大类资产配置月报：通胀交易提速，短期波动加大

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1美股继续减配能源，全球增配 Information Technology海外配置报告[Table_ReportDate]2021 年 03 月 02 日[Table_FirstAuthor]张雨蒙分析师执业编号：S1500520080001联系电话：+86 15000734462邮箱：zhangyumeng@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2证券研究报告量化研究[Table_ReportType]量化专题报告[Table_Author]张雨蒙分析师执业编号：S1500520080001联系电话：+86 15000734462邮箱： zhangyumeng@cindasc.com乐威联系人联系电话：+86 13871494693邮箱：yuewei@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼邮编：100031[Table_Title]美股继续减配能源，全球增配 Information Technology[Table_ReportDate]2021 年 03 月 02 日[Table_Summary]本报告旨在监控美股行业配置、全球国家配置、行业资金流向，构建统一动量模型，提供配置建议。美股行业配置：模型配置建议：做空 SP500 能源（仓位 27.8%）、做空 SP500 金融（仓位 22.2%）、做空工业（仓位 17.1%）。市值分化静态统计：信息技术增速较大，能源行业大小市值分化较剧烈。全球配置：经济体配置：做空纳斯达克指数（仓位 20.6%）、做空标普 500（仓位 16.1%）、做空德国 DAX（仓位 12.0%）。全球行业配置：做多 Information Technology（仓位 32%）、做多 Consumer Discretionary（仓位 24%）、做多Telecommunication Services（仓位 17%）。经济体（新兴&发达）行业配置：做空 MSCI 发达/能源 I（仓位15%）、做空 MSCI 新兴/房地产（仓位 13%）、做空 MSCI 发达/金融（仓位 12%）。风险因素：新冠疫情恶化、中国经济超预期下滑，金融监管政策收紧，资本市场波动对基金影响的不确定性等。 tOmQpNzRuM6MaO7NoMrRoMmNiNpPmPfQoOtQ6MoPqPMYsQqOwMnQuM请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com3目 录一、美股行业配置.................................................................................................................................41、 模型配置建议与模型历史净值及回测结果......................................................................42、 市值分化静态统计..............................................................................................................6二、全球国家配置.................................................................................................................................91、经济体配置建议....................................................................................................................92、全球行业轮动......................................................................................................................113、发达经济/新型经济轮动.................................................................................................... 13三、行业资金择时...............................................................................................................................151、全局高频资金主动净流入模型..........................................................................................152、陆股通一级行业资金流入模型..........................................................................................16表 目 录表 1：SP500 指标统计........................................................................................................................ 5表 2：GI 指标统计..............................................................................................................................10表 3：SP1200 指标统计....................................................................................................................12表 4：MSCI 指标统计........................................................................................................................14图 目 录图 1：SP500 模型仓位...................................................................................