A股增量资金有何变化?——股市流动性月报(2022年第4期)

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022 年 04 月 08 日 投资策略 A 股增量资金有何变化?——股市流动性月报(2022 年第 4 期) 近期市场资金供需有何变化? 1、3 月美联储加息预期强化,国内疫情超预期反弹,外资阶段性大幅外流,单月净流出 451 亿元,自 2020 年 11 月以来首次转为净流出。 2、基金 2 月净流出约 73 亿元,结束此前连续 8 个月的净流入态势,环比与同比均有所回落;3 月以来,基金新发节奏稍有回暖,单月新发规模约 415亿份。 3、私募规模小幅收缩,2 月转为小幅流出,单月净流出约 657 亿元。 4、险资投资于股票与基金的运用余额明显抬升,2 月单月大幅增加约 685亿元,但年初以来仍小幅净流出。 5、杠杆资金情绪低迷,3 月两融交易再度大幅流出,净流出约 552 亿元,两融余额也有所回落,降至 16728 亿元。 融资供给项: 1)外资(北上资金):3 月北上资金净流出 451 亿元。 2)公募(股票型+混合型):2 月混合偏股基金净流出 73 亿元。 3)保险(股票+基金):2 月险资余额增加 685 亿元。 4)养老保障体系(社保+养老金+年金):一季度预计贡献 250 亿元增量。 5)银行理财:一季度预计贡献 500 亿元增量。 6)私募(私募证券基金):2 月私募净流出 657 亿元。 7)杠杆资金(两融交易):3 月两融净流出 552 亿元。 8)产业资本:3 月产业资本净减持 351 亿元。 9)投资者开户:2 月新增投资者 142 万人。 融资需求项: 3 月股权融资规模约 1331 亿元。其中 IPO、增发与可转债融资规模分别约614 亿元、199 亿元和 406 亿元。 风险提示:1、宏观环境超预期变化;2、海外事件冲击;3、统计模型存在一定误差。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号:S0680518110001 邮箱:zhangjunxiao@gszq.com 研究助理 王程锦 执业证书编号:S0680120070053 邮箱:wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略:地产交投加速升温——交易情绪跟踪第 138 期》2022-04-07 2、《投资策略:大幅流出,外资逆势增持了什么?——外资月报第 30 期》2022-04-06 3、《徐而图之——2022 年二季度策略》2022-04-05 4、《海外市场:4 月配臵建议&港股金股推荐》2022-04-04 5、《投资策略:4 月配臵建议&金股推荐:决断推后,徐而图之》2022-04-04 2022 年 04 月 08 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、2022 年 3 月股市流动性一览 ............................................................................................................................. 4 二、融资供给跟踪................................................................................................................................................... 5 2.1 外资:3 月北上资金净流出 451 亿元 ........................................................................................................... 5 2.1.1 北上资金 ......................................................................................................................................... 5 2.1.2 外资合计(北上+QFII) ................................................................................................................... 6 2.2 公募:2 月混合偏股基金净流出 73 亿元 ...................................................................................................... 6 2.2.1 新发基金 ......................................................................................................................................... 6 2.2.2 基金净流入 ...................................................................................................................................... 7 2.2.3 ETF .................................................................................................................................................. 7 2.3 保险:2 月险资余额增加 685 亿元 .............................................................................................................. 8 2.4 养老保障体系:一季度预计贡献增量资金 250 亿元 ...................................................................................... 8 2.5 银行理财:一季度预计贡献增量资金 400 亿元 ............................................................................................ 9 2.6 私募:2 月私募净流出 657 亿元 ..................................................................................

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金融
2022-04-08
国盛证券
张峻晓,王程锦
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