机械设备行业周报：1月挖机销量降幅继续收窄，关注稳增长主线下机械板块投资机会

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报● [Table_IndustryName] 机械设备 [Table_ReportDate] 2022 年 2 月 13 日 [Table_Title] 行业深度报告模板 1 月挖机销量降幅继续收窄，关注稳增长主线下机械板块投资机会 机械设备 [Table_InvestRank] 推荐(维持) 核心观点: [Table_Summary] ⚫ 市场行情回顾：本周机械设备指数上涨 0.55%，沪深 300 指数上涨0.82%，创业板指下跌 5.59%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 21 位。剔除负值后，机械行业估值水平 24.0（整体法）。本周机械行业涨幅前三的板块分别是油气开发设备、航运设备、仪器仪表；年初至今涨幅前三的细分板块分别是油气开发设备、工程机械、仪器仪表。 ⚫ 周关注：1 月挖机销量降幅继续收窄，关注稳增长主线下机械板块投资机会 1 月挖掘机销量降幅继续收窄，出口占比提升。据中国工程机械工业协会对 26 家挖掘机制造企业统计，2022 年 1 月销售各类挖掘机15607 台，同比下降 20.4%；其中国内 8282 台，同比下降 48.3%；出口 7325 台，同比增长 105%。2021 年全年，25 家主机制造企业共销售挖掘机 342784 台，同比增长 4.6%，其中，国内市场销量274357 台，同比下降 6.3%；出口销量 68427，同比增长 97.0%。 2021 年我国实际 GDP 增速为 8.1%，2020-2021 年平均增速为 5.1%，从世界范围来看增长具备明显优势，但从趋势来看逐季转弱。2022年，消费在疫情反复下疲软，出口基数较高或难维持较高增速，为实现经济增长 5.5%-6%的预期，稳增长的落脚点在稳投资。2021 年固定资产投资增速为 4.9%，低于 GDP 增速，主要由制造业投资拉动。从趋势上来看，全年投资增速均呈现逐渐放缓的趋势。展望2022年，政策助力稳增长，投资增速有望加快。 2022 年稳增长主线凸显，机械设备行业多角度受益。2021 年 11 月以来，为应对经济下行压力，稳增长政策持续加码。稳增长重在稳投资，发力点有望落在基建投资及制造业投资。对机械设备板块的影响主要在以下五个方面：（1）适度超前基建，轨交投资稳经济顺需求，城轨建设值得关注；（2）能源基地建设，风电光伏装机可期，设备端加快受益；（3）新能源汽车销量大增，充换电产业链设备类投资前景广阔；（4）“双碳”背景下，传统产业低碳化改造需求启动；（5）对中小企业专精特新的支持拉动投资。 ⚫ 投资建议：看好稳增长主线下机械板块多行业投资机会，重点投资方向包括城轨产业链、光伏设备、新能源充换电设备、节能减排设备、专精特新等细分领域。受益标的方面，城轨产业链建议关注交控科技；光伏设备领域晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维、金博股份、天宜上佳等；换电设备领域瀚川智能、博众精工、山东威达等；节能减排领域陕鼓动力等；专精特新领域新锐股份等。 ⚫ 风险提示：新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资下行。 [Table_Authors] 分析师 鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 分析师 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 相关研究 [Table_Research] 【银河机械】行业周报_机械行业_2022 新春伊始，持续看好制造升级大趋势下机械设备行业投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_12 月制造业PMI 小幅回升，挖机销量降幅收窄 【银河机械】行业周报_机械行业_《“十四五”机器人产业发展规划》出台，目标 2025 密度翻番 【银河机械】行业周报_机械行业_国铁发布十四五铁路科技创新规划，推动我国铁路从追随者到引领者 【银河机械】行业周报_机械行业_制造业 PMI 重回荣枯线以上，11 月机器人产量增速有所回升 【银河机械】行业周报_机械行业_2021 中央经济工作会议对机械设备行业影响几何 【银河机械】行业周报_机械行业_11 月制造业PMI 重回荣枯线上，关注制造升级投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_动力电池产能建设加速，锂电设备充分受益 【银河机械】行业周报_机械行业_10 月机器人产量增速 10.6%，北交所开市关注中小创企业投资机遇 【银河机械】行业周报_机械行业_10 月挖机销量降幅再扩大，关注 4680 电池量产对设备的影响 【银河机械】行业周报_机械行业_关注机械设备上市公司三季报总结，四季度继续看好新能源装备类投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_四季度继续看好新能源装备及节能减排装备类投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_9 月份通用自动化增速趋缓，隆基 HJT 电池效率 25.82%再次打破世界纪录 【银河机械】行业周报_机械行业_百 GW 风光基地陆续启动，建议关注光伏设备及风电设备 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目 录 一、周关注：1 月挖机销量降幅继续收窄，关注稳增长主线下机械板块投资机会 ................................................. 2 二、周行情复盘 ................................................................................................................................................................ 3 三、重点新闻跟踪 ............................................................................................................................................................ 6 四、风险提示 .................................................................................................................................................................. 16 行业周报/机械设备 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、周关注：1 月挖机销量降幅继续收窄，关注稳增长主线下机械板块投资机会 1 月挖掘机销量降幅继续收窄，出口占比提升。据中国工程机械工业协会对 26 家挖掘机制造企业统计，2022