企业资产证券化产品报告（2021年7月）：供应链持续领跑，消费金融需求不断释放，“碳中和”热度不减-中诚信国际

编号：2021-AM08 2021 年 8 月 27 日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 康继元 021-60330988 jykang@ccxi.com.cn 田 野 010-66428877-200 ytian@ccxi.com.cn 王艺杰 010-66428877-457 yjwang@ccxi.com.cn 于 雷 021-60330988 lyu01@ccxi.com.cn 负责人 副总裁 邓大为 021-60330996 dwdeng@ccxi.com.cn 结构融资部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn 魏 芸 021-60330988 ywei@ccxi.com.cn 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 43 供应链持续领跑，消费金融需求不断释放，“碳中和”热度不减 ——企业资产证券化产品报告（2021 年 7 月） 要点：  发行情况：2021 年 7 月，企业资产支持证券发行 123 单，发行规模1,362.32 亿元。与上月相比，发行数量减少 37 单，发行规模下降30.70%；与去年同期相比，发行数量增加 15 单，发行规模上升37.91%。本月发行产品涉及的基础资产类型主要为个人消费金融、供应链、CMBS、融资租赁和信托受益权等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf 级证券利率中枢大致位于 3.18%~3.68%之间，中位数环比基本持平，同比上升约 13BP。资产支持票据方面，2021 年 7 月共发行 46 单，发行规模合计 427.71 亿元。与上月相比，发行数量减少7 单，发行规模下降 38.09%；与上年同期相比，发行数量增加 15 单，发行规模上升 83.13%。本月发行产品涉及的基础资产类型主要为小微贷款、供应链、合伙企业份额、应收账款和融资租赁等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf 级票据利率中枢大致位于 3.58%左右，中位数环比提高约 18BP，同比上升约 8BP；  备案方面：2021 年 7 月，共有 149 支企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为 1,499.35 亿元；  二级市场交易方面：2021 年 7 月企业资产支持证券在交易所市场成交 1,856 笔，金额共计 568.58 亿元；交易单数环比增加 10.08%，交易量环比上升 15.04%；交易单数同比减少 4.58%，交易量同比上升0.05%。其中，上交所共成交 1,148 笔，成交金额 368.68 亿元，占比为 64.84%；深交所共成交 708 笔，成交金额 199.90 亿元，占比为35.16%。同期，资产支持票据二级市场交易规模为 404.14 亿元，共计 239 支票据，交易规模环比下降 24.41%，同比上升 56.22%；交易支数环比减少 13.09%，同比增加 44.85%；  到期方面：2021 年 8 月存量企业资产支持证券合计到期应偿还 153支，规模 565.08 亿元；同期，存量资产支持票据合计到期应偿还 74支，规模为 257.42 亿元；  行业动态方面：7 月 2 日，国家发改委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点工作的通知》，持续推进基础设施 REITs 产品的发展。由中诚信国际提供评级服务的全市场首单无信托结构 CMBN 产品暨首单“续发”型 CMBN 产品——“远洋控股集团（中国）有限公司 2021 年度第一期资产支持票据”和首单“碳中和”可再生能源补贴资产支持票据——“华润电力投资有限公司2021 年度第一期绿色定向资产支持票据（碳中和债）”分别于 7 月 8日和 7 月 20 日在银行间市场成功发行。 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2021 年 7 月） 2 概况 根据中国资产证券化分析网、Wind及上海证券交易所、深圳证券交易所网站的数据综合来看，2021年7月企业资产证券化市场1共发行169单产品，合计发行规模1,784.03亿元；与上月相比，发行数量减少44单，发行金额下降32.60%；与上年同期相比，发行数量增加30单，发行金额上升46.46%。 从发行市场分布来看，2021年7月，交易所市场2的资产支持证券共发行123单产品，总发行规模1,362.32亿元，占比为76.36%；资产支持票据共发行46单，发行规模合计421.71亿元，占比为23.64%。 从基础资产类型来看，2021年7月企业资产证券化产品基础资产类型主要涉及供应链、个人消费金融及CMBS/CMBN等多个类别。其中，供应链类共发行67单产品，规模占比20.11%；个人消费金融类共发行27单产品，规模占比15.95%；CMBS/CMBN类共发行8单产品，规模占比13.06%。具体分布如下图所示： 图1：2021年7月企业资产证券化产品基础资产类型分布 数据来源：WIND、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 1 包含交易所市场的资产支持证券和交易商协会的资产支持票据。 2 包含上海证券交易所、深圳证券交易所及机构间私募产品报价与服务系统。 20.11%15.95%13.06%9.08%6.93%6.31% 5.54%5.27%4.93%2.92%2.72%2.40%1.35%1.12%0.91%0.84%0.35%0.21%4.79%供应链个人消费金融CMBS/CMBN融资租赁信托受益权应收账款特定非金债权购房尾款小微贷款有限合伙份额未知小额贷款保障房补贴款汽车融资租赁基础设施收费收益权保理债权类REITsdVcWcXeYjXnYrZ6M9RbRmOmMoMqReRnNzQkPoOnPbRoPpRuOpPnOwMnMtM 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2021 年 7 月） 3 企业资产支持证券 发行情况 2021年7月共发行企业资产支持证券123单，合计发行规模1,362.32亿元。与上月相比，发行数量减少37单，发行规模下降30.70%；与去年同期相比，发行数量增加15单，发行规模上升37.91%。2021年