行业景气观察：多地水泥价格持续上涨，北美半导体设备出货加快

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 定期报告 多地水泥价格持续上涨，北美半导体设备出货加快 2020 年09 月23 日 ——行业景气观察（0923） —— 相关报告 《第二产业用电量显著增加，能源和原材料生产节奏加快——行业景气观察（0916）》 《重卡销量再创新高，半导体销量同 比 企 稳 — — 行 业 景 气 观 察（0909）》 《天然橡胶涨价不止，软件产业利润 增 幅 扩 大 — — 行 业 景 气 观 察（0902）》 《纯碱需求持续增强，面板价格维持涨势——行业景气观察（0826）》 《中游制造量价修复，资源品价格暂稳——行业景气观察（0819）》 《工程机械景气延续，车市保持复苏态势——行业景气观察（0812）》 《水泥价格逐渐企稳，光伏产业链延 续 涨 价 — — 行 业 景 气 观 察（0805）》 《全社会用电量加速修复，海外半导体设备出货增幅扩大——行业景气观察（0729）》 《铜库存快速降低，基站产量加速上行——行业景气观察（0722）》 《工业金属持续涨价，硅料电池片价 格 修 复 — — 行 业 景 气 观 察（0715）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇（研究助理） chenxingyu@cmschina.com.cn TMT方面，8月北美、日本半导体设备制造商出货额同比增速继续保持两位数，9月份液晶面板价格继续全面上行，1-8月份电信主营业务收入累计同比上行。中游制造方面，部分锂原材料价格继续上涨，8月包装专用设备等产量回升。消费需求方面，猪肉价格周环比下降，7月民航客座率环比提升。资源品方面，螺纹钢价格小幅下降；焦炭库存上行；玻璃价格下降，多数地区水泥价格上涨；有机化工品期货价格持续弱势；国际原油价格略有回升。金融地产方面，商品房成交面积周环比上行。公用事业方面，1-8月铁路、仓储等固定资产投资完成额累计同比上行。 ❑ 【本周关注】本周全国及多地区水泥价格普遍上行，尤其是华东和长江地区，自 8 月份以来水泥价格指数分别增长了 12.63%和 14.30%。一方面部分省市错峰停产使得水泥供给偏紧，同时政策层面也一直在推动水泥行业的去库存和产能优化；另一方面，疫情和洪涝灾害后多数延期的项目进入密集施工期，水泥需求向好是拉动水泥价格上行的重要原因。后续来看，地产、基建持续推进，同时天气好转，施工进入密集期，预计将对水泥的需求提供进一步的支撑。 ❑ 【信息技术】4GB 1600MHz DRAM 存储器价格下行，32GB NAND flash存储器价格降幅较大。9 月份液晶面板价格继续全面上行；8 月份液晶显示器面板出货量环比上行，同比增幅较大；8 月北美、日本半导体设备制造商出货额同比增速继续保持两位数。8 月移动互联网接入流量增加。1-8 月份电信主营业务收入累计同比继续上行，光缆产量累计同比增幅扩大。 ❑ 【中游制造】本周部分锂原材料价格涨幅较大，电解镍价格下降，电解锰价格上升。光伏行业综合价格指数维持不变，光伏产业链中硅料、组件现货价格上涨。CCFI 上行，BDTI 下行。1-8 月包装专用设备产量累计同比增幅扩大；8 月份金属切削机床产量维持两位数同比增速，金属成形机床产量同比增幅扩大；1-8 月新接船舶订单量累计同比下行。 ❑ 【消费需求】主产区生鲜乳价格继续小幅上涨；仔猪、生猪和猪肉价格均下降；自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润持续下降。肉鸡苗和鸡肉价格下行；蔬菜价格指数下降。电影票房收入周同比降幅收窄。7 月民航客座率环比继续提升。8 月文化用纸价格环比上行。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交略有下降；螺纹钢和钢坯价格下降，铁矿石库存上行，钢坯库存有所下降。焦煤和动力煤期货结算价格均上行，焦炭期货结算价格下行；天津港焦炭库存上行幅度较大。浮法玻璃均价回落，多数地区水泥价格指数上行。原油价格上涨，库存小幅回落。硫酸价格涨幅较大。有机化工品期货价格多数下跌。本周工业金属中，铜、铝、锌、钴、镍等价格回落，多数金属库存下降。黄金价格下行，白银价格跌幅较大。 ❑ 【金融地产】货币市场本周净回笼，SHIBOR 隔夜利率上行。A 股成交额下降，换手率略有回升。土地成交溢价率下行，商品房成交面积周环比上行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价继续上行，英国天然气期货结算价小幅下行。1-8 月铁路、仓储等固定资产投资完成额累计同比上行。 ❑ 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动 ❑ 【信息技术】4GB 1600MHz DRAM 存储器价格下行，32GB NAND flash存储器价格降幅较大；9 月份液晶面板价格全面上行；8 月平板电脑液晶显 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ................................................... 6 1、 本周关注：施工进入密集期，水泥需求向好 .................................................................. 6 2、 行业景气度核心变化总览 ............................................................................................... 8 二、 信息技术产业 ............................................................................ 9 1、 NAND flash 储存器价格下降 .......................................................................................... 9 2、 9 月液晶面板价格继续上涨 ............................................................................................ 9 3、 8 月北美半导体设备出货额同比增幅扩大 ......................................................................11 4、 移动互联网接入流量增加，电信主营业务收入上行 .......................................................11 三、 中游制造业 .............................................................................. 14 1、 部分锂原材料价格继续上行 ..................................................