2021年度中国股权投资市场ESG实践报告

2021年5月36氪 2021年度中国股权投资市场ESG实践报告36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创36氪创投研究院究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究36氪创投研究院究院免责声明本报告分析师具有专业胜任能⼒，保证报告所采⽤的数据均来⾃合规渠道，分析逻辑基于36氪分析师的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，⼒求独⽴、客观和公正，结论不受任何第三⽅的授意或影响，特此声明。36氪不会因为接收⼈接受本报告⽽将其视为客户，本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息⽽发放，概不构成任何⼲告。本报告中⾏业数据及相关市场信息来源于已公开的资料，由36氪分析师采⽤桌⾯研究、⾏业访谈、市场调查及其他研究⽅法，结合公开⾏业数据，整理获得。36氪对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证，仅供参考。本报告中发布的数据来源于中国证券基⾦业协会⾏业公开报告及鲸准数据库公开信息等，其数据分析结果受到数据库样本的影响；本报告所载的资料、意⻅及推测仅反映36氪于发布报告当⽇的判断，受研究⽅法和数据获取资源的限制，公司提炼观点仅代表调研时间范围内⾏业的基本状况。本公司对该报告的数据和观点不承担法律责任。本报告所提到公司信息随市场情况变动，过往表现不应作为⽇后的表现依据。在不同时期，36氪可发出与本报告所载资料、意⻅及推测不⼀致的报告。36氪不保证本报告所含信息保持在最新状态。36氪对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当⾃⾏关注相应的更新或修改。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意⻅均不构成对任何⼈的投资建议。在任何情况下，36氪、36氪员⼯或者关联机构不承诺投资者⼀定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何⼈因使⽤本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与36氪、36氪员⼯或者关联机构⽆关。本报告版权仅为36氪所有，未经书⾯许可，任何机构和个⼈不得以任何形式翻版、复制、发表或引⽤。如征得36氪同意进⾏引⽤、刊发的，需在允许的范围内使⽤，并注明出处，且不得对本报告进⾏任何有悖原意的引⽤、删减和修改。主笔分析师：姚雪蕾邮箱：yaoxuelei@36kr.com微信：Sherry-Yjj助理分析师：魏源慧邮箱：weiyuanhui@36kr.com微信：Candies1978研究统筹：⻩祝熹邮箱：huangzhuxi@36kr.com微信：tixxue助理分析师：⺩艺憬邮箱：wangyijing@36kr.com微信：Yijing1658⺫录/01 什么是ESG和ESG投资？1. 1 ESG的概念及历史1. 2 投资者关注程度及原因1. 3 ESG覆盖对象及应⽤程度/02 为什么ESG投资成为关注热点？2. 1 疫情之下加速ESG发展2. 2 政策引导战略发展⺫标2. 3 企业发展迎来新挑战2. 4 LP⾃上⽽下推动ESG发展/03 投资机构如何进⾏ESG实践？3. 1 ⼀级市场ESG投资实践情况3. 2 投资机构ESG实践案例/01 什么是ESG和ESG投资？36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创36氪创投研究院究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究36氪创投研究院究院1.1 ESG的概念及历史• ESG，即环境（Environment）、社会责任（Social Responsibility）、公司治理（Corporate Governance）。ESG投资将企业对环境的影响、企业的社会责任以及公司治理这三个⾮财务指标的因素纳⼊到投资决策之中，以此在中⻓期获得稳定的、可持续的⻓期投资收益。GSE⼀般包括企业在⽣产过程中污染物的排放，资源使⽤的有效率，企业的碳排放量，是否存在砍伐森林，资源浪费等⾏为。环境因素（Environment）社会责任因素（Social Responsibility）企业对社会带来的影响，⼀般包括，劳⼯的安全与健康，⼯作条件，消费者保护，社区关系，产品安全，是否存在性别歧视，雇佣童⼯，现代奴役等情况。公司治理因素（Corporate Governance）⼀般包括薪酬体系，管理架构，税收透明，公司治理结构，公司的激励制度，企业的合规性，是否存在腐败、贪污，是否有良好的⻛险管理机制等。02.责任投资责 任 投 资 开始 萌 芽 ， 投资 者 被 要 求拒 绝 投 资 ⽪草 、 赌 博 、军 ⽕ 等 ⾏ 业 。01.伦理投资责任投资步⼊了⼀个新的阶段，公民权利意识觉醒，⼈权保护开始受到重视。1971年，世界上⾸⽀责任投资基⾦ – Pax WroldFund 在美国诞⽣。由于该基⾦不投资与越战相关的企业，并强调劳⼯权益问题，其为反对战争和武器制造的投资者提供了投资选择。03.ESG投资从20世纪90年代⾄今，现代ESG投资开始兴起，责任投资也正式迈⼊第三阶段。⼈⼝剧增，⼯业化加速带来了严重的环境污染、资源稀缺、⽓候变化等问题，“可持续发展”，“绿⾊⾦融”等词汇开始越来越多地进⼊到⼈们的⽣活中。04.影响⼒投资影响⼒投资寻求在实现财务回报的同时产⽣社会或环境效益，是传统投资与传统慈善的融合。全 球 影 响 ⼒ 投 资 ⺴ 络（GIIN）2015年度影响⼒投资者调查仅有146名受访者，管理着600亿美元的影响⼒投资资产，五年后，在2020年度调查报告中，受访者增⾄294名，管理的影响⼒投资资产⾼达4040亿美元。1.1.1 什么是ESG？1.1.2 ESG投资的由来及未来趋势136氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创36氪创投研究院究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究院36氪创投研究36氪创投研究院究院1.2 投资者关注程度及原因201420162018每两年增⻓2014-2018年均复合增⻓率（CAGR）2014-20162016-2018欧洲€9,885€11,045€12,30612%11%6%美国$6,572$8,723$11,99533%38%16%加拿⼤(加拿⼤元)$1,011$1,505$2,13249%42%21%澳⼤利亚/新⻄兰（澳⼤利亚元）$203$707$1,033248%46%50%⽇本¥840¥57,056¥231,9526692%307%308%欧美等发达国家对于ESG投资理念的探索始于20世纪60年代，在⾯对⾼速成⻓期后爆发的⼀系列社会及环境问题，投资者们开始关注责任投资，要求企业承担对社会、环境的相应责任，注重⼈权，保护劳⼯权益，遵守商业道德。2020年初的疫情则让投资者更加关注ESG理念。从1990年5⽉，世界第⼀⽀责任投资基⾦ —— 多⽶尼400社会指数的诞⽣开始，到2021年MSCI发布的《全球机构投资者调查报告》 中73%的受访