电子行业：华为禁令升级，中芯南方获增资，半导体设备材料国产化势在必行

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 华为禁令升级，中芯南方获增资，半导体设备/材料国产化势在必行 中芯南方获增资产能大增，国产化进程加速利好相关标的 5 月 15 日，中芯国际公告称，对间接控股公司中芯南方进行新一轮增资扩股，国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期将分别注资 15 亿美元和 7.5 亿美元。中芯国际表示，由于预期先进制程的市场需求持续急增，中芯南方将产能由每月 6000 片增至35000 片，以满足未来集成电路晶圆代工生产需要。中芯南方主要从事集成电路芯片制造、针测及凸块制造，与集成电路有关的技术开发、设计服务、光掩膜制造、装配及最后测试，专注 14nm及以下工艺和制造技术。此前，中芯国际已开始科创板上市辅导。受下游需求和芯片国产化趋势驱动，中芯国际 Q1 实现了 35.3%的同比收入增长，国内半导体产业链去 A 化和国产化需求迫切，此轮国产化将刺激国内半导体制造及配套产业蓬勃发展，建议关注本土半导体设备和材料标的，以及晶圆制造和封测标的。 美国对华为禁令进一步升级，关注零部件国产替代机会 本周三，美国宣布延长针对华为和中兴等中国公司的供应链禁令至 2021 年 5 月。同时，美国对华为禁令进一步升级，美国商务部下属的工业和安全局周五宣布了一项计划，将限制华为使用美国技术和软件在海外设计和制造半导体的能力，以阻止华为绕过美国出口管制。华为供应链在过去一年已经大幅度去 A 化，美系供应商失去的份额由中国、日本等供应商获得。根据日经新闻，Mate 30 国产部件现在占部件总价值的比例由 25%升至 42%，美系零部件价值占比由 11%降低至 1%。此轮禁令升级下，供应链国产化持续，相关本土厂商有望获得进入华为供应链的机会，短板产业如 EDA、半导体设备/材料等有望得到加强。 19 年 FOD 传感器出货大增，关注新一代技术竞争情况 根据 Omdia，2019 年总共出货了 2.283 亿个屏下指纹(FoD)传感器，比 2018 年增长 674％。随着 FoD 传感器达到市场定价最佳点 3-4 美金，相比面部识别等更具成本效益，FoD 出货量预计将在 2020 年继续高速增长，扩大到超过 4 亿个。目前，汇顶和高通最新技术分别采用超薄屏下光学和超声波方案，神盾和敦泰合作开发整合 IDC 及指纹识别 IC 的三合一晶片产品，FPC 和思立微也有超薄方案。预计今年新发布旗舰机较多会采用超薄或超声方案，建议关注 FOD 相关标的：汇顶科技，思立微（兆易创新）。 本周核心推荐：立讯精密、卓胜微、大族激光、生益科技、华正新材、深南电路、沪电股份、鹏鼎控股、顺络电子、大华股份、三安光电、兆易创新、闻泰科技、长电科技、通富微电 维持 强于大市 雷鸣 13811451643 leiming@csc.com.cn 执业证书编号：S1440518030001 孙芳芳 15618077298 sunfangfang@csc.com.cn 执业证书编号：S1230517100001 季清斌 0755-23953843 jiqingbin@csc.com.cn 执业证书编号：S1440519080007 研究助理 刘双锋 liushuangfeng@csc.com.cn 研究助理 朱立文 zhuliwen@csc.com.cn 研究助理 王天乐 wangtianle@csc.com.cn 发布日期： 2020 年 05 月 17 日 市场表现 相关研究报告 20.05.11 【中信建投电子】周报：电子行业复产向好建议关注 Q2 布局机会；设备材料国产化加速 20.05.04 【中信建投电子】周报：复盘海外科技龙头一季报，前瞻全年电子行业景气度，二季度迎来布局良机 20.04.27 【中信建投电子】周报：电子板块回调充分或迎来买入机会，关注半导体材料和设备板块 电子 21 电子 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、行情回顾 ........................................................................................................................................................... 2 二、上周研报 ........................................................................................................................................................... 4 中芯国际 20Q1 业绩点评：需求旺盛，产能满载，业绩优于指引，调增 2020 全年资本开支 ............... 4 三、产业要闻 ........................................................................................................................................................... 6 3.1 消费电子 ..................................................................................................................................................... 6 3.2 半导体 ......................................................................................................................................................... 7 3.3 光电显示 ..................................................................................................................................................... 9 3.4 设备材料 ....................................................................................................................................................11 四、推荐标的 .....................................................................................................................