东吴策略·市场温度计：内外资风格均偏向价值

内外资风格均偏向价值——东吴策略·市场温度计证券分析师 ：姚佩执业证书编号：S0600520090005邮箱：yaopei@dwzq.com.cn证券研究报告2021年12月21日最近一周数据历史分位数前一周数据机构行为偏股混合型基金仓位83.3%/82.5%股票型基金仓位87.4%/86.8%股市流动性新成立偏股型公募基金份额（亿元）46893%202 新成立股票型私募基金规模（亿元）511%5 陆股通合计净流入（亿元）488100%151 ETF净流入额（亿元）7898%31 融资余额增加值（亿元）845%54 首发募集资金（亿元）22898%368 产业资本净减持（亿元）17498%136 交易费用（亿元）11998%115 数据汇总市场温度36度：最近一周市场情绪降温，A股市场资金净流入-142亿元，前值523亿元。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明注：最近一周为2021/12/13-12/17，此前一周为2021/12/6-12/10 ，下同。2数据来源:Wind，东吴证券研究所最近一周历史前一周数据分位数数据情绪及估值水平上证A股融资买入额（亿元）2,01283%2,143创业板融资买入额（亿元）755 95%663 杠杆率7.3%19%7.3%上证A股成交额（亿元）25,00795%26,632创业板成交额（亿元）13,88398%12,718全部主板换手率2.6%80%2.3%中小板换手率2.8%54%2.6%创业板换手率6.1%87%5.2%涨停占比10.4%75%9.2%上证A股市盈率1541%15创业板市盈率8977%90电子板块市盈率4640%47电气设备板块市盈率6883%68食品饮料板块市盈率4767%49A股风险溢价2.16%59%2.13%行业离散度170 99%6 注：全文货币单位为人民币，今年指2021年。pOmRtNxPtMqMoPqMtOrMwP8OcMbRsQmMnPoPiNqRnPiNoMtR9PpOsMuOpPoRwMrQtM•股市流动性：最近一周市场情绪降温，A股市场资金净流入-142亿元，前值523亿元。•公募抱团加强，风格偏向价值：9月以来A股持续震荡，市场缺乏主线，公募风格略显混沌。而近期公募风格持续向价值偏移，最近一周公募基金抱团加强，风格继续偏向价值，行业偏向消费和金融板块。此前一周公募抱团加强，风格偏向以上证50和沪深300为代表的大盘价值。•外资风格转向价值，买入低估值金融和周期品：近期外资风格发生转向，北上资金连续两周大幅买入价值风格，最近一周买入前五行业分别：非银金融、钢铁、公用事业、通信、建筑装饰。个股层面看，最近一周北上资金增持前五个股分别：东方财富、宁德时代、阳光电源、宝钢股份、宁波银行。•风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。数据点评数据来源:Wind，东吴证券研究所344312上周五（12/17）偏股混合型基金仓位83.3%，前值82.5%；股票型基金仓位87.4%，前值86.8%。1机构行为——基金仓位数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明560657075808590952,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000沪深300点位（左轴）偏股混合型基金仓位（%，右轴）股票型基金仓位（%，右轴）图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，计算机）为参考，选取规模前100偏股混合型和普通股票型基金；气泡大小代表规模。最近一周（2021/12/13-12/17，下同）公募基金抱团加强，风格继续偏向价值，行业偏向消费和金融板块。此前一周公募抱团加强，风格偏向以上证50和沪深300为代表的大盘价值。1机构行为——基金风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明6​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-5-3-113579-7-5-3-113572021/12/06-12/10基金净值涨幅（%）2021/12/13-12/17基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-5-3-113579-7-5-3-113572021/11/29-12/03基金净值涨幅（%）2021/12/6-12/10基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布最近一周北上资金净买入额前三行业：非银金融、钢铁、公用事业；卖出前三行业：医药生物、有色金属、汽车。截至12/17，北上资金持仓市值前三大行业：食品饮料、电气设备、医药生物；后三行业：纺织服装、商业贸易、国防军工。1机构行为——外资风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明7-40-30-20-1001020304050非银金融钢铁公用事业通信建筑装饰计算机交通运输电气设备传媒电子国防军工采掘化工银行休闲服务商业贸易房地产纺织服装机械设备建筑材料农林牧渔综合食品饮料轻工制造家用电器汽车有色金属医药生物北上资金各行业净买入额（亿元，12/13-12/17)食品饮料14.3%电气设备13.7%医药生物9.5%电子8.0%银行6.9%化工6.3%家用电器5.8%非银金融5.1%机械设备4.2%其它26.3%北上资金持仓市值(12/17)14823类别指标最近一周（亿元）前一周（亿元）资金流入偏股型公募基金发行186468外资净流入115488ETF净流入-6078融资余额增加218资金流出IPO融资151228产业资本净减持135174交易费用116119资金净流入-1425232股市流动性概览最近一周（12/13-12/17，下同）资金入市合计净流入-142亿元，前值523亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明9注：资金流入或流出数据为四舍五入，故直接加总可能不等于最终的资金净流入。2最近一周新成立偏股型公募基金份额186亿份，历史分位数82%，前值468亿份。截至12/17，2021年12月新成立股票型私募基金规模为1亿元，历史分位数1%，前值（10月）5亿元。资金流入——基金发行数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1002004006008001,0001,2001,4001,6001,800新成立公募基金份额（偏股型，亿份/周）注：规模合计统计基于实际公开的数据进行，但部分私募基金不公布该数据，所以2021年11月私募基金规模记录为空值。2最近一周股票型ETF净主动流入-60亿元，历史分位数3%，前值78亿元。资金流入——外资&ETF最近一周陆股通合计净流入115亿元，历史分位数75%，前值488亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明11-500-400-300-200-1000100200300400500深股通净流入：当周（亿元）沪股通净流入：当周（亿元）2最近一周融资余额增加21亿元，历史分位数55%，前值8亿元。资金流入——杠杆资金数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信