东吴策略·市场温度计：外资流入创新高，风格转向价值

外资流入创新高，风格转向价值——东吴策略·市场温度计证券分析师 ：姚佩执业证书编号：S0600520090005邮箱：yaopei@dwzq.com.cn证券研究报告2021年12月14日 最近一周数据历史分位数前一周数据机构行为偏股混合型基金仓位82.5%/80.7%股票型基金仓位86.8%/85.8%股市流动性新成立偏股型公募基金份额（亿元）46893%202 新成立股票型私募基金规模（亿元）511%5 陆股通合计净流入（亿元）488100%151 ETF净流入额（亿元）7898%31 融资余额增加值（亿元）845%54 首发募集资金（亿元）22898%368 产业资本净减持（亿元）17498%136 交易费用（亿元）11998%115 数据汇总市场温度38度：最近一周市场情绪高涨，A股市场资金净流入523亿元，前值-181亿元。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明注：最近一周为2021/12/6-12/10，此前一周为2021/11/29-12/3 ，下同。2数据来源:Wind，东吴证券研究所最近一周历史前一周数据分位数数据情绪及估值水平上证A股融资买入额（亿元）2,14385%1,914创业板融资买入额（亿元）663 91%750 杠杆率7.3%18%7.2%上证A股成交额（亿元）26,63296%24,132创业板成交额（亿元）12,71896%14,754全部主板换手率2.3%74%2.2%中小板换手率2.6%45%2.8%创业板换手率5.2%80%6.3%涨停占比9.2%67%10.3%上证A股市盈率1542%15创业板市盈率9078%90电子板块市盈率4743%51电气设备板块市盈率6882%68食品饮料板块市盈率4971%46A股风险溢价2.13%57%2.17%行业离散度6 76%5 注：全文货币单位为人民币，今年指2021年。 rQtNsQnOnNnRnRzRnPoOmP9PcMaQtRnNoMpOiNmNmOlOqRtP8OnMpRuOtOtOvPnMnO•股市流动性：最近一周市场情绪高涨，A股市场资金净流入523亿元，前值-181亿元。•外资加速流入：今年以来，外资流入整体提速，截至12月10日，北上资金净流入4,073亿元，2020年全年仅2,089亿元。最近一周降准落地，稳增长底线思维回归，市场开启躁动行情。北上资金加速流入，单周净流入488亿元，创下历史新高，其中12月9日单日净流入217亿元，接近历史峰值。•风格转向价值：继此前三周大幅买入成长后，最近一周外资风格发生转向，北上资金大幅买入包括食品饮料、非银金融和银行在内的价值板块。个股层面看，最近一周北上资金增持前五个股分别：贵州茅台、东方财富、招商银行、中国平安、五粮液。•风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。数据点评数据来源:Wind，东吴证券研究所3 44312 上周五（12/10）偏股混合型基金仓位82.5%，前值80.7%；股票型基金仓位86.8%，前值85.8%。1机构行为——基金仓位数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明560657075808590952,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000沪深300点位（左轴）偏股混合型基金仓位（%，右轴）股票型基金仓位（%，右轴） 图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，计算机）为参考，选取规模前100偏股混合型和普通股票型基金；气泡大小代表规模。最近一周（2021/12/6-12/10，下同）公募基金抱团趋弱，风格偏向价值，行业偏向消费与金融板块。此前一周公募抱团加强，风格偏向以上证50和沪深300为代表的大盘价值。1机构行为——基金风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明6​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-5-3-113579-5-3-113572021/11/29-12/03基金净值涨幅（%）2021/12/06-12/10基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ ​​​​​​​​​​​​​​ ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-5-3-113579-5-3-113572021/11/22-11/26基金净值涨幅（%）2021/11/29-12/03基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布 最近一周北上资金净买入额前三行业：食品饮料、非银金融、银行；卖出前三行业：建筑材料、通信、商贸。截至12/10，北上资金持仓市值前三大行业：食品饮料、电气设备、医药生物；后三行业：纺织服装、商贸、军工。1机构行为——外资风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明7-20020406080100120食品饮料非银金融银行化工计算机汽车电子家用电器机械设备电气设备医药生物农林牧渔房地产传媒休闲服务采掘交通运输钢铁轻工制造有色金属建筑装饰国防军工公用事业纺织服装综合商业贸易通信建筑材料北上资金各行业净买入额（亿元，12/6-12/10)食品饮料14.6%电气设备13.6%医药生物9.8%电子8.0%银行7.0%化工6.3%家用电器5.9%非银金融4.8%机械设备4.2%其它25.8%北上资金持仓市值(12/10) 14823 类别指标最近一周（亿元）前一周（亿元）资金流入偏股型公募基金发行468202外资净流入488151ETF净流入7831融资余额增加854资金流出IPO融资228368产业资本净减持174136交易费用119115资金净流入523-1812股市流动性概览最近一周（12/6-12/10，下同）资金入市合计净流入523亿元，前值-181亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明9注：资金流入或流出数据为四舍五入，故直接加总可能不等于最终的资金净流入。 2最近一周新成立偏股型公募基金份额468亿份，历史分位数93%，前值202亿份。2021年10月新成立股票型私募基金规模为5亿元，历史分位数11%，前值22.5亿元。资金流入——基金发行数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1002004006008001,0001,2001,4001,6001,800新成立公募基金份额（偏股型，亿份/周） 2最近一周股票型ETF净主动买入78亿元，历史分位数98%，前值31亿元。资金流入——外资&ETF最近一周陆股通合计净流入488亿元，历史分位数100%，前值151亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明11-500-400-3