交通运输行业周报：鄂州花湖机场启动校飞，关注航空需求恢复

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金交通运输产业指数 2325 沪深 300 指数 4940 上证指数 3640 深证成指 14857 中小板综指 14531 相关报告 1.《全程接种新冠疫苗超 12 亿人，集运运价上行-交通运输行业周报》，2021.12.26 2.《快 递盈 利修 复， 物流细 分赛 道崛 起-2022 年 度 快 递 物 流 行 业 投 资 ... 》，2021.12.24 3.《曙光可见，静待修复-2022 年度航空机场行业投资策略》，2021.12.22 4.《快递价格环比提升，关注物流领域个股-交通运输行业周报》，2021.12.20 5.《国产新冠特效药推出，快递行业趋稳-交通运输行业周报》，2021.12.12 郑树明 分析师 SAC 执业编号：S1130521040001 zhengshuming＠gjzq.com.cn 鄂州花湖机场启动校飞，关注航空需求恢复 板块市场回顾  本周（12/27-12/31）交运指数上涨 2.18%，沪深 300 指数上涨 0.39%，跑赢大盘 1.79%，排名 12/29。交运子板块中航空板块涨幅最大（6.77%），快递板块跌幅最大（-0.9%）。 行业观点  快递：我们认为在行业监管趋严的背景下，各家快递企业对份额重视程度下降，转向多维度考量，更加注重服务质量，快递价格有望在趋于平稳，旺季快递涨价有望带动企业盈利改善，重点推荐快递龙头企业韵达股份、圆通速递。顺丰控股经营策略调整更加关注有质量的增长，产能周期影响逐渐消退，嘉里物流并表推动国际业务发展，业绩修复确定性强，鄂州花湖机场启动校飞，整个过程将持续 30 天左右，预计 2022 年年中投用，“枢纽飞”模式带来效能提升,隔日达城市由目前 140 多个提升到将近 300 个，时效产品服务品质将会进一步的提升和巩固，奠定未来发展基础。  物流：化工物流领域具有高门槛，天津港、响水等事故发生后监管趋严使得行业供给受限，需求端每年仍有增长，我们看好化工物流板块关注宏川智慧、密尔克卫。制造业升级使得对 ToB 生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出，关注海晨股份。  航空：截至 2022 年 1 月 1 日，31 个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团接种新冠病毒疫苗超 28.41 亿剂次。奥密克戎毒性相较于德尔塔更轻，新冠药物研发成功将助力生产生活恢复常态，疫苗加强针接种加快推广，限制政策有望放松，“十四五”期间航空供给增速下降叠加票价市场化改革，航司长期盈利将向好，航空板块调整后投资价值凸显建议积极配臵，重点推荐吉祥航空、春秋航空。 行业重点数据  集运：CCFI 指数为 3,344.24 点，环比上涨 1.33%；SCFI 指数为 5046.66点，环比上涨 1.8%；PDCI 指数为 1,928.00 点，环比上涨 2.72%。干散：BDI指数为 2,217.00 点，环比下跌 6.8%；CDFI 指数为 1,323.96 点，环比上涨3.36%。油运：BDTI 指数为 786.00 点，环比下跌 2.1%；BCTI 指数为 788.00点，环比下跌 3.0%。  快递：2021 年 11 月，规模以上快递业务收入 1074.90 亿元，同比增长12.0%；快递业务量为 113.32 亿件，同比增长 16.5%；快递单价为 9.49 元，同比下降 3.8%；快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 80.70。  航空：布伦特原油 77.78 美元/桶，环比上涨 2.15%；2021 年 12 月航空煤油出厂价（含税）为 5,384.00 元/吨，环比下降 0.57%；美元兑人民币中间价为 6.3757，环比上涨 0.10%。  铁路：2021 年 11 月，铁路客运量为 1.44 亿人次，同比下降 33.05%；铁路货运量为 4.19 亿吨，同比上涨 6.03%。公路：2021 年 11 月，全国公路货运量为 34.77 亿吨，同比下跌 1.30%；公路客运量为 3.65 亿人次，同比下降43.30%。 风险提示  油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，价格战超预期风险。 206221542246233824302522210104210404210704211004国金行业 沪深300 2022 年 01 月 03 日 资源与环境研究中心 交通运输产业行业研究 买入（维持评级） ) 行业周报 证券研究报告 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、本周交运板块行情回顾 ............................................................................4 二、行业基本面状况跟踪 ................................................................................5 2.1 航运港口 ................................................................................................5 2.2 航空机场 ................................................................................................8 2.3 铁路公路 ..............................................................................................10 2.4 快递物流 ............................................................................................. 11 三、风险提示 ...............................................................................................12 图表目录 图表 1：本周各行业涨跌幅............................................ 4 图表 2：本周交运子板块涨跌幅........................................ 4 图表 3：A 股交运板块周涨幅排名前十公司 .............................. 5 图表 4：A 股交运板块周涨跌幅后十公司 ................................ 5 图表 5：出口集运 CCFI 走势...........................