中国内地及香港IPO市场：2021年第一季度回顾与前景展望

中国內地及香港IPO市场2021年第一季度回顾与前景展望全国上市业务组，2021年4月7日22021年第一季度全球宏观经济与地缘政治概况3© 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。新冠疫情发展致使多国央行继续维持低息环境及推出宽松政策刺激经济发展，直至经济再次呈现稳定性通胀，这为目前全球资本市场带来充裕的资金国际• 市场忧虑苏伊士运河堵塞状况或持续数周，一度令到国际油价急升• 欧洲多国迎来第三波新冠疫情，需要重新实施封锁措施，令到疫苗接种过程进一度放缓• 美国、英国、以色列等国家全面开展新冠疫苗注射的工作，但美国疾病预防与控制中心于3月底警告疫情数据恶化，担心该国或迎来第四波疫情中美美国• 美国表示短期并不会取消对中国货品所征收的关税，但对与中国进行贸易谈判持开放态度，两国高层于3月中于美国安克雷奇进行战略对话，期间气氛紧张• 有报道指，中国迄今为止只采购了约三分之一的美国商品，大幅落后于2020年1月签署中美贸易协议中设定的两年目标• 美国就新疆棉花问题制裁相关中国官员，多家有关企业亦被抵制•美国通过1.9万亿美元刺激经济方案•美联储3月中旬分布，利率维持不变至经济取得实质性进展，并视乎疫情的进程，包括疫苗的进展•美国总统3月底公布，未来8年的2兆美元基础建设和振兴经济的方案，并将公司税率从21％增至28% •美国10年期公债殖利率飙升，引发全球债市危机4© 2020。欲了解更多信息，请联系德勤中国。新冠疫情发展致使多国央行继续维持低息环境及推出宽松政策刺激经济发展，直至经济再次呈现稳定性通胀，这为目前全球资本市场带来充裕的资金(续)中国•中国明确2021年要保持宏观杠杆率基本稳定，降低政府杠杆率，以控制风险•3月份地方债发行提速，但今年地方财赤比去年少1,600亿元人民币•另有分析指今年中国地方政府的隐性债务或会进一步增加至超越去年的14.8万亿元人民币的水平•中国人民银行3月中旬公布决定保持1年期中期借贷便利利率不变，自2020年4月上次降息后，连续第11个月维持利率稳定，强调将继续将资源优先投向小微企业•中国人民银行季内多次进行多天逆回购操作，确保支持经济恢复和高质量发展•国家为支持小微企业、个体工商户和先进制造业推出不同的税收优惠政策，预计全年新增减税超过5,500亿元人民币•国家促请地方政府和企业增加粮食储备示，以确保中国的粮食安全欧洲•自2021年1月1日起，英国正式退出欧洲单一市场与欧盟关税同盟•受到脱欧、疫情封锁、欧盟贸易疲弱等影响，有预测指，英国经济2021年第一季度或会录得衰退•欧洲央行3月公布利率维持不变，并将继续在紧急抗疫购债计划(PEPP)下进行净资产购买，至少直到2022年3月底；预计下一季度购买PEPP的速度将显著高于今年初数月；继续通过再融资操作提供充裕流动性，预计利率将保持在当前或更低的水平，直到出现通胀前景强劲52021年第一季度新股市场回顾 ─ 全球© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。美国经济复苏前景乐观推动纳斯达克与纽交所分别位列环球融资额排行第一及第三位，港交所位居第二位，伦交所凭借三只超大型新股位列第四2021年第一季度全球IPO融资额前五大交易所资料来源：中国证券监督委员（中国证监会）、纳斯达克、香港交易所（港交所）、纽约证券交易所（纽交所）、伦敦证券交易所（伦交所）、彭博及德勤分析，截至2021年3月31日，中国内地新股融资额包含公司股东公开发售带来的融资金额（如适用）。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。纽约证券交易所25只新股融资1,295亿港元87只新股融资1,962亿港元纳斯达克32只新股融资1,328亿港元香港交易所21只新股融资670亿港元伦敦证券交易所上海证券交易所57只新股融资626亿港元© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。环球市场逐渐摆脱疫情影响，涌现更多超大型新股，全球前十大新股融资额较去年同期增长111%。今年首季三只港交所新股上榜，其中两只为第二上市的中概股资料来源：中国证监会、港交所、纽交所、纳斯达克、阿姆斯特丹交易所、德国证券交易所、泰国证券交易所、印度国家证券交易所、沙特证券交易所、彭博及德勤分析，截至2021年3月31日，中国内地新股融资额包含公司股东公开发售带来的融资金额（如适用）。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。2020年第一季度排名公司证券交易所融资额(亿港元)1快手科技港交所4832Coupang纽交所3533InPost SA阿姆斯特丹交易所3044百度集团港交所2395Vantage Towers 德国证券交易所2176哔哩哔哩港交所2027Bumble纳斯达克1928Auto1 Group SE德国证券交易所1739Shoals Technologies Group纳斯达克17210Playtika Holding纳斯达克167合计2,502排名公司证券交易所融资额(亿港元)1京沪高铁上交所3442Central Retail Co., PCL泰国证券交易所1803PPD纳斯达克1454SBI Cards and Payment Services印度国家证券交易所1125GFL Environmental纽交所1116Reynolds Consumer Products纳斯达克1107Dr Sulaiman Al Habib Medical沙特证券交易所548石头科技上交所509华润微上交所4210公牛集团上交所40合计1,1882021年第一季度© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。美国市场SPAC自去年呈爆发式增长，今年首季发行数量与融资额已超越去年全年资料来源：SPACInsider，截至2021年3月31日，包括行使超额配售权带来的额外融资金额。1715910122013344659248298050100150200250300SPAC上市数量36 503 1,082 491 1,455 1,750 3,902 3,499 10,049 10,752 13,600 83,335 96,974 020,00040,00060,00080,000100,000SPAC募集资金（百万美元）• 特殊目的收购企业（SPAC）通常由共同基金、对冲基金等成立后上市集资，只处理现金业务，并没有任何其他实质业务，且要在特定时间内（一般为18或24个月）收购资产，否则需要向投资者发还资金• 在资本市场活跃和美联储持续的货币宽松措施的背景支持下，今年的SPAC交易将会继续刷下新的记录挂牌流程耗时短较传统IPO确定性高上市成本低（上市数量）92021年第一季度新股市场回顾 ─ 中国内地10© 2021。欲了解更多信息，请联系德勤中国。1051224211033360500040上海主板深圳中小企业板中国创业板中国科创板IPO融资额IPO数量2020年第一季度IPO数量2021年第一季度IPO数量2020年第一季度IPO融资额2021年第一季度IPO融资额2020年第一季度 2021年第一季度2020年第一季度