华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF投资价值分析：一站式配置三地龙头创新药公司

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有 限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·大类资产配置及基金研究深度 一站式配置三地龙头创新药公司——华泰柏瑞中证沪港深创新药 ETF 投资价值分析 主要结论 健康需求无限，挖掘创新药产业机遇 人类对健康的追求不断提升，推动行业创新步伐。2016 年至 2020 年化学药和生物药 IND 数量持续增长，行业研发景气度持续。医院用药结构不断优化，将会持续向创新药倾斜。加速审批审批、加速医保覆盖、加速上市融资，中国创新药产业迎来黄金发展期。产业链上百花齐放：大量新兴生物科技公司涌现在二级市场，极大丰富了投资标的；传统制药公司也看到了蓬勃发展的创新药投资机会，加大研发投入，积极进行创新转型；药企加大研发投入，上游 CRO、CDMO 企业受益明显。 中证沪港深创新药产业指数：汇聚三地龙头制药公司 中证沪港深创新药产业指数成份股流通市值平均为 765.77 亿元，其中 300 亿以上的股票数量占比 62%，权重占比 90.82%。地域方面，深交所上市的股票数量最多，占比近半；权重方面自高到低依次为深交所37.08%、港交所 32.24%、上交所 30.68%。行业方面，沪深交易所的成分股中，权重占比较高的二级行业依次为化学制药 37.35%、生物制品33.54%、医疗器械 25.44%，前三大二级行业合计权重占比达到 96.32%。自 2015 年以来，中证沪港深创新药产业指数相比大部分其他指数保持着较高的收益风险比。 华泰柏瑞中证沪港深创新药 ETF：紧密跟踪指数，管理人及团队优秀 华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF（517123.OF）将于 2021-06-24至 2021-07-02 发行，产品以紧密跟踪中证沪港深创新药产业指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化目标，采取完全复制法策略，以日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年跟踪误差不超过 2%。此外，产品的管理费率为 0.5%，托管费率 0.1%。 华泰柏瑞管理有限公司成立于 2004 年 11 月，目前华泰柏瑞基金拥有丰富的公募基金产品，多只专户和 QFII 投顾账户，产品线已覆盖 ETF、主动量化、主动股票、混合、QDII、债券、货币等类型。公司产品屡屡获奖，被动投资领域累积获得 11 座金牛奖和 12 座金基金奖。 基金经理柳军先生，历任华泰柏瑞基金管理有限公司基金事务部总监、基金经理助理。具有 20 年从业年限，产品管理经验丰富，目前在管12 只基金，管理规模合计 735.07 亿元，在职期间最佳基金回报 138.85%。 风险提示：历史统计规律不代表未来；历史业绩不代表未来；指数波动可能产生阶段性亏损；本报告对特定基金产品的分析不构成投资推荐。 大类资产配置及基金研究 丁鲁明 dingluming@csc.com.cn 021-68821623 SAC 执证编号：S1440515020001 袁清慧 yuanqinghui@csc.com.cn SAC 执证编号：S1440520030001 SFC 中央编号：BPW879 段潇儒 duanxiaoru@csc.com.cn 021-68821629-808 SAC 执证编号：S1440520070005 研究助理：阳明春 yangmingchun@csc.com.cn 发布日期： 2021 年 06 月 25 日 市场表现 单击此处输入文字。 相关研究报告 1 大类资产配置及基金研究 大类资产配置及基金研究深度报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、健康需求无限，挖掘创新药产业机遇 ........................................................................................................... 2 1.1、供给端与需求端共振，中国创新药产业迎来黄金发展期 ................................................................... 3 1.2、百花齐放，产业链投资机会众多 .......................................................................................................... 5 二、中证沪港深创新药产业指数投资价值分析 ................................................................................................... 6 2.1、指数编制规则 .......................................................................................................................................... 6 2.2、中证沪港深创新药产业指数：汇聚三地龙头制药公司 ....................................................................... 7 2.3、业绩表现：超额收益稳健 ...................................................................................................................... 9 三、华泰柏瑞中证沪港深创新药 ETF 产品价值分析 ............................................................................................ 9 3.1、基金产品要素 .......................................................................................................................................... 9 3.2、基金管理人：产品多样，客户为本 .................................................................................................... 10 3.3、基金经理：经验丰富，业绩优秀 ........................................................................................................ 10 图表目录 图 1：非小细胞肺癌五年生存率变化及对应主要治疗方案 .....................