东吴策略·市场温度计：公募抱团加强，散户情绪高涨

公募抱团加强，散户情绪高涨——东吴策略·市场温度计证券分析师 ：姚佩执业证书编号：S0600520090005邮箱：yaopei@dwzq.com.cn证券研究报告2021年2月23日最近一周数据历史分位数前一周数据机构行为偏股混合型基金仓位84.3%/82.5%股票型基金仓位87.6%/87.9%股市流动性新成立偏股型公募基金份额（亿元）95299%1105新成立股票型私募基金规模（亿元）75%0陆股通合计净流入（亿元）23495%253ETF净流入额（亿元）6298%-55融资余额增加值（亿元）10077%-225工行银证转账净值（亿元）4.4/-0.76首发募集资金（亿元）10294%45产业资本净减持（亿元）10795%196交易费用（亿元）9294%90微观个股对比20年牛市高股价组单周收益2.1%尾部跑赢头部20年牛市低股价组单周收益8.7%20年牛市高市盈率组单周收益4.5%尾部跑赢头部20年牛市低市盈率组单周收益7.0%20年牛市高业绩组单周收益5.5%尾部跑赢头部20年牛市低业绩组单周收益7.5%数据汇总市场温度38度：2/8-2/19交易日期间市场情绪回暖，A股市场资金净流入1047亿元，前值747亿元。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明注：最近一周为2021/2/8-2/19（5个交易日），此前一周为2021/2/1-2/5 ，下同。最近一周数据历史分位数前一周数据情绪及估值水平上证A股融资买入额（亿元）214387%1835创业板融资买入额（亿元）65395%573杠杆率9.9%85%8.9%上证A股成交额（亿元）2091994.3%19855创业板成交额（亿元）856192.5%8572全部主板换手率1.2%42.9%1.1%中小板换手率2.0%33.0%1.9%创业板换手率2.5%24.7%2.3%涨跌停占比12.2%80%9.5%上证A股市盈率1867%17创业板市盈率10685%102电子板块市盈率6471%60电气设备板块市盈率6680%63食品饮料板块市盈率6486%66A股风险溢价0.83%22%1.10%行业离散度3.867%16.22数据来源:Wind，东吴证券研究所tOqMmOyQwO8OaO8OoMnNtRmNjMnNnPfQsQoN7NrQoQNZmOsNNZrNoR• 机构行为：内外资风格均偏向价值。外资偏好医药、银行、电力设备等行业，对汽车、基础化工、电子等行业相对谨慎。公募基金在连续两周的风格分化后，抱团再次加强，主要偏好消费和金融为代表的价值板块。• 股市流动性：2/8-2/19交易日期间公募基金延续大规模发行，散户入市情绪高涨。A股资金净流入1047亿元，前值747亿元，净流入主要由公募基金发行、杠杆资金和外资流入贡献。• 头尾部对比：从绝对股价、净利润同比增速、市盈率角度来看，均为尾部跑赢头部。• 情绪与估值：主板和创业板的融资买入额和成交额等情绪指标均有回升；行业间的分化较上周大幅下降。• 风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。数据点评数据来源:Wind，东吴证券研究所3235144上周五（2/19）偏股混合型基金仓位84.3%，前值82.5% ；股票型基金仓位87.6%，前值87.9% 。1机构行为——基金仓位数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明56065707580859095200025003000350040004500500055006000沪深300点位（左轴）股票型基金仓位（%，右轴）偏股混合型基金仓位（%，右轴）图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，计算机）为参考，选取规模前100偏股混合型和普通股票型基金；气泡大小代表规模。2/8-2/19交易日期间公募基金抱团加强，风格偏向价值，行业集中于消费和金融板块。此前一周公募分化明显，风格偏向价值，行业偏向消费板块。1机构行为——基金风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明6​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​金融周期消费沪深300上证50创业板指-8-6-4-202-202468102021/1/25-1/29基金净值涨幅（%）2021/2/1-2/5基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ ​​ ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-10-8-6-4-20246810-6-4-20246810122021/2/1-2/5基金净值涨幅（%）2021/2/8-2/19基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布2/8-2/19交易日期间北上资金净买入额前三行业：医药、银行、电力设备；卖出前三行业：汽车、基础化工、电子。目前北上资金持仓市值前三大行业：食品饮料、医药、家电；后三行业：纺织服装、综合、综合金融。1机构行为——外资风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明7-25-15-5515253545医药银行电力设备有色金属农林牧渔家电计算机传媒房地产石油石化非银钢铁建筑电力公用轻工制造通信煤炭综合商贸零售综合金融机械纺织服装消费者服务建材食品饮料国防军工交通运输汽车基础化工电子北上资金各行业净买入额（亿元，2/15-2/19）食品饮料17.9%医药12.0%家电7.8%银行7.0%电力设备6.6%电子5.7%非银5.1%机械4.8%交通运输3.7%其他29.5%北上资金持仓市值（2/19）235148类别指标最近一周（亿元）前一周（亿元）资金流入偏股型公募基金发行9521105外资净流入234253ETF净流入62-55融资余额增加100-225资金流出IPO融资10245产业资本净减持107196交易费用9290资金净流入10477472股市流动性概览2/8-2/19交易日期间A股市场资金合计净流入1047亿元，前值747亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明922/8-2/19交易日期间新成立偏股型公募基金规模952亿元，历史分位数99%，前值1105亿元。21年2月新成立股票型私募基金规模为7亿元，历史分位数5%，前值3亿元。资金流入——基金发行数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明10020040060080010001200140016001800新成立公募基金份额（偏股型，亿元/周）050100150200250300350400450500新成立私募基金规模（亿元）22/8-2/19交易日期间股票型ETF净主动买入62亿元，历史分位数98%，前值-55亿元。资金流入——外资&ETF2/8-2/19交易日期间陆股通合计净流入234亿元，