电子行业周报：中美科技摩擦阶段性边际缓和，半导体设备零部件需求旺盛

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●电子行业 2022 年 03 月 27 日 [table_main] 中美科技摩擦阶段性边际缓和，半导 公司深度报告模板 体设备零部件需求旺盛 电子行业 推荐 维持评级 核心观点（2022.3.21-2022.3.25）  最新动态摘要 1. 美国恢复对 352 项中国产品关税豁免，中兴通讯胜诉结束缓刑，中美科技摩擦阶段性边际缓和。美国贸易代表办公室发布声明，宣布重新豁免“301 条款”中涉及的 352项从中国进口商品的关税，该新规定将适用于在2021 年 10 月 12 日至 2022 年 12 月 31日之间进口自中国的商品。中兴通讯发布公告，美国法院判决，缓刑期于原定的美国时间 3月 22日届满，且不附加任何处罚。我们认为美国关税豁免与中兴通讯胜诉结束缓刑表明，中美科技摩擦阶段性边际缓和，虽然中美科技竞争长期态势不会改变，但阶段性缓和仍然有助于科技行业投资情绪的修复，我们看好半导体等科技行业反弹机会。2.半导体零部件国产化替代进行时。半导体产业调查公司VLSI的统计显示，半导体设备包括气液流量控制系统、真空系统、制程诊断系统、光学系统等 8 类核心子系统，每个子系统都包含了较大数量的零部件。全球半导体零部件市场规模约 300 亿美元，美国、日本公司在半导体设备零部件方面处于垄断地位，我国半导体零部件国产化水平较低，仅 Quartz成品、Shower head、Edge ring 等少数几类半导体零部件国产化率超过10%，Valve、Gauge、O-ring 等基本依赖进口。目前英杰电气、万业企业、新莱应材、靖江先锋、晶盛机电、江丰电子多家企业致力于半导体零部件国产化。我们看好在这个领域具备先发优势的公司。建议关注江丰电子（300666.SZ）、万业企业(600641.SH)、新莱应材（300260.SZ）、富创精密等。  行 业配置观点 5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2022年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体国产替代方面，建议关注晶圆代工领域中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）等；设 计 领 域 具 备核 心 竞争 力 的卓 胜 微 （300782.SZ） 、 闻 泰科 技（600745.SH）、澜起科技（688008.SH）等；设备方面建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ）、摄像头企业舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）、欧菲光（002456.SZ）以及车规级 CIS 供应商韦尔股份（603501.SH）等。消费电子方面，建议关注VR 龙头制造商歌尔股份（002241.SZ）以及 iPhone 产业链核心标的立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建议关注下 游 显 示龙 头利 亚德 （ 300296.SZ ） 、 LED 芯 片 龙 头 三安 光电（600703.SH）以及国内 LED 固晶机龙头新益昌（688383.SH）等。  核 心组合上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅(%) PE(TTM) 市值(亿元) 核 心组合 002241.SZ 歌尔股份 -0.61 30.54 1,271.55 603501.SH 韦尔股份 -8.51 39.95 1,796.99 600745.SH 闻泰科技 -9.04 53.50 1,175.67 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理（2022 年 3 月 25 日）  风 险提示：下游需求不及预期，国产替代不及预期的风险。 分析师 傅楚雄 ：010-80927623 ：fuchuxiong@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515010001 王恺 ：010-80927627 ：wangkai_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520120001 行业数据 2022-03-25 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 核心组合表现 2022-03-25 [table_re ort] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 《半导体涨价持续，关注模拟芯片国产替代机遇》2021-08-29 《晶圆代工厂商业绩超预期，行业高景气仍将持续》2021-08-08 行 业周报/电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目录 一、最新动态 ........................................................................................................................................................................................ 3 （一）一周热点动态跟踪 ....................................................................................................................................................................3 （二）最新观点.....................................................................................................................................................................................3 二、市场行情回顾................................................................................................................................................................................ 6 （一）市场动态周监测 ........................................................................................................................................................................6 （二）公司重要公告 .........................................