纺织服装行业周报：护肤香水增长强劲，节后棉纱报价上调

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 21 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022 年 02 月 13 日 行业研究●证券研究报告 纺织服装 行业周报 护肤香水增长强劲，节后棉纱报价上调 投资要点 ◆ 本周纺织服装板块跑赢大盘 1.85pct，巨星农牧、华斯股份、ST 摩登涨幅靠前。本周（02.07-02.11），SW 纺织服装板块上涨 2.67%，沪深 300 上涨 0.82%，纺织服装板块跑赢大盘 1.85pct。其中 SW 纺织制造板块上涨 2.12%，SW 服装家纺上涨 2.34%。从板块的估值水平看，目前 SW 纺织服装整体法（TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 17.96 倍，低于近 1 年均值。本周涨幅前 5 的纺织服装板块公司分别为：巨星农牧（+31.56%）、华斯股份（+19.25%）、ST 摩登（+16.33%）、安奈儿（+12.08%）、百隆东方（+11.38%）；本周跌幅前 5的纺织服装板块公司分别为：*ST 环球（-14.75%）、雪松发展（-9.78%）、牧高笛（-9.27%）、安正时尚（-9.05%）、三夫户外（-7.58%） ◆ 本周家居用品板块落后大盘 0.11pct，金牌厨柜、索菲亚、盛新锂能涨幅靠前。本周（02.07-02.11），SW 家居用品板块上涨 0.72%，沪深 300 上涨 0.82%，家具板块落后大盘 0.11pct。从板块的估值水平看，目前 SW 家居用品整体法（TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 24.47 倍，SW 家具为 22.97 倍，低于近1 年均值。本周涨幅前 5 的家具板块公司分别为：金牌厨柜（+15.85%）、索菲亚（+8.16%）、盛新锂能（+7.65%）、志邦家居（+7.16%）、大亚圣象（+5.01%）；本周跌幅前 5 的家具板块公司分别为：皮阿诺（-10.88%）、麒盛科技（-7.03%）、喜临门（-6.71%）、永艺股份（-6.01%）、曲美家居（-5.51%） ◆ 行业重要新闻： ◆ 1. 雅诗兰黛 Q2 同比增长 14%，中国大陆护肤品与香水劲增。近日，雅诗兰黛公布 2022 财年第二季度业绩，公司 Q2 净销售额 55.39 亿美元（约 352 亿元人民币）/+14％；净利润 10.90 亿美元（约 69.3 亿元人民币）/+24％，西方市场有复苏迹象。按产品分，护肤产品净销售额为 31.59 亿美元（约 200.8 亿元人民币）/+12％；化妆品净销售额为 13.86 亿美元（约 88 亿元人民币）/+11％；香水产品净销售额为 7.99 亿美元（约 50.7 亿元人民币）/+29％；护发用品净销售额为 1.80 亿美元（约 11.4 亿元人民币）/+17％。两大趋势：1）双十一表现出色提振全年预期：截至 2021 年 12 月 31 日的第二季度，公司销售额比上年同期的 48 亿 5000 万美元（约 308 亿元人民币）增长 14%，每个地区和产品类别的净销售额都有所增长，反映了实体零售店（主要是西方市场）的早期复苏，同时反映了消费者对节日产品和关键购物时刻的反应。2）亚太市场营收增速最低，中国大陆护肤品与香水销量增长强劲：分区域来看，美洲市场是雅诗兰黛该季度业绩的主要推动力，营收增幅为 24%；欧非中东地区营收增长为 15%；亚太地区增长 7%。亚太地区的净销售额增长主要受中国大陆、澳大利亚和东南亚大部分地区的推动，尤其是护肤品、香水和护发产品的净销售额增长了两位数。 2. 李宁要“再造”一家上市公司。2 月 8 日消息，由李宁、莱恩资本和 Astrapto联合发起的，SPAC 公司 Trinity Acquisition HoldingsLtd 已于 2022 年 1 月 31投资评级 领先大市-A 维持 首选股票 评级 02020 安踏体育 买入-A 002867 周大生 买入-B 03998 波司登 买入-B 002563 森马服饰 买入-A 600398 海澜之家 增持-A 02313 申洲国际 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 29.42 29.42 29.42 绝对收益 9.18 9.18 9.18 分析师 陈振志 SAC 执业证书编号：S0910519110001 chenzhenzhi@huajinsc.cn 021-20377051 相关报告 纺织服装：虎年新春迎冬奥，虎元素与冰雪消费升温 2022-02-07 纺织服装：2021 全年国内社零维持增长，纺服出口创新高 2022-01-24 纺织服装：2021 年社零总额同比+12.5%，12月消费市场延续低位运行 2022-01-18 纺织服装：消费市场维稳，棉纱库存下降进口价格上涨 2022-01-16 纺织服装：鸿星尔克新疆基地投产，越南纺服出口承压 2022-01-09 -21%-15%-9%-3%3%9%15%2021!-022021!-062021!-10沪深300纺织服装股票报告网 行业周报 http://www.huajinsc.cn/ 2 / 21 请务必阅读正文之后的免责条款部分 日正式向港交所主板递交上市申请，目前李宁、莱恩资本和 Astrapto 分别拥有已发行的所有 B 类股份的 33%、42%及 25%。李宁与莱恩资本曾于 2021 年 3月 31 日就向美国证券交易委员会递交 S-1 文件，共同创立 SPAC 公司TrinityAcquisitionCorp，注册时间为 2 月 4 日。该计划是申请 TrinityAcquisition于纽交所挂牌上市，募资规模预计为 2.5 亿美元，股票代码为“TRNY.U”。财务方面，该公司成立日期为 2021 年 12 月 3 日至 2021 年 12 月 31 日，并无产生任何收益。公司于 2021 年 12 月 3 日至 2021 年 12 月 31 日就设立本公司及记账产生开支 4.7 万港元。于 2021 年 12 月 31 日，公司的现金为零，但拥有4.7 万港元净负债。 3. 国内外纺厂试探性上调棉纱报价。2 月 8 日，国际棉花价格指数（SM）141.42美分/磅，跌 1.17 美分/磅，折一般贸易港口提货价 22038 元/吨（按 1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）139.70 美分/磅，跌 1.24 美分/磅，折一般贸易港口提货价 21772 元/吨。春节过后，带动现货行情。纺织企业陆续复工复产，纱线价格也普遍上涨，市场迎来“开门红”，涨幅 100-1000 元/吨。除涤纱、人棉纱外，其余品种棉纱价格继续试探性上涨，涨幅 100-1000 元/吨。春节期间美棉表现强势，受此影响进口纱外盘价格普涨。如印度精梳纱价格走强，纱厂较好品质 JC32S 机织可漂报价 4.87 美元/千克，折合人民币 36800 元/吨。目前下游市场开始复工复产，尤其是原料库存较为充