轻工纺服行业研究周报：RCEP协定正式生效 利于优化纺服产业链

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 RCEP 协定正式生效 利于优化纺服产业链 ——轻工纺服行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：RCEP 协定正式生效 利于优化纺服产业链 事件：RCEP 协定于 2022 年 1 月 1 日起正式生效。2021 年 12 月 30 日，商务部召开新闻发布会提出，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）将于 2022 年1 月 1 日对文莱、柬埔寨、老挝、新加坡、泰国、越南等 6 个东盟成员国和中国、日本、新西兰、澳大利亚等 4 个非东盟成员国正式生效。韩国也将于 2 月1 日加入到生效实施中。RCEP 的生效实施，标志着全球人口最多、经贸规模最大、最具发展潜力的自由贸易区正式落地。  协定生效后，区域内 90%以上的货物贸易将逐步实现零关税。2022 年 1 月 1日，我国与东盟、澳大利亚、新西兰之间的立即零关税比例将超过 65％，与韩国相互之间立即零关税比例将达到 39％和 50％，与日本是新建立自贸关系，相互立即零关税比例将分别达到 25％和 57％，最终，86%的日本出口至中国的产品将实现零关税，同时中国出口至日本 88%的产品将享受零关税待遇。  作为世界上最大的自贸区，RCEP 协定影响甚广。RCEP 协定涵盖了拥有 22亿人口（占全球将近 30%）的市场、26.2 万亿美元 GDP（占全球约 30%）和将近 28%的全球贸易（基于 2019 年数据）。据统计，到 2030 年，RCEP 有望带动成员国出口净增加 5190 亿美元，国民收入净增加 1860 亿美元。RCEP生效后，中国近 30%出口可以实现零关税待遇，涵盖中国 1.4 万亿美元的贸易额。  RCEP 落地有助于纺织服装行业产业链的优化。2021 年前三季度，中国对RCEP 其他 14 个成员国进出口总值 8.81 万亿元，同比增长 19.3%，占我国外贸总值的 31.1%。其中，出口总额 4.06 万亿元，同比增长 18%；进口总额 4.75万亿元，同比增长 20.4%。从纺织服装制造行业来看，RCEP 落地实施将有助于中国与其他同盟国家的行业优势互补，优化资源配置，推动产业链的进一步发展，进而扩大区域内贸易规模。 市场回顾（12 月 27 日-12 月 31 日）： 在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨 4.31%，在申万 31 个一级行业中排名第 4，跑赢大盘，子板块中，包装印刷板块表现较好,上涨 6.56%，造纸板块表现较差,上涨 1.56%；纺织服装行业本周上涨 2.81%，在申万 31 个一级行业中排名第 12，跑赢大盘，子板块中，纺织制造板块上涨 3.39%，服装家纺板块上涨2.44%，饰品板块上涨 2.84%。 行业数据追踪： 家具：本周木材价格较上周基本持平，TDI、MDI 价格有所上升 造纸：根据卓创资讯，纸浆方面，12 月 31 日，针叶浆市场价 6039.64 元/吨，较上周五上涨 3.02%；阔叶浆市场价 5087.5 元/吨，较上周五上涨 2.12%；本色浆市场价 6091.67 元/吨，较上周五上涨 0.14%；化机浆市场价 4466.67 元/吨，较上周五上涨 1.52%。包装纸方面，12 月 31 日，瓦楞纸市场价 3881.25 元/吨，较上周五下跌 0.50%；白卡纸市场价 6099.29 元/吨，较上周五持平。文化印刷纸方面，12 月 31 日，双铜纸市场价 5390 元/吨，较上周五下跌 0.19%；生活用纸方面，12 月 31 日市场价 6408.333 元/吨，较上周五下跌 0.39%。 纺织服装：12 月 31 日，棉花价格为 22015.38.元/吨，较上周上涨 0.50%；纱线 评级 增持 2022 年 1 月 3 日 曹旭特 分析师 SAC 执业证书编号：S1660519040001 行业基本资料 轻工行业股票家数 139 纺服行业股票家数 118 轻工行业平均市盈率 23.01 纺服行业平均市盈率 20.24 市场平均市盈率 14.02 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 轻工&纺服行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 17 证券研究报告 的价格有所下降，涤纶的价格有所上升。 投资策略： 近期，房地产行业政策趋于宽松，国家发改委支持“家具下乡”，鼓励实施家具下乡补贴，我们认为，近期可以关注家居板块，定制家居建议关注【欧派家居】、【索菲亚】；软体家居建议关注【顾家家居】、【喜临门】。 风险提示：原材料价格波动风险，汇率波动风险。 轻工&纺服行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 17 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：RCEP 协定正式生效 利于优化纺服产业链 ....................................................................................................... 4 2. 本周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 6 3. 行业数据追踪 ...................................................................................................................................................................... 8 3.1 家具 .......................................................................................................................................................................... 8 3.1.1 商品房成交数据............................................................................................................................................. 8 3.1.2 原材料数据 .................................................................................................................................................... 8 3.