银保监会流动性风险管理办法简评：为“平稳顺畅”的稳健流动性环境立规

请务必参阅尾页免责声明1扫描下载兴业研究 APP 获取更多研究成果 为“平稳顺畅”的稳健流动性环境立规 ——银保监会流动性风险管理办法简评宏观研究-金融监管研究 何 帆 兴业研究金融监管分析师 电话：021-22852680 邮箱：880325@cib.com.cn 鲁政委 兴业银行 首席经济学家 华福证券 首席经济学家 摘要 5 月 26 日，银保监会正式颁布《商业银行流动性风险管理办法》（银保监会令[2018]3 号）。 与 2017 年 12 月发出的《征求意见稿》，此次正式稿在以下几个方面进行了调整： （1）修订流动性匹配率：“加权资金来源”中，纳入“来自中央银行的资金”，将 3 个月以内的“各项存款”的折算率由 70%调降至 50%，二者的综合影响将降低流动性匹配率的分子；将“加权资金运用”中，7 天以内的存放同业、拆放同业及买入返售的折算率设定为 0%，这将降低流动性匹配率的分母。上述调整体现了保障流动性“平稳”和机构间流动性传导“顺畅”的考量。 （2）修订优质流动性资产充足率：明确“二级资产”不包括金融机构发行的债券，在“确定现金流入”中将“投资债券流入”修订为“投资债券和金融工具流入”。 （3）延长过渡期：流动性匹配率在 2020 年 1 月 1 日之前仅作为监测指标，不做阶段性要求；优质流动性资产充足率的过渡期延长至 2019 年 6月底，较征求意见稿延长半年。 由于过渡期延长，加之在资管新规、大额风险暴露、NCD 纳入 MPA 考核等政策的叠加影响之下，商业银行的资产负债将在过渡期内出现“结构性”调整，预计流动性指标的达标压力相对减轻。 关键词：流动性风险管理办法，流动性匹配率，优质流动性资产充足率，过渡期 宏观研究 金融监管研究 2018年05月27日 报告类型／团队名称 请务必参阅尾页免责声明 2 事件: 5 月 26 日，银保监会正式发布《商业银行流动性风险管理办法》（银保监会令[2018]3 号，以下简称《管理办法》）。 此前，2017 年 12 月 6 日，银保监会发布了《商业银行流动性风险管理办法（修订征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），我们曾就《征求意见稿》发布报告《全面提升中小银行流动性监管要求—流动性管理办法修订简评》1，并就合格流动性资产的范畴发布报告《ABS 是合格优质流动性资产吗》2。 点评： 一、修订指标算法，确保逻辑一致 本次《管理办法》共提出五个流动性监管指标，除了巴塞尔委员会要求的流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比例（NSFR）两个指标、我国监管常用的流动性比例以外，《管理办法》引入了优质流动性资产充足率和流动性匹配率两个计算相对简化的指标。 对于资产规模大于等于 2000 亿元的银行和小于 2000 亿元的银行，分别使用不同的流动性监管指标（具体见下表）。其中，流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比例（NSFR）只适用于资产规模大于等于 2000 亿元的银行；优质流动性资产充足率只适用于资产规模小于 2000 亿元；流动性比例和流动性匹配率适用于所有银行。 图表 1 较大型银行和中小银行适用不同的流动性监管指标 流动性覆盖率 净稳定资金比例 流动性比例 流动性匹配率 优质流动性资产充足率 资产>=2000 亿元的银行 √ √ √ √ 不适用 资产<2000 亿元的银行 不适用 不适用 √ √ √ 资料来源：《商业银行流动性风险管理办法》，兴业研究。 1 https://app.cibresearch.com/shareUrl?name=000000005ffc4fbe01602ebb3a962ae4 2 https://app.cibresearch.com/shareUrl?name=0000000060a150d90160c01df36a68cd 金融监管研究／宏观研究团队 请务必参阅尾页免责声明 3 图表 2 流动性监管指标计算方法比较 资料来源：《商业银行流动性风险管理办法》，兴业研究。 这五个指标中，除流动性比例的达标要求为 25%以外，其他四个指标的达标要求均为 100%，指标数值越高，代表流动性监管达标越好。对于单个指标来说，分子中各项因子权重越高、分母中各项因子权重越低，越有利于提高指标数值。 《管理办法》对流动性匹配率的计算方法进行修订，纳入的因素更加全面。《管理办法》对于流动性匹配率做了三点修订： （1）将“来自中央银行的资金”纳入“加权资金来源”中，这与净稳定资金比例（NSFR）指标保持一致，将来自央行资金作为可用稳定资金来源之一，同时也体现了近年来由于我国央行货币投放方式的转变，“来自中央银行的资金”在商业银行负债中的比重不断上升、目前已较高的现实，调整后分子变大，给定其他因素不变，由此将提升流动性匹配率； 流动性覆盖率 净稳定资金比例 流动性比例 流动性匹配率 优质流动性资产充足率 定义 分子 合格优质流动性资产 可用的稳定资金 流动性资产余额 加权资金来源 优质流动性资产 分母 未来 30 天现金净流出量 所需的稳定资金 流动性负债余额 加权资金运用 短期现金净流出 范围 分子 压力情形下可在 30 天内变现的资产（按变现性质划分） 剩余期限 6 个月以下/1 年以下/1 年以上的资本与负债 1 个月以内到期的资产 剩余期限 3 个月以下/3 个月至 1 年/1年以上的负债 压力情形下可在30 天内变现的资产（按资产类型划分） 分母 未来 30 天现金流出量-未来 30 天现金流入量 剩余期限 6 个月以下/1 年以下/1 年以上的资产和表外风险敞口 1 个月以内到期的负债 剩余期限 3 个月以下/3 个月至 1 年/1年以上的资产 可能现金流出-可能现金流入 达标要求 100% 100% 25% 100% 100% 是否折算 有折算率 有折算率 无折算 有折算率 有折算率 金融监管研究／宏观研究团队 请务必参阅尾页免责声明