道生天合2025年年度报告摘要

公司代码：601026公司简称：道生天合道生天合材料科技（上海）股份有限公司Techstorm Advanced Material Corporation Limited中国（上海）自由贸易试验区临港新片区平达路 308 号 1-3 幢2025 年年度报告摘要二〇二六年四月二十三日道生天合材料科技（上海）股份有限公司2025 年年度报告摘要第一节 重要提示1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。3、公司全体董事出席董事会会议。4、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司拟以 2025 年度利润分配股权登记日的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 2.30 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。派股权登记日期间，公司总股本发生变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。截至 2025 年 12 月 31 日，公司总股本659,400,000 股，以此计算拟派发现金红利 151,662,000 元（含税）。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用 √不适用道生天合材料科技（上海）股份有限公司2025 年年度报告摘要第二节 公司基本情况1、 公司简介公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所道生天合601026/联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名张珈堃万璐洋联系地址中国（上海）自由贸易试验区临港新片区平达路308号1-3幢中国（上海）自由贸易试验区临港新片区平达路308号1-3幢电话021-53065580021-53065580传真021-57540688021-57540688电子信箱investor@techstorm.cominvestor@techstorm.com2、 报告期公司主要业务简介一、公司所属行业及上下游情况概述高性能热固性树脂材料行业在产业链中处于基础化学工业和终端产品制造行业之间，上游基础化学工业主要为本行业提供所必需的基础化工原料，主要的化工原料包括环氧树脂、固化剂、稀释剂、多元醇、聚氨酯和丙烯酸酯等。本行业根据下游终端产品制造业的需求，提供相应的树脂系统料产品。在我国工业化初期阶段，终端产品制造业通常直接向上游化工企业购买原材料，自行配比以生产终端制品，但随着产业分工的不断细化和明确，高性能热固性树脂材料行业逐渐分化为一个独立的行业。区别于基础树脂原料生产企业，公司定位于价值链后端的高性能树脂体系配方企业。随着产品差异化程度的提高，产业链创造的价值相应增加。高性能热固性树脂材料既可以作为传统材料的替代品，也可以用于传统材料无法满足苛刻工程规范的应用领域。例如：在风力发电、油气开采、航空航天、汽车和其他交通运输中，高性能热固性树脂材料被用来代替传统的钢材等其他金属材料来减轻结构重量，满足物理机械性能需求；结构胶粘剂被用来代替金属铆钉等部件。高性能热固性树脂材料行业的持续发展，促进产业链效率提升，推动产业价值链延伸。高分子合成树脂系统料广泛应用于各个工业领域。公司基于下游产品用途、客户使用环境等研制的系道生天合材料科技（上海）股份有限公司2025 年年度报告摘要统料主要应用于风电和新能源汽车领域，部分产品还应用于航空、油气开采、电力、模具制造等领域。本行业能够为下游客户设计和开发更高性能、质量和稳定性的系统料，同时还能够根据下游客户的差异化需求开发不同性能的材料，提升材料与终端制造产品在性能上的适配度和一致性。同时，高性能热固性树脂材料企业具备更加专业的人才和更为丰富的技术储备，通过参与下游客户的新产品研发和工艺改进，有助于为客户缩短新产品的开发周期。由于公司与上述产业具有较高的关联度，下游产业的技术革新、应用场景、需求规模、结构调整对公司所处行业具有直接的影响。1、风电叶片用材料对应行业概况（1）中国风电行业发展趋势2025 年是我国“十四五”规划收官之年，在“双碳”目标指引下，我国风电等可再生能源正从补充能源向主力能源历史性转变，行业正式迈入全面市场化、高比例装机、系统性消纳。国家能源局数据显示，我国已构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系，2025 年可再生能源装机占比超六成，“风电+光伏”累计并网装机占比达到 47.3%，历史性超越火电。其中，全国风电新增装机容量高达 1.19 亿千瓦，同比大幅增长 50.33%，其中陆上风电新增 1.1 亿千瓦，海上风电新增 659万千瓦；截至 2025 年底，全国风电累计并网容量突破 6.4 亿千瓦，同比增长 23%，全年风电发电量达 1.13 万亿千瓦时，同比增长 13%。数据来源：国家能源局道生天合材料科技（上海）股份有限公司2025 年年度报告摘要从政策端来看，2025 年 2 月，国家发展改革委、国家能源局联合印发了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136 号），该文件明确要求建立新能源可持续发展价格结算机制，规定增量项目须通过竞价确定机制电价，叠加《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》（101 号文）的深入实施，风电在可再生能源内部的比较优势被进一步放大。相较于光伏发电因午间集中发电而面临消纳瓶颈与低电价（甚至负电价）冲击，风电凭借其与电网用电负荷高峰（尤其是早晚高峰及夜间）更为契合的发电特性，在电力市场化交易中展现出溢价能力与更强的盈利空间。这一政策导向使得风电在整个可再生能源赛道中的投资回报确定性显著优于光伏，迎来了更为强劲的发展势能。在海上风电领域，我国正加速向深蓝挺进。根据最新发布的国家“十五五”规划纲要，“规范有序推进深远海风电开发”已被首次写入顶层设计。同时，国家能源局明确表示将加快出台深远海海上风电规划性文件与管理办法，全面推动产业向深远海拓展。在政策强力驱动下，国内海风市场正迎来新一轮爆发。根据 2025 年底行业权威发布的《风能北京宣言 2.0》明确指引，“十五五”期间我国海上风电年均新增装机容量将不低于 1500 万千瓦（15GW）；预计到“十五五”末，国内海上风电累计并网规模将突破 1 亿千瓦，较“十四五”末实现翻倍增长，累计投资规模将超过 1.5 万亿元。结合国际权威机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）关于“十五五”期间中国整体风电年均新增并网 104GW 的预测，海风板块将成为装机扩张的核心引擎。在国内全面市场化竞价以及深远海开发的双重驱动下，开发商对度电成本（LCOE）的要求倒逼风电机组单机容量持续攀升。百米级超长柔性叶片在深远海高盐雾、高湿热及极端台风工况下，承受的气动载荷呈指数级放大，叶片制造环节必须大规模导入具备更高模量、更优抗疲劳特性及更快固化速度的改性环氧树脂、高可靠性的结构胶。并加速主梁替换为碳纤维拉挤工艺，从而催生专用拉挤树脂的需求。