机械设备行业：智慧物流前景可期，电商巨头大举进军配送机器人领域

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告 / 行业动态报告 智慧物流前景可期，电商巨头大举进军配送机器人领域 报告摘要： [Table_Summary]【半导体设备行业】 近期，大基金又相继投资了太极实业、国科微两大上市公司，同时还计划增资燕东微电子，合计出资达到 21 亿，继续进行国内半导体产业链扶持。此前，据国家集成电路产业投资基金股份有限公司总裁丁文武介绍，截至 2017 年底，大基金累计有效决策投资 67 个项目，累计项目承诺投资额达 1,188 亿元，实际出资 818 亿元，分别占一期募资总额的 86%和 61%，投资项目覆盖了集成电路设计、制造、封装测试、装备、材料、生态建设等各个环节。此前相关报道显示，目前大基金二期已经在募资中，大基金二期筹资设立方案总规模为 1500-2000 亿元。一二期大基金预计撬动万亿资本，直接支持国内半导体企业发展，推荐设备领头羊北方华创、晶盛机电，封测企业长川科技，洁净室龙头亚翔集成，以及布局半导体检测的精测电子。 【配送机器人行业】 整理近期相关新闻和公告可知，和快递行业配套的仓储物流、自动配送受到京东、阿里、腾讯等巨头的高度关注，纷纷强势进军配送机器人行业。我们认为，配送机器人的发展主要基于以下几点逻辑，一是人力成本，即使目前我国快递企业的运营成本相对欧美较低，但人工替代大势所趋；二是特殊环境限制，不允许配送员进入，配送机器人能很好的解决最后 100 米问题；三是应用场景广阔，依托国内每天巨大的快递配送需求，同时结合全天候的配送服务，配送机器人的应用空间将非常巨大；四是技术成熟推动，配送机器人的实现形式多种，但随着包括 AGV、激光雷达、楼宇系统、无人机产品的不断成熟，配送机器人的具体方案也将逐步落地。 【工程机械行业】 行业延续高景气度，各主机厂销量继续同比大幅增长。中挖占比持续提升，短期供不应求局面不改。目前阶段，我们建议对工程机械保持更加乐观的态度。建议重点关注三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、艾迪精密。 本周核心投资组合：建设机械、华测检测、郑煤机、三一重工、恒立液压、科达洁能、杰瑞股份、浙江鼎力、北方华创 [Table_CompanyFinance]重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 三一重工 8.630.27 0.59 0.74 31.58 14.69 11.66 买入 建设机械 6.810.04 0.39 0.55 190.22 17.46 12.38 买入 科达洁能 7.37 0.30 0.48 0.64 24.57 15.35 11.52 买入 浙江鼎力 51.13 1.60 2.22 3.09 31.96 23.03 16.54 买入 郑煤机 5.96 0.16 0.43 0.54 37.25 13.71 11.07 买入 [Table_Invest] 优于大势 上次评级： 优于大势 [Table_PicQuote]历史收益率曲线 -21%-12%-3%6%15%2017/62017/72017/82017/92017/102017/112017/122018/12018/22018/32018/42018/5机械设备沪深300[Table_Trend]涨跌幅（%） 1M3M 12M 绝对收益 -10.67% -13.79% -20.77% 相对收益 -6.32% -5.43% -27.14% [Table_IndustryMarket]行业数据 成分股数量（只） 370 总市值（亿） 25877 流通市值（亿） 15853 市盈率（倍） 20.00 市净率（倍） 1.52 成分股总营收（亿） 14365 成分股总净利润（亿） 793 成分股资产负债率（%） 62.27 [Table_Report]相关报告 《大基金 21 亿持续投资，关注半导体、机器人等战略新兴产业》 2018-06-10 《科沃斯上市服务机器人引关注，继续推荐工程机械和油服行业》 2018-06-03 《对美油气进口增加，利好国内页岩气以及天然气产业链发展》 2018-05-27 《贸易战停火悲观情绪改善，继续推荐工程机械及石化产业链》 2018-05-20 [Table_Author]证券分析师：刘军 执业证书编号：S0550516090002 (021)20361113 liujun@nesc.cn 研究助理：张晗 执业证书编号：S0550116070012 (021)20363254 zhu_yh@nesc.cn /机械设备 发布时间：2018-06-18 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 14 [Table_PageTop] 行业动态报告 1. 市场表现 上周市场整体行情较好。沪深 300 指数周五收盘 3753.43 点，全周下跌 0.69%。创业板指数周五收盘 1641.66 点，全周下跌 4.08%。申万机械设备指数收盘 1185.87，全周下跌 3.62%。上周子板块中涨幅最大的是钢铁，全周上涨 2.98%；跌幅最大为通信，全周下跌 7.89%。 图 1：上周申万一级行业及沪深 300 指数涨跌幅 3.08%1.02%0.95%0.43%0.27%-0.11%-0.63%-0.69%-1.42%-1.54%-1.54%-1.66%-1.95%-2.37%-2.77%-3.41%-3.43%-3.62%-4.03%-4.03%-4.04%-4.28%-4.50%-4.57%-4.74%-5.17%-5.79%-5.82%-7.89%-8%-6%-4%-2%0%2%4%300 数据来源：Wind 资讯，东北证券 子板块中涨幅最大的工程机械，全周上涨 2.81%；跌幅最大的是仪器仪表Ⅲ，全周下跌 6.55%。 图 2：上周机械设备行业子板块涨跌幅 2.81%-0.69%-1.87%-2.49%-3.25%-3.42%-3.63%-4.06%-4.29%-4.31%-4.34%-4.34%-5.25%-5.58%-5.75%-5.79%-6.00%-6.44%-6.55%-8%-6%-4%-2%0%2%4%300 数据来源：Wind 资讯，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 14 [Table_PageTop] 行业动态报告 上周机械行业涨幅最大的五只个股：中原特钢、红宇新材、厦工股份、柳工以及山东章鼓。其中，中原特钢、红宇新材、厦工股份上周分别上涨