流指数单日同比跌幅均值超过 48%，零部件供应风险提升，蔚来、长城坦克及三菱、本田等日系车企全系或部分车型相继减产停产。近期中央及地方出台一系列政策推动复工复产，国务院要求全力畅通交通运输通道，4 月 15 日工信部设立保运转重点企业“白名单”，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业 666 家重点企业复工复产。4 月 16 日，上海经信委发布复工复产疫情防控指引。4 月 18 日上汽集团将开始启动复工复产压力测试，同时会带动一些核心零部件工厂进入压力测试。一汽、蔚来、博世等车企及零部件厂商通过闭环生产等方式积极推进生产恢复。市场表现来看，受疫情影响汽车连接器、控制器、物联网模组核心标的，从近期高点下跌幅度普遍在 30%-50%，估值处于历史低位，部分公司在疫情影响 Q1 预告仍实现较高的增长，随着复工复产有序推进，疫情对产业链供应影响有望缓解，物流恢复后整车厂短期或将增加供应链补库存采购，板块情绪有望迎来修复，智能化创新+国产化将持续推进产业链中期成长，建议逢低布局汽车连接器、控制器及物联网模组核心标的。  新能源汽车 3 月渗透率创新高，汽车智能化中期成长潜力大。根据中汽协数据，受疫情影响，22 年 3 月汽车产销分别为 224.1/223.4 万辆，环比分别+23.4%/+28.4%，同比分别-9.1%/-11.7%，自主品牌市占率 48.5%。新能源汽车产销分别为 46.5 万辆和 48.4 万辆，同比均增长约 1.1 倍，实现逆势增长，单季度渗透率达 25.73%，环比提升 3.96pct，创历史新高。22Q1 新能源汽车产销量分别为 129.3 万辆和 125.7 万辆，同比均增长约 1.4 倍，一季度渗透率 22.74%，同比提高 12.35pct。比亚迪以 10.32 万辆和 28.27 万辆销量领跑 3 月及 Q1 新能源市场，造车新势力小鹏、理想、哪吒等均实现单月及季度同比增长。智能化成为新能源汽车竞争下半场，近日召开的电动汽车百人会指出 L2 级辅助驾驶技术应用加快，L3+自动驾驶在北京亦庄、无锡等特定场景和限定区域率先试用，中国将充分利用 5G 领先技术和新基建推进车联网及车路协同发展。根据车云数据，目前具有 L2 级和可 OTA 功能的智能汽车渗透率不足 18%，其中燃油车 11.6%，新能源车40.4%，自主品牌在 2 月新能源智能汽车销量前十品牌中占据 80%，蔚来、小鹏、理想、零跑等 6 家造车新势力上榜，在智能新能源车型前 10 中，标配 L2 级驾驶辅助系统车型占比 70%，其中造车新势力占比超过 50%，智能化布局快于传统车企，预计随着其市占率提高及传统品牌智能汽车放量，智能网联车渗透率持续提升。  广东“十四五”能源规划出台，新增海风电装机 17GW。广东省近日印发《广东省能源发展“十四五”规划》，提出大力发展海上风电，包括规模化开发海上风电，推动项目集中连片开发利用，打造粤东、粤西千万千瓦级海上风电基地。“十四五”时期新增海上风电装机容量约 1700 万千瓦。双碳政策驱动下，各地出台十四五海风规划，山东总规划装机规模 3500 万千瓦，重点推进渤中、半岛南 500 万千瓦以上项目开工建设，建成并网 200 万千瓦，争取 760 万千瓦场址纳入国家深远海海上风电规划，浙江启动风光 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 倍增工程，计划打造 3 个以上百万千瓦级海上风电基地，新增海上风电装机 455 万千瓦以上，“十四五”规划中新增风电全部指标集中于海上风电领域，江苏规划海上风电项目场址共 28 个，规模 909 万千瓦，广西规划“十四五”期间核准海上风电 800 万千瓦以上，投产 300 万千瓦，目前已有 750 万千瓦海上风电项目获