投资热点赛道上的中国跨境电商该如何准备走向资本市场

投资热点赛道上的中国跨境电商该如何准备走向资本市场中国跨境电商在经历了一段时期的快速发展之后，近几年开始进入成熟期，行业规模稳定增长，供应链各环节趋向融合，企业逐渐向精细化运营、本土化运营转变，新零售、直播营销等创新模式持续渗透。2020年的新冠疫情为全球经济发展带来冲击，但同时却凸显了跨境电商的优势，消费者大规模转向线上消费，刺激了全球电商零售行业的快速发展，全球电子商务渗透率和销售额不断提升。据eMarketer预测，2021年全球电商销售额将达4.9万亿美元，2018-2021年复合增速20.8%1。与此同时，中国跨境电商凭借高性价比、高效率等优势表现强劲，成为中国新的经济增长点，亦成为资本市场的投融资热点。引言1.https://www.emarketer.com/content/global-ecommerce-forecast-2021跨境电商成为中国外贸的新增长点对外出口历来是中国经济增长的三驾马车之一。进入21世纪以来，我们看到中国出口的增长可以明显分为两个阶段。根据海关总署的数据，从2000年到2011年，中国货物贸易出口额从约人民币2万亿元增加到人民币12.3万亿元，增长近6倍，年复合增长率近18%2。从2012年之后，增速则明显放缓，2020年的货物贸易出口额为人民币17.9万亿元，以2011年为基础的复合增长率为4.3%，各年的实际增长率也基本在此上下3。在出口增长总体放缓的情况下，我们注意到中国跨境电商进出口总额与交易规模持续攀升。据海关数据统计，2020年我国跨境电商进出口总额为人民币1.69万亿元，同比增长31.1%；2021年前两个季度，跨境电商发展势头依旧保持延续，进出口总额达到人民币8,867亿元，同比增长28.6%4。根据网经社与光大证券的数据统计，2020年我国跨境电商交易规模达人民币12.5万亿元，同比增长19%，占进出口总值超过三成。跨境电商规模的持续增长，给中国企业提供了品牌出海的巨大机会5。中国跨境电商成为私募基金投资热点2.1950-2019中国历年进出口货物贸易数据统计_人民币(sohu.com)3.2020年我国进出口总值32.16万亿元，同比增1.9% 货物贸易第一大国地位更巩固（新数据新看点） (customs.gov.cn)4.海关总署：2020年我国跨境电商进出口1.69万亿元，增长31.1%_主要措施(sohu.com)5.稳住外贸基本盘展现开放新姿态——新开局跨境贸易便利化“再提速” (customs.gov.cn)投资热点赛道上的中国跨境电商该如何准备走向资本市场231.3%28.6%24.1%20.9%11.1%16.7%19.0%2141210864202013201420192015201620172018跨境电商市场交易规模（万亿元）2020YoY.图 1 2013-2020年中国跨境电商市场交易规模万亿元资料来源：网经社、光大证券中国的供应链优势和基础设施建设为跨境电商的发展提供了机会• 供应链生态：作为世界工厂的中国制造业有着强大的供应链体系。以服装业为例，中国是世界服装供应链核心基地之一，不仅产能巨大而且柔性供应链体系多年来蓬勃发展，可以达到较高的效率和性价比。• 流量体系：中国电商和社交媒体的发展程度已经领先全球，积累了丰富的经验也培养了大量人才，极大地支持中国品牌和产品的输出。• 物流体系：中国的物流业高度发达，运输能力比欧美发达国家有过之而无不及。国际物流也已十分成熟，清关流程日趋简单，并且通过海外仓储和当地物流体系的建设来提高末端时效。另外，由于海外本土电商在物流时效方面普遍较低，当地消费者对此已经习以为常，收到包裹的快慢未必是影响购物选择的决定性因素，尤其对于那些对价格敏感的消费者而言，从中国发货的运输周期是完全可以接受的。投资热点赛道上的中国跨境电商该如何准备走向资本市场320192020图 2 2019-2021年8月跨境电商相关的投融资事件次数（单位：次）40353025201510502021.1-8跨境-电子商务跨境-电子支付跨境-物流跨境电商吸引着越来越多投资人的目光，模式也在不断创新随着跨境电商行业规模的不断增长，一级市场相关的投融资事件发生的频率也在增加。据36氪统计，2021年一级市场每个月都会在跨境电商赛道投出过亿的案例，前两个季度累计投资额超人民币25亿元，多数集中在B轮及以前，其中的头部品牌如Anker、SHEIN 等已达到人民币百亿市值/估值。数据来源：投中数据从获得融资的项目类型来看，主要以D2C模式及B2C平台、独立站的模式为主。这些模式下自身产品与消费者能直接触达，通过流媒体等渠道营销导流，在Facebook、Twitter、YouTube和Instagram等社交媒体推广吸引粉丝，并通过和当地市场的KOL（关键意见领袖）、KOC（关键意见消费者）合作，获得消费者的认可与喜爱。安永认为，跨境电商成为私募基金投资热点主要是由于：1）国内流量已经见顶，而国外相对蓝海，有很大的增长空间；2）如上文所述，中国供应链优势已经十分明显；3) 中国电商和社交媒体的成熟程度远超海外市场，给中国品牌出海培养了大量的人才,具备了直接触达客户的能力。因此，跨境电商的增长规模将超过线下传统品牌，特别是在服饰、美妆领域，跨境电商品牌会代替线下快时尚，成为未来年轻人选择的主流，也为投资人提供了足够的想象空间。安永认为不仅跨境电商将持续成为投资热点，与跨境电商相关的配套服务包括跨境物流和为跨境电商服务的SaaS服务商也会获得投资者的青睐。投资热点赛道上的中国跨境电商该如何准备走向资本市场4注：上市状态、市值及动态市盈率来自于2021年8月31日交易所数据公司名称交易代码上市地点上市状态注市值注或最近一次融资估值动态市盈率注安克创新300866中国创业板人民币429.6亿元52.6Vesync2148中国香港主板港币148.5亿元29.8赛维时代无中国创业板申报中未知未知三态股份无中国创业板申报中未知未知致欧家居无中国创业板申报中最近一次融资估值：人民币6.5亿元未知兰亭集势LITB美国纽交所美元1.3亿元9.6敦煌网无中国香港主板递交招股书未知未知傲基科技无中国科创板终止申报未知未知跨境通2640中国主板人民币39.6亿元3.5Shein无未知未知未知未知子不语无中国香港主板递交招股书未知未知DealeXtreme8086中国香港创业板港币3,258万元-0.3天泽信息300209中国创业板人民币21.2亿元-1.1华鼎股份60113中国主板人民币42.8亿元12.4联络互动2280中国主板人民币153.5亿元47.4跨境电商企业抓住市场机遇，顺利进行一级市场融资或IPO成为企业做大做强，突破原有发展规模的关键。在融资过程中，跨境电商企业的税务合规成为从业者、投资人以及监管机构的重要考量因素。伴随跨境电商成为资本市场的热点行业，其进行IPO的浪潮也已开启。根据公开披露信息，中国跨境电商已经或拟选择在中国A股上市的公司有10家，选择在中国香港上市的有4家，选择在美国纽约证券交易所上市的有1家。具体如下：中国跨境电商企业开启IPO热潮投资热点赛道上的中国跨境电商该如何准备走向资本市场5税务合规优化已