医药生物行业两会“十五五”专题报告：医改纵深推进，创新智慧引领

证券研究报告行业专题医改纵深推进，创新智慧引领——医药生物行业两会“十五五”专题报告[Table_Rating]增持（维持）[Table_Summary]主要观点2026年3月4日，2026年全国两会拉开帷幕。2026年3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式出台。“十四五”圆满收官，“十五五”正式启幕。站在这一承前启后的节点，中国医药生物行业迎来新的发展机遇。医药产业的走向，既关系民生健康，也牵动产业升级，与健康中国建设及全球生物医药竞争格局深度交织。国家卫生健康委党组书记、主任雷海潮表示，“十四五”以来，我国卫生健康和人口发展都取得了明显进步。推动建成了遍及城乡的世界上规模最大的医疗服务体系、最大的医疗保障体系、最大的疾病预防控制体系。回顾“十四五”以来，我国医药生物行业高质量发展取得亮眼成绩。分级诊疗成果显著，在城市端，紧密型城市医疗集团试点已在全国81个城市落地实施，由三级综合性医院牵头整合资源，推行人员、技术、服务与管理协同下沉，2024年全国双向转诊人次达3656.7万，比2020年增加46%。在县域端，紧密型县域医共体建设已实现全面推开，覆盖全国2199个县（市、区），2024年相关共享中心累计服务近1.9亿人次；同时，全国90%以上的县实现县级医院向乡镇卫生院派驻人员全覆盖，95%以上的村卫生室纳入医保定点。医疗保障体系进一步完善，“十四五”期间，医保基金累计支出超13万亿元，惠及近200亿就诊人次。商业保险创新药目录出台。创新药领域，2025年国家药监局共批准127款新药，包括81款化药（含小分子、多肽及核酸等）、40款生物药（含单抗、双抗、ADC、细胞疗法等）、6款中药。2025年，中国创新药对外BD交易达到历史高点，共达成157起License-out交易事件，首付款达70亿美元，总金额约1357亿美元。医疗器械领域，2025年共有创新医疗器械76个获批上市，同比增长17%；优先审批医疗器械 25个，同比增长212.5%，获批产品覆盖人工智能、肿瘤放射治疗、生物医用材料等多个前沿领域。中医药领域，中药传承创新发展显著促进，着力构建中医药理论、人用经验、临床试验相结合的中药审评证据体系，中药新药批准的数量快速增长，“十四五”以来批准中药创新药27个。“十五五”开局，生物医药被列为“新兴支柱产业”。医疗支付体系改革：创新药械加速上市，多部门积极探索推动商业健康保险药品目录建设、创新药的多元支付机制，以制度创新破解商业医疗保险服务与群众需求不匹配的难题。老龄化进程加深带来慢性病、康复等领域需求：2025 年我国 60 岁以上人口突破 3.2 亿人，达到 32338 万人，占全国人口的 23%，其中65 岁及以上人口 22365 万人，占全国人口的 16%。以下赛道建议关注：创新药械获批数量快速增长，国产创新实力认可度提升：创新药械审评审批规则优化，上市进程加速。创新药板块迎商业化收获期，创新药上市数量创新高，国产创新药获得跨国药企认可，License-out 数量、金额瞩目，建议关注：创新药新靶点/新机制（细胞疗法、ADC、单/多抗、小核酸药物等）、上市及临床进展、BD 合作、商业化推进等；2025 年医疗器械招投标整体呈现大幅增长趋势，前沿科技助力器械板块发展，建议关注：分级诊疗/强基工程/全民健康数智化建设相关[Table_Industry]行业:医药生物日期:shzqdatemark[Table_Author]分析师:张林晚Tel:021-53686155E-mail:zhanglinwan@shzq.comSAC 编号: S0870523010001[Table_QuotePic]最近一年行业指数与沪深 300 比较[Table_ReportInfo]相关报告：《AACR 收官 ASCO 预热，关注国产创新药肿瘤领域突破》——2026 年 04 月 29 日《完善临床研究与转化体系，生物医学新技术迎发展机遇》——2026 年 04 月 29 日《国办发文健全药品价格形成机制，关注创新药主题》——2026 年 04 月 21 日2026年05月11日行业专题的远程医疗设备及手术机器人、国产替代进程、器械创新出海等。中医药高质量发展：中医药的传承与创新发展，细分方向含中药创新药、基药目录更新、中医药数智化、中医药在特定疾病领域的治疗价值等。科技赋能下的医药行业创新：脑机接口正处在从实验室研究迈向产业化和临床转化的关键期，在医疗领域的政策支持、技术突破、区域布局等；人工智能在基层应用、临床诊疗、患者服务、中医药、公共卫生、科研教学、行业治理、健康产业的应用拓展，尤其在辅助诊断、医学影像、健康管理、药物研发、医疗机器人等领域情景的使用。投资建议建议关注：(1)创新药及化学制药板块：恒瑞医药、中国生物制药、百济神州、石药集团、信达生物、华东医药、信立泰等；(2)CXO 板块：药明康德、皓元医药、九洲药业等； (3)医疗器械板块：迈瑞医疗、联影医疗、鱼跃医疗、创新医疗、爱朋医疗、翔宇医疗等；(4)AI 医疗板块：晶泰控股、英矽智能、迪安诊断、嘉和美康等；(5)中药板块：华润三九、众生药业、特一药业等；(6)医药零售板块：益丰药房、一心堂、大参林等；(7)医疗服务板块：固生堂等；(8)疫苗及生物制品：华兰疫苗、康希诺等；(9)原料药：普洛药业、新和成、美诺华、奥锐特等。[Table_RiskWarning]风险提示行业政策变动风险；药品/耗材降价风险；研发风险；国际化风险；市场竞争加剧风险等。行业专题请务必阅读尾页重要声明3目 录1 “十五五”开局，医药行业守正与创新......................................41.1 健全社会保障体系，加快建设健康中国............................41.2 政府工作报告：生物医药跻身“新兴支柱产业”.............51.3 两会代表围绕创新药械、多元支付体系、医药数智化等议题建言献策..............................................................................62 健全多层次医疗保障体系，深化医保制度改革...........................72.1 多层次医保体系持续完善，推进支付方式改革................ 72.2 商保市场有待扩容，“双目录”机制协同赋能创新......... 73 分级诊疗、强基工程持续推进，合力优化基层医疗服务体系.... 83.1 我国分级诊疗成效显著，城县双轨并行加速推进.............83.2 医疗卫生强基工程发布助力基层医疗服务能力提升......... 94 多维度全链条支持创新药械高质量发展....................................104.1 创新药审评审批制度优化，大额授权合作彰显实力....... 104.2 医疗器械国产替代加速，创新属性不断提高.................. 125 传承与创新并进，中医药服务能力持续提升...........