纺织服装行业周报：鸿星尔克新疆基地投产，越南纺服出口承压

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 23 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022 年 01 月 08 日 行业研究●证券研究报告 纺织服装 行业周报 鸿星尔克新疆基地投产，越南纺服出口承压 投资要点 ◆ 本周纺织服装板块跑赢大盘 3.91pct，嘉麟杰、凤竹纺织、伟星股份涨幅靠前。本周（01.04-01.07），SW 纺织服装板块上涨 1.52%，沪深 300 下跌 2.39%，纺织服装板块跑赢大盘 3.91pct。其中 SW 纺织制造板块上涨 2.59%，SW 服装家纺上涨 0.73%。从板块的估值水平看，目前 SW 纺织服装整体法（TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 18.91 倍，低于近 1 年均值。本周涨幅前 5 的纺织服装板块公司分别为：嘉麟杰（+16.39%）、凤竹纺织（+11.97%）、伟星股份（+10.92%）、ST 贵人（+10.79%）、巨星农牧（+10%）；本周跌幅前 5 的纺织服装板块公司分别为：金发拉比（-10.54%）、万里马（-9.67%）、浙江自然（-8.82%）、朗姿股份（-8.77%）、中潜股份（-4.67%）。 ◆ 本周家居用品板块跑赢大盘 3.37pct，江山欧派、大亚圣象、海象新材涨幅靠前。本周（01.04-01.07），SW 家居用品板块上涨 0.99%，沪深 300 下跌 2.39%，家具板块跑赢大盘 3.37pct。从板块的估值水平看，目前 SW 家居用品整体法（TTM，剔除负值）计算的行业 PE 为 26.91 倍，SW 家具为 25.1 倍，低于近 1年均值。本周涨幅前 5 的家具板块公司分别为：江山欧派（+10.23%）、大亚圣象（+9.62%）、海象新材（+8.81%）、梦百合（+8.03%）、索菲亚（+7.12%）；本周跌幅前 5 的家具板块公司分别为：盛新锂能（-13.2%）、喜临门（-5.35%）、麒盛科技（-3.29%）、皮阿诺（-2.71%）、顶固集创（-2.06%）。 ◆ 行业重要新闻： 1. 鸿星尔克新疆服装生产基地正式投产。2022 年 1 月 3 日，鸿星尔克新疆于田服装生产基地正式落成并投入生产。新疆作为全国最大的长绒棉生产基地，为全球各地供应洁白光泽、纤维柔长、弹性优良的高品质棉花。勤劳的新疆人民用先进的棉花采摘设备、生产工艺，让新疆棉闻名于世。世界棉花看中国，中国棉花看新疆，这正是鸿星尔克选择在新疆成立服装生产基地的重要原因之一。据悉，鸿星尔克新疆服装生产基地即将实现 120 条生产线全面投产，落实 4000 个就业岗位，与去年 11 月河南商丘雎县鞋服产业园（创造了 3000+就业岗位）一起，坚定实业发展的道路。 2. 越南纺企被迫推掉新的出口订单。据《越南快讯》，因疫情后劳动力短缺、原材料价格上涨、海运运费高企，越南南方的纺织和服装公司被迫推掉新的出口订单。越南就业关系研究中心调查发现，66.7%买家同意延迟交货，但只有 16.7%同意分担空运成本，只有 1/5 买家同意在单价中包含部分疫情防控成本。据该中心去年 11 月一项调查，当月有 75-80%工人返回南方省份工厂工作，但 1 个月后，由于拖欠工资等原因，一些工人选择辞职；到今年第 2 季度，越南仍将是外国合作伙伴服装和纺织品的重要来源，50%受访买家表示他们将加大采购力度，但劳动力短缺仍将是一个大问题。据越南海关总局的数据，2021 年前 11个月越南服装和纺织品出口额超过 291 亿美元，同比增长 8%。具体而言，出口投资评级 领先大市-A 维持 首选股票 评级 02020 安踏体育 买入-A 002867 周大生 买入-B 03998 波司登 买入-B 002563 森马服饰 买入-A 600398 海澜之家 增持-A 02313 申洲国际 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 27.11 27.11 27.11 绝对收益 15.74 15.74 15.74 分析师 王冯 SAC 执业证书编号：S0910516120001 wangfeng@huajinsc.cn 021-20377089 相关报告 纺织服装：1-11 月服装出口创新高，元旦迎来消费小高峰 2022-01-03 纺织服装：安踏迈向全球化，家居迎来线上新风口 2021-12-26 纺织服装：11 月社零增长 3.9%，恢复放缓，实体稳中有升 2021-12-19 纺织服装：11 月社零总额同比+3.9%，国内消费增速有所回落 2021-12-15 纺织服装：新一轮家电下乡覆盖家居行业，关注下沉消费 2021-12-13 -13%-9%-5%-1%3%7%11%15%2021!-012021!-052021!-09沪深300纺织服装 行业周报 http://www.huajinsc.cn/ 2 / 23 请务必阅读正文之后的免责条款部分 到美国的服装和纺织品价值增长 13%达到 143 亿美元，出口到欧盟的价值增长3.1%达到 34 亿美元，出口至日本的价值下降 9.5%为 29 亿美元。 3.Prada&Adidas 推出 Re-Nylon 环保系列并打造“元宇宙”专属空间。1 月 5日，Adidas 宣布将与 Prada 合作推出可持续 Re-Nylon 系列，这是两大品牌在2019 年宣布长期合作后推出的第三个系列，也是两个品牌在服装领域的首度合作。该系列将于 1 月 13 日正式发布，adidas 负责设计，Prada 负责制造加工，并通过 Prada 精品店、线上网站 prada.com 和 adidas.com/prada 全球发售。产品涵盖重新设计升级的 adidasForum 系列运动鞋、运动服装、配饰和包袋，期望将意大利顶级专业工艺和运动服装的创新传统完美结合。2019 年推出的Prada 标志性 Re-Nylon 面料，由废弃渔网和海洋中的塑料垃圾加工制成，能够被提纯并进行循环回收且不影响材料的质量。Adidas 官方表示，本次合作还将举办线上庆祝活动，品牌粉丝将有机会受邀进入到 Adidas 和 Prada 携手打造的专属元宇宙空间。此前，2019 年 11 月，Prada 和 adidas 合作推出首个联名“限量”系列：以 1969 年推出的标志性 Superstar 运动鞋为原型打造的联名款，和Prada 专为 adidas 打 造 的新 款 保 龄 球 包 ； 2020 年 两大 品 牌 又 推 出 了Superstar2.0 版本。 ◆ 公司重要公告：【健盛集团】关于以集合竞价方式回购公司股份的回购进展公告；【锦泓集团】关于 2021 年第四季度可转债转股结果暨股份变动公告；【海澜之家】可转债转股结果暨股份变动公告；【鲁泰 A】2021 年第四季度可转债转股情况的公告；【比音勒芬】关于 2021 年第四季度可转换公司债券转股情况的公告；【李宁】须予披露交易理财产品认购事项；【安正时尚】关于聘任副总裁和证