基金2021Q1分析：加仓银行和化工，减仓电气设备

基金2021Q1分析：加仓银行和化工，减仓电气设备浙商策略团队王杨 S1230520080004联系人：黄湘婕2021年4月24日 2目录板块配置：整体仓位下降，主板占比上升风险提示前十大个股：集中度再度提升，港股占比提升行业配置：加仓银行和化工，减仓电气设备和非银 qRoNrPzQrQpPtMtQoRmQqRaQ9R7NoMmMpNoPfQnNnRfQmOmR8OnPsRNZnRpQvPpPnQ3板块配置：整体仓位下降，主板占比上升 4关于统计样本的说明✓在基金选择范围上，我们选取了开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金，截至2021年4月23日收盘，整体披露率为100%。基于2021年4月6日深交所主板与中小板合并正式实施，本篇主板数据均为合并后数据，历史回溯同步。股票仓位较2020Q4下行，主板配置比例上升✓从仓位水平来看，截至今年3月31日，包括开放式和封闭式在内的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票总仓位达84.28%，较2020Q3下降3.26%。✓从板块配置来看，与2020Q4相比，主板配置比例上升，自79.87%升至81.96%，超配2. 09%；创业板配置比例下降，自17.70 %降至15.66%，低配1.94%；科创板配置比例从2.53%降至2.37%，低配0.16%。股票仓位和板块配置：整体仓位下降，主板占比上升图：2021Q1较2020Q4下降数据来源：Wind，浙商证券研究所74%76%78%80%82%84%86%88%90%2010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q1股票占净值比 5图：创业板配置情况图：科创板配置情况图：主板配置情况图：股票配置的各板块占比股票仓位和板块配置：整体仓位下降，主板占比上升数据来源：Wind，浙商证券研究所81.96%82.86%60%65%70%75%80%85%90%95%100%105%2010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q1主板配置比例主板标配比例15.66%12.84%0%5%10%15%20%25%30%2010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q1创业板配置比例创业板标配比例2.37%4.29%0%1%1%2%2%3%3%4%4%5%5%2019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q1科创板配置比例科创板标配比例0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q1主板配置比例创业板配置比例科创板配置比例 6行业配置：加仓银行和化工，减仓电气设备和非银 7✓就申万二级行业来看，2021Q1医疗服务、银行、电子制造、半导体、生物制品的配置比例相较于2020Q4有所提升，而饮料制造、电源设备、白色家电、医疗器械配置比例降低。✓从配置比例的绝对值来看，前十大行业配置比例合计58.4%，相较于2020Q4的58.6% ，配置集中度小幅下降。表：基金配置比例最高的前十大行业前十大行业：配置集中度微降数据来源：Wind，浙商证券研究所申万二级行业2020Q1申万二级行业2020Q2申万二级行业2020Q3申万二级行业 2020Q4申万二级行业2021Q1饮料制造11.0%饮料制造12.3%饮料制造15.0%饮料制造18.5%饮料制造18.3%计算机应用6.8%计算机应用7.8%电源设备8.0%电源设备8.0%电源设备6.3%化学制药5.3%电源设备6.3%电子制造6.1%医疗服务Ⅱ5.2%医疗服务Ⅱ5.7%医疗器械Ⅱ5.1%化学制药5.7%计算机应用5.0%半导体4.4%银行Ⅱ5.3%生物制品Ⅱ4.6%电子制造5.6%医疗服务Ⅱ4.5%电子制造4.4%电子制造4.8%房地产开发Ⅱ4.4%医疗器械Ⅱ5.3%半导体4.2%白色家电4.1%半导体4.5%电子制造4.2%生物制品Ⅱ5.2%医疗器械Ⅱ4.1%计算机应用4.0%白色家电3.6%白色家电3.9%医疗服务Ⅱ4.6%化学制药3.8%医疗器械Ⅱ3.5%医疗器械Ⅱ3.4%电源设备3.8%半导体4.2%白色家电3.6%化学制品3.3%化学制品3.3%食品加工3.8%白色家电3.6%生物制品Ⅱ3.1%化学制药3.1%生物制品Ⅱ3.2%合计52.7%合计60.5%合计57.4%合计58.6%合计58.4% 8✓就申万一级行业来看，2021Q1银行、化工、医药生物、电子、公用事业加仓幅度最大，电气设备、非银金融、计算机、国防装备、汽车则减仓幅度最大。✓就行业涨幅来看，2021Q1钢铁、公用事业、银行、休闲服务、建筑装饰涨幅居前，与机构加仓基本匹配；国防装备、非银金融、通信、计算机、传媒则跌幅居前，与机构减仓匹配。图：行业加仓幅度与行业涨幅行业配置：加仓银行和化工，减仓电气设备和非银金融数据来源：Wind，浙商证券研究所-25-20-15-