商业贸易行业跟踪周报2022年第11期：《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》试行第九版：关注免税、机场、航空等疫后恢复板块

证券研究报告·行业研究·商业贸易 商业贸易行业跟踪周报 2022 年第 11 期 1 / 16 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》试行第九版：关注免税、机场、航空等疫后恢复板块 增持（维持） 本周发布报告  《迪阿股份：2022 年 1-2 月归母净利同比+38%，加码品牌建设、拓宽渠道网络》  《周大生：2022 年 1-2 月归母净利+36%，开局良好，全年将完善省代模式，持续渠道拓展》  《国联股份：发布 1-2 月经营数据，收入同比+95%以上，归母净利润同比+90%以上》  《2022 年 1~2 月社零点评：年货节、餐饮带动下，消费数据显著好转》  《上海家化 2021 年年报点评：高毛利护肤增速较快，盈利水平持续提升》 本周行业观点（本周指 2022 年 3 月 14 日至 3 月 20 日，下同）  事件：2022 年 3 月 15 日国家卫健委印发《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，新版诊疗方案是在认真研究德尔塔、奥密克戎等变异毒株传播特点和病例特征，深入分析相关研究成果的基础上形成。新版方案传达出哪些防控上的边际变化？  第九版诊疗方案仍然坚持“动态清零”总方针。3 月 17 日，习近平总书记主持召开中共中央政治局常务委员会会议，分析新冠肺炎疫情形势，部署从严抓好疫情防控工作，强调要坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，统筹抓好疫情防控和经济社会发展。  新方案更加科学、更加精准、更加有针对性。第九版方案是基于国家两年以来的抗疫实践，特别是在对德尔塔毒株和奥密克戎毒株临床病例的观察和研究的基础之上作出的修订。其中提出抗原检测和加上核酸检测，和分类收治，为应对奥密克戎毒株传播快的特点进行的病例发现和收治策略调整。抗病毒的治疗、中医药的治疗、解除隔离管理和出院标准的调整则为落实更加科学精准地防控的目标，用最小的代价实现最大的防控效果。  未来将进一步提高科学精准防控水平。3 月 18 日，国家疾控局局长王贺胜出席国务院新闻办新闻发布会，表态下一步将进一步提高科学精准防控水平：严格落实预检分诊和首诊负责制，完善多点触发预警机制，推广“抗原筛查、核酸诊断”的监测模式。指导地方科学精准防控，最大限度地减少对经济社会发展的影响。  建议关注：受益于出行恢复的免税龙头中国中免，等待国际航线恢复进程持续推进的三大枢纽上海机场、北京首都机场、白云机场，和航空龙头中国国航、东方航空、南方航空等。  风险提示：疫情反复；终端消费景气度下降；市场竞争加剧等。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《商业贸易行业点评：2022年 1~2 月社零点评：年货节、餐饮带动下，消费数据显著好转》2022-03-15 2、《商业贸易行业跟踪周报：《新冠病毒抗原检测应用方案》试行：关注免税、机场、航空等疫后恢复板块》2022-03-13 3、《商业贸易行业点评：国际局势动荡，推动避险资产价格上行，黄金钻石上游资产或收益》2022-03-07 [Table_Author] 2022 年 3 月 20 日 证券分析师 吴劲草 执业证号：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 张家璇 执业证号：S0600520120002 zhangjx@dwzq.com.cn 研究助理 阳靖 yangjing@dwzq.com.cn -23%-11%0%11%2021-032021-072021-11沪深300商贸零售 2 / 16 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 本周行业点评： .............................................................................................................................. 3 2. 本周发布报告 .................................................................................................................................. 4 3. 本周行情回顾 .................................................................................................................................. 5 4. 本周行业重点公告 .......................................................................................................................... 6 5. 本周行业重点新闻 ........................................................................................................................ 10 6. 行业公司估值表 ............................................................................................................................ 13 7. 风险提示 ........................................................................................................................................ 15 图表目录 图 1：本周各指数涨跌幅 .................................................................................................................... 6 图 2：年初至今各指数涨跌幅 ............................................................................................................ 6 表 1：公司估值表（基于 2022 年 3 月 18 日收盘价） .................................................................. 13 3 / 16 东吴证券研究所 请务必