环保行业：土壤普查再启动，修复检测迎机遇

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业研究简报 2022 年 02 月 20 日 环保 土壤普查再启动，修复检测迎机遇 时隔 40 余年全国土壤普查再启动。近期国务院印发《关于开展第三次全国土壤普查的通知》（以下简称《通知》），为真实准确掌握土壤质量等基础数据，提升土壤资源保护和利用水平，确保国家粮食安全奠定坚实基础，决定自 2022 年起开展第三次全国土壤普查，用四年时间全面查清农用地土壤质量家底，尤其聚焦于农用地土壤勘察，叠加今年 2 月 11 日国务院印发的《“十四五”推进农业农村现代化规划》，将农村土壤污染问题摆在重要位臵。《通知》明确了普查总体要求、对象与内容、时间安排、组织实施、经费保障和工作要求。回顾历史，我国分别于 1958-1960、1979-1985 年开展了两次全国土壤普查，最近一次距今已 40 余年，土壤污染情况已发生较大变化，全国土壤资源情况亟待更新。 4 年内完成普查，政策实施保障措施完善。目标 2022 年完成工作方案编制、普查试点等工作，启动并完成全国盐碱地普查；2023—2024 年完成外业调查采样和内业测试化验，开展土壤普查数据库与样品库建设，形成阶段性成果；2025 年上半年汇总形成第三次全国土壤普查基本数据，下半年建成土壤普查数据库与样品库，形成全国耕地质量报告和全国土壤利用适宜性评价报告。本次土壤普查经费由中央财政和地方财政按承担的工作任务分担，中央、地方分工明确，土壤普查是一项重要的国情国力调查，“三普”领导小组包括国务院副总理、副秘书长，各相关部门部长、副部等，政策实施保障措施完善。 耕地修复 4 万亿市场待释放，检测空间 43 亿元/年。2014 年我国土壤超标率 16.1%，耕地近 2 成被污染，近年政策频出推动土壤修复市场空间释放及行业模式的理顺，耕地修复 4 万亿市场空间待释放；目前耕地土壤检测及污染标准已有政策可循，以场地采样+实验室检测为主要商业模式，土壤检测市场空间约 43 亿元/年，期待未来市场空间释放。 行业估值底部，关注板块底部反转投资机会。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，国家、地方政策等催化下行业本身增长空间广阔，看好技术优势强、壁垒高的企业。推荐土壤修复规模第一、修复技术基本涵盖所有大类技术路径，具备针对重金属、有机物等不同污染类型开展定制化修复技术集成能力的【高能环境】；位于土壤修复行业第一梯队、项目经验丰富的【永清环保】；ICP-MS 质谱仪产品在土壤检测领域有成熟应用的【聚光科技】等。 风险提示：政策执行力度不及预期，土壤修复市场订单释放不及预期，市场空间测算假设有偏差等。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 杨心成 执业证书编号：S0680518020001 邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理 余楷丽 执业证书编号：S0680120070096 邮箱：yukaili@gszq.com 相关研究 1、《环保：“十四五”目标出台，资源化迎发展》2022-02-13 2、《环保：政策明确新增目标，聚焦环保运营资产》2022-02-10 3、 《环保：多点开花，政策保驾碳中和落地》2022-02-07 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 300203.SZ 聚光科技 买入 1.08 0.33 0.81 1.17 24.01 78.78 32.10 22.22 603588.SH 高能环境 买入 0.68 0.97 1.28 1.69 26.01 18.24 13.82 10.47 300187.SZ 永清环保 持有 0.07 0.17 0.28 0.36 116.29 47.88 29.07 22.61 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -32%-16%0%16%32%2021-022021-062021-102022-02环保 沪深300 股票报告网 2022 年 02 月 20 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 国内土壤修复模式理顺，万亿级市场待释放 ....................................................................................................... 3 1.1 政策频出推动修复空间释放、行业模式理顺 .................................................................................................. 3 1.2 我国土壤超标率 16.1%，耕地修复 4 万亿空间待释放 .................................................................................... 6 2. 土壤检测市场空间约 43 亿元/年，未来可期 ....................................................................................................... 7 3. 风险提示 ......................................................................................................................................................... 8 图表目录 图表 1：2018 年修复项目业主分布 .......................................................................................................................... 3 图表 2：2010-2020 年中央拨付土壤防治专项资金（亿元） ....................................................................................... 3 图表 3：《土壤污染防治法》核心内容 ....................................................................................................................... 4 图表 4：《国务院关于开展第三次全国土壤普查的通知》主要内容 ............................................................................... 5 图表 5：2014 年全国土壤污染程度