商业贸易行业周报：NMN新原料备案通过，珀莱雅Q1业绩高增

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 NMN 新原料备案通过，珀莱雅 Q1 业绩高增 [Table_IndNameRptType] 商业贸易 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-03-27 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：王洪岩 执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.【华安新消费】美容护理周报：消费复苏好于预期，化妆品韧性强劲 2022-03-20 2.【华安新消费】口腔护理行业：多元 新 品 涌 现 ， 口 腔 护 理 风 起20220319 2022-03-20 3.【华安新消费】2022 年 1~2 月社零点评：春节提振消费，社零增速超预期 20220315 2022-03-15 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 板块行情回顾： 本周（3.21~3.25），申万美容护理板块上升+1.57%，走势强于市场。上证综指和创业板指分别-1.19%、-2.80%，申万美容护理板块跑赢上证综指 2.76pct，跑赢创业板指 4.37pct。 wind 医美与化妆品指数：本周，沪深 300 指数-2.14%，wind 医美指数+0.84%，跑赢沪深 300 大盘 2.98pct；wind 化妆品指数+3.94%，跑赢沪深 300 大盘 6.08pct。 ⚫ 行业要闻： 国家药监局发布《2021 年国家化妆品监督抽检年报》，2021年，全国药品监督管理部门组织了对染发类、洗发护发类、彩妆类等11 类化妆品进行抽检，共抽检 20245 批次产品，其中 19847 批次产品符合规定，全国化妆品抽检合格率为 98.03%，爽身粉类、祛斑/美白类化妆品等 9 类产品总体合格率达到 98%以上。（国家药监局） 中国国家药监局公示了 NMN（β-烟酰胺单核苷酸）可作为化妆品新原料备案通过的信息，备案公司显示为余姚莱孚斯本健康科技有限公司，系“不老药业”基因港名下全资子公司。有研究表明，NMN有利于保护心脏，预防糖尿病、阿尔兹海默症、肥胖，并具有抗衰老等功效。（国家药监局） 艾瑞咨询发布《中国美妆护肤品行业投资研究报告》速览：中国整体美妆护肤行业规模约 5000 亿，其中基础护肤和个护等品类规模较大。①中国美妆赛道受渠道多元化及深化、消费升级等因素的驱动，保持稳健发展态势。②中国面部护肤赛道受消费人群扩大、新玩家进入及现有玩家往中高端转型等因素的驱动，增长较稳定。③功能性护肤赛道未来仍将受益于需求人群的继续扩大及复购率的提升。④医用敷料赛道持续受益于产品渗透率和复购率的提升。⑤新型美妆集合店受益于玩家的入局，但新玩家会对传统玩家形成强有力的竞争。（艾瑞咨询） 唯品会发布 3 月美妆榜：防晒化妆品销量大涨。唯品会数据显示，今年 3 月该平台上的“防晒”搜索量环比增长 93%，防晒化妆品整体销量环比增长近 2 倍。其中，男性的防晒化妆品购买量增速是女性的两倍，且从 95 后至 70 后，各年龄层男性的购买量同比均有两位数增幅。（联商网） ⚫ 公司公告： 珀莱雅：发布 2022 年第一季度业绩预增公告，预计实现归母净利润为 1.48 亿元到 1.59 亿元，同比增长 35%到 45%。 贝泰妮：发布 2021 年年报，2021 年公司实现营收 40.2 亿元（yoy+53%），实现归母净利润 8.6 亿元（yoy+59%），实现扣非归母净利润 8.1 亿元（yoy+59%），基本每股收益 2.12 元/股。2021 年 Q4-31%-22%-12%-3%6%16%3/216/219/2112/21商业贸易沪深300股票报告网[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 18 证券研究报告 单季度实现营收 19.1 亿元，实现归母净利润 5.1 亿元，实现扣非归母净利润 4.8 亿元。 嘉亨家化：发布关于全资子公司获得《消毒产品生产企业卫生许可证》的公告，公司全资子公司湖州嘉亨实业有限公司于近日收到浙江省卫生健康委员会颁发的《消毒产品生产企业卫生许可证》，有利于公司实现相关产品的产能扩大，保持稳定的生产能力和产品质量；有利于公司可持续发展以及公司战略布局实施。 华东医药：发布关于全资子公司合作研发项目美国临床试验进展的公告，全资子公司中美华东美国合作方 ImmunoGen 对外公布了其开展的用于治疗卵巢癌的生物制品 1 类新药 Mirvetuximab 临床试验结果，试验已达到主要研究终点，其在叶酸受体 α 高表达的铂耐药卵巢癌中具有临床意义的抗肿瘤活性、一致的安全性和良好的耐受性，预计本月在美国递交 Mirvetuximab 的生物制品许可申请。 ⚫ 投资建议 （1）化妆品行业：在化妆品行业监管趋严的背景下，强产品+强品牌成为品牌破圈的重要方式，持续关注具有较强研发能力和品牌力的头部化妆品品牌。此外，化妆品原料的安全性和重要性提升，关注优质上游原料公司。关注：【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】运营能力强，品类结构逐渐改善；【嘉必优】ARA 和 DHA 放量，SA 获批化妆品新原料。 （2）医美行业：医美行业需求端持续扩容，供给端产品更加多元化，政策端对于医美机构和医美产品监管加强。看好拥有 III 类医疗器械证、产品矩阵布局完善的上游医美企业和下游长期规范经营的医疗机构。关注：【华熙生物】本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份等。 ⚫ 风险提示 行业竞争加剧风险；行业监管政策的不确定性；宏观经济波动等。 股票报告网[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 18 证券研究报告 正文目录 1 行情回顾 ....................................................................................................................................................................... 5 2 行业要闻 .................................................