见微知著·实体经济观察：工业品价格强劲

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·宏观动态报告 工业品价格强劲 ——见微知著·实体经济观察 生产：生产方面，除 PTA 开工率环比上行外，高炉、轮胎生产环比继续小幅下行，但仍高于去年同期水平。高炉开工率下行0.1 个百分点，录得 67.3%；PTA 开工率环比上行 4.8 个百分点，录得 88.8%，显著高于去年同期。轮胎开工率小幅下行，全钢胎及半钢胎开工率分别录得 75.3%以及 71%。粗钢数据本周没有更新。 工业价格：本周，工业品价格继续呈现环比上升态势。本周CRB 综合价格环比上升 1.6%至 423 点，CRB 工业品价格上升 0.9%至 476.8 点。南华焦煤指数本周环比下行 1.6%，但仍处于高位。动力煤价格环比继续下行 0.1 个百分点。本周，铜铝价格继续上行，LME 铜铝分别上行 2.3 个百分点及 3.2 个百分点至 7090 美元/吨及 1964 美元/吨。聚氯乙烯价格上行 4.5%至 7851 元/吨。建材价格小幅上行，水泥价格上涨 1%，玻璃综合指数上涨 0.4% 消费价格：本周，义乌小商品价格回落，农产品价格上行。义乌小商品指数均有所回落。义乌小商品指数五金及电料类、电子电器类及玩具类分别下行 0.2 个百分点、0.1 个百分点及 0.2 个百分点。农产品方面，进入冬季，水果价格继续回升。水果价格环比上行 2.4 个百分点，同时高于去年同期水平。猪肉价格环比持平，但低于去年同期水平的 11.1 个百分点。大豆价格上行，南华大豆指数录得 1316 点。蔬菜价格小幅回落 0.3 个百分点。 库存：本周铁矿石及钢材库存继续下降。上游铁矿石库存环比下降 0.2 百分点，日均疏港量库存上行 1.6 个百分点；螺纹钢库存环比下降 10.6 百分点，线材库存环比下降 5.2 个百分点。 消费：汽车消费小幅上行，房地产销售下行。乘用车当周日均销量环比上行 42.1%，低于去年同期 28.1 个百分点。30 大中城市商品房成交面价环比下行 43.7 个百分点，低于去年同期 40.6个百分点。 投资：本周，螺纹钢产量环比回落 1%，较去年同期增长 0.8%。 本周高频数据显示，11 月前三周生产相对平稳，环比有所下行但仍高于去年同期水平。工业价格继续上行，消费价格环比小幅回落。库存回落，汽车消费本周环比上行，商品房销售大幅下行 黄文涛 huangwentao@csc.com.cn 010-85130608 SAC 执证编号：S1440510120015 王大林 wangdalin@csc.com.cn 010-86451920 SAC 执证编号：S1440520110002 发布日期： 2020 年 11 月 23 日 宏观经济 1 宏观经济研究 宏观动态报告 请参阅最后一页的重要声明 一、重要数据一览 图 1：重要数据一览 数据来源：iFinD，中信建投 本周最新值本周环比(%)本周同比(%)较月初涨幅(%)较年初涨幅(%)生产高频数据全国高炉开工率(%)67.3-0.11.90.10.6全国PTA开工率(%)88.84.89.33.86.2开工率:国内轮胎:全钢胎(%)75.3-0.18.1-0.111.2开工率:国内轮胎:半钢胎(%)71.0-0.24.0-0.21.3粗钢日均产量(万吨/天)214.6-0.57.00.09.1工业价格高频数据CRB现货指数:综合423.01.6-0.92.55.3CRB现货指数:工业476.80.9-0.91.45.4平仓价:动力煤(Q5500):秦皇岛(元/吨）616.0-0.1-0.90.011.6南华焦煤指数1769.2-1.6-0.8-0.326.1中国铁矿石价格指数(CIOPI):进口铁矿石372.30.7-0.80.615.6现货价:OPEC:一揽子原油(美元/桶）43.02.2-1.311.6-37.1钢材综合价格指数(CSPI)113.00.9-1.03.76.3现货结算价:LME铜(美元/吨)7090.52.3-0.84.315.4现货结算价:LME铝(美元/吨)1964.53.2-0.94.710.3现货价:聚氯乙烯((元/吨)7851.54.5-0.87.614.0水泥:市场均价:散装价(含税,P.O42.5):全国(元/吨)439.71.0-1.01.4-5.4中国玻璃综合指数1345.70.4-0.90.514.4消费价格高频数据义乌中国小商品指数:五金及电料类:价格指数100.0-0.2-0.6-0.2-0.8义乌中国小商品指数:电子电器类:价格指数100.9-0.1-2.2-0.6-0.4义乌中国小商品指数:玩具类:价格指数91.8-0.2-8.9-0.7-9.0农产品批发价格200指数117.40.01.0-0.4-5.5平均批发价:28种重点监测蔬菜(元/公斤)4.5-0.313.0-1.0-6.9平均批发价:6种重点监测水果(元/公斤)5.72.413.64.67.5平均批发价:猪肉(元/公斤)39.40.0-11.10.0-10.3库存高频数据库存:铁矿石:总计(万吨)12751.4-0.21.9-0.51.9库存:日均疏港量:总计(万吨)322.31.65.30.84.6库存:线材:合计(万吨)100.8-5.2-1.5-14.6-2.9库存:螺纹钢:合计(万吨)487.9-10.669.9-20.637.0全国建材钢厂:螺纹钢:钢厂库存(万吨)233.1-5.721.5-16.77.8全国建材钢厂:线材:钢厂库存(万吨)48.6-9.7-4.3-24.4-18.5消费高频数据乘用车当周日均销量(辆)49854.042.12.242.11.3乘用车当周日均销量:厂家批发(辆)55949.038.94.938.98.930大中城市:商品房成交面积(万平方米)33.6-43.7-40.6-43.8-43.930大中城市:商品房成交面积:一线城市(万平方米)15.0-7.437.714.216.330大中城市:商品房成交面积:二线城市(万平方米)13.4-59.5-60.1-60.2-64.430大中城市:商品房成交面积:三线城市(万平方米)5.3-49.9-56.6-59.9-44.8投资高频数据全国建材钢厂:螺纹钢360.0-1.00.8-1.07.2 nMpMqOzQpOpPpQtQoRsOrQ7NcM8OtRpPnPpPfQqRqRlOoMrN7NmOnOxNnPxOuOqQmM 2 宏观经济研究 宏观动态报告 请参阅最后一页的重要声明 二、高频数据跟踪 2.1 生产：生产平稳 图 2：高炉开工率环比小幅下行 图 3：PTA 开工率环比上行 资料来源：iFinD，中信建投 资料来源：iFinD，中信建投 图 4：轮胎开工率小幅下行 图 5：粗钢产量环比下行 资料来源：iFinD，中信建投 资料来源：iFinD，中信建投 2.2 工业价格： 工业品价格继续上行 56.0058.0060.0062.0064.0066.0068.0070.0072.00全国:高炉开工率(%)60.0065.0070.00