机械设备行业：兼顾成长周期，精选优质标的

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 兼顾成长周期，精选优质标的 本周核心观点 中期内 Brent 油价中枢位于 70-75 美金/桶，WTI 油价中枢 60 美金/桶，油服行业处于高景气区间。中石油和中石化规划到 2020 年形成 300 亿方页岩气产量，较 2017 年增加 3 倍，为完成规划目标，2018-2019 年每年需新增 10 套压裂车机组，年均市场空间 40 亿以上。另外，陆地油气储量呈下降趋势，增长乏力，而中海油国内探明储量总体呈上升走势，判断海洋油气储量将是未来增量部分的主要贡献力量。根据中海油对 2018 年资本支出的规划，全年资本支出 700-800亿元，取中值 750 亿元，同比增加 50%。 5 月挖机销量同比增长 71.3%，二三季度有望“淡季不淡”，下半年货币信用政策或适度调整，对经济悲观预期有望修复。另外，看好锂电设备、半导体设备等新兴成长装备行业。 核心推荐组合：三一重工、柳工、恒立液压、艾迪精密、先导智能、精测电子、杰瑞股份、弘亚数控、杰克股份。 本周重要新闻 1、5 月销售各类挖掘机械产品 19313 台，同比涨幅 71.3%。点评：2018 年 5 月单月挖机销量创历史新高，挖机同比增速、累计销量增速显著，五月出现挖机“淡季不淡”的景气效应，大超市场预期。 2、德时代挂牌交易在即。点评：目前中国新能源汽车的销量占比已经超过世界总份额的 50％以上，国家政策的调整会直接决定着中国新能源汽车产业的走向。 3、国内汽、柴油价格每吨将分别降低 130 元、125 元。点评：经历了前期大幅下跌后，近几日国际油价涨跌互现，本月的 OPEC 会议是市场关键事件，会议对后期增产还是维持减产的决议将为油价提供风向指引。 4、配送机器人将量产，京东新时达迎来战略合作。点评:随着京东柳工等非传统机器人企业拓宽布局，未来机器人应用必将呈现多元化趋势，智能设备的普及必将推动企业逐渐产业升级。 5、我国成功量产纯度 99.999999999%电子级多晶硅。点评：中兴事件后，我国集成电路国产化的步伐加速。未来 3C 自动化设备必将进一步放量，核心零部件国产化乃大势所趋。 维持 增持 黎韬扬 litaoyang@csc.com.cn 010-85130418 执业证书编号：S1440516090001 发布日期： 2018 年 06 月 11 日 市场表现 相关研究报告 -14%-9%-4%1%6%11%16%2017/6/122017/7/122017/8/122017/9/122017/10/122017/11/122017/12/122018/1/122018/2/122018/3/122018/4/122018/5/12机械设备 上证指数 机械设备 1 机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、本周核心观点与行情回顾 ............................................................................................................................... 2 1.1 本周观点 ..................................................................................................................................................... 2 1.2 指数表现与板块估值 ................................................................................................................................. 3 1.3 个股表现 ..................................................................................................................................................... 4 二、需求观察 ........................................................................................................................................................... 5 三、行业新闻 ........................................................................................................................................................... 6 3.1 工程机械和轨道交通 ................................................................................................................................. 6 3.2 锂电设备 ..................................................................................................................................................... 7 3.3 能源装备 ..................................................................................................................................................... 7 3.4 工业 4.0 ....................................................................................................................................................... 8 3.5 3C 自动化设备 ............................................................................................................................................ 9 四、盈利预测与估值 ..........................................