基金市场与FOF组合8月报：权益市场震荡上行，FOF组合超额收益继续累积

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有 限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·基金研究定期跟踪报告 权益市场震荡上行，FOF 组合超额收益继续累积——基金市场与 FOF 组合 8 月报 主要结论 权益市场震荡上行，权益仓位小幅下降 报告期（2020-07-16 至 2020-08-14）内，权益市场震荡上行，商品型基金表现最佳，报告期业绩为 4.7%，股票型基金、混合型基金报告期业绩均为 4.4%，债券型、对冲型基金表现分别为 0.6%和 1.5%。具体来看，偏股混合型、指数增强型、普通股票型、被动指数型、灵活配置型基金表现抢眼，分别为 4.9%、4.8%、4.6%、4.2%和 4.1%。 仓位方面，除平衡混合型基金仓位小幅增加，其余主动权益型基金仓位小幅降低，其中偏股混合型、灵活配置型基金相比上月分别下降0.76%、0.77%。此外，以风格划分，相比于期初，主动权益型基金增仓周期和消费，幅度为 2.67%，5.78%，减仓金融、成长板块，降幅为 3.09%和1.75%。 八月募集规模持续走高，发行市场依旧火热 报告期（2020-07-16 至 2020-08-14）内，国内市场新成立基金 169 只（初始基金），其中，股票型基金 28 只，债券型基金 68 只，混合型基金69 只，另类投资基金 4 只。募集规模方面，报告期内新成立基金共募资5450.55 亿元，混合型和债券型基金募资规模占比分别达 40.1%、48.5%。此外，报告期内新受理申请材料的基金共计 56 只，接受简易程序审核（审核期限 20 天）的基金共 55 只。 FOF 组合超额收益继续累计 报告期内，各 FOF 组合不同程度取得了正超额收益，其中小盘成长型、中盘成长型、大盘成长型组合超额收益分别为 6.17%、4.53%、4.28%。 报告期（2020年7-8月不同风格基金筛选组合业绩表现）大盘成长大盘价值中盘成长中盘价值小盘成长小盘价值沪深300型中证500型中证1000型报告期收益3.41%3.47%1.67%4.06%3.28%2.46%3.18%2.21%0.99%基准收益-0.83%0.56%-2.73%0.17%-2.72%0.46%-0.60%-0.18%0.55%超额收益(beta调整后)4.28%2.89%4.53%3.89%6.17%1.99%3.80%2.39%0.45%累计收益78.32% 70.61% 95.30% 35.46%86.93%57.09% 90.04%66.65%78.15%累计超额56.97% 70.68% 93.41% 56.42% 144.94% 73.05% 56.95% 100.66% 125.60%数据来源：Wind,中信建投新一期（2020年8月）不同风格筛选组合名单大盘 成长国富潜力组合A海富通内需热点富国美丽中国国富中国收益易方达新收益A大盘 价值诺安低碳经济嘉实稳健华安宏利博时鑫源A工银瑞信金融地产中盘 成长交银定期支付双息平衡交银新生活力新华鑫益华商新趋势优选富国新动力A中盘 价值博时新兴消费主题前海开源股息率100强国联安优势广发多策略广发聚富小盘 成长交银主题优选交银经济新动力中邮新思路博时裕隆海富通改革驱动小盘 价值华安生态优先鹏华弘嘉A浙商大数据智选消费国泰大农业诺安研究精选沪深 300型交银精选国富潜力组合A人民币富国天合稳健优选汇丰晋信大盘A中欧新蓝筹A中证 500型交银主题优选交银定期支付双息平衡博时回报灵活配置交银新生活力交银经济新动力中证 1000型交银医药创新嘉实泰和民生加银景气行业华夏医疗健康A交银成长A数据来源：Wind,中信建投基金研究 丁鲁明 dingluming@csc.com.cn 021-68821623 SAC 执证编号：S1440515020001 段潇儒 duanxiaoru@csc.com.cn 021-68821629-808 SAC 执证编号：S1440520070005 发布日期： 2020 年 08 月 24 日 市场表现 相关研究报告 20.07.28 权益基金表现强劲，FOF 组合超额收益继续累计——基金市场与FOF组合 7 月报(2020 年 7 月) 20.04.08 权益仓位上升，新基发行节奏恢复——基金市场与 FOF 组合月报(2020 年 4 月) 20.03.17 权益仓位上升，FOF 组合继续大幅跑赢市场——基金市场与 FOF 组合月报（2020 年 2 月） 20.02.14 权益仓位下滑，小盘型组合继续大幅跑赢市场——基金市场与 FOF 组合月报(2020 年 1 月) 20.01.17 权益市场反弹，新基发行数量规模均创新高——基金市场与 FOF 组合月报(2019 年 12 月) 19.12.12 浮动费率产品重启，指数基金继续热销——基金市场与 FOF 组合月报(2019 年11 月) 19.11.11 权益仓位上升，FOF 组合继续跑赢基准——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年10 月） 162164166168170172174176178180182050010001500200025003000350040002019/042019/072019/102020/012020/042020/07上证综指中证全债 1 基金研究 基金研究定期跟踪报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、权益基金表现强劲，基金权益仓位普遍上升 ............................................................................................... 3 1.1 市场回顾 .................................................................................................................................................... 3 1.2 基金整体业绩表现 ..................................................................................................................................... 4 1.3 报告期参与打新相关基金平均收益率 1.99% .......................................................................................... 5 1.4 主动权益型基金小幅降仓，增配周期及消费 ......................................................................................... 5 1.5 重仓股表现 ........