传媒行业周报:汇量科技激励落地,苹果降渠道分成,布局AI+游戏

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 传媒 2026 年 03 月 15 日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 数据来源:聚源 《OpenClaw 出圈,政策再助力,继续布局 AI 及游戏—行业点评报告》-2026.3.9 《AI 赋能,内容出海乘势而上—行业深度报告》-2026.3.3 《把握更确定方向,聚焦头部新游及核心 AI 应用—行业周报》-2026.3.1 汇量科技激励落地,苹果降渠道分成,布局 AI+游戏 ——行业周报 方光照(分析师) fangguangzhao@kysec.cn 证书编号:S0790520030004  OpenClaw 衍生智能体频出,汇量科技授予 CEO 大额奖励股份,继续布局 AI 3 月 9 日,腾讯旗下全场景 AI 智能体 WorkBudd 正式上线,其完全兼容 OpenClaw 的技能,且更易用、更安全、更懂办公。3 月 12 日,百度在安卓端上线“红手指 Operator”应用,结合自研移动端 AI Agent 能力,带来 OpenClaw 原生移动端体验,可实现打车、外卖订餐等跨 App 交互操作,成为全球首款手机“龙虾”应用。3 月 12 日,汇量科技公告以发行新股的方式向董事会主席兼 CEO 曹晓欢授出 62,966,166 股奖励股份(公告日已发行股份的 4%),曹晓欢自授予日起分4 年等额获得 12.5%的奖励股份,实现市值首次达 400/600/800/1000 亿港元或调整后利润净额较 2025 年增长 100/200/300/400%即可分别获得 12.5%奖励股份,激励落地或助力内部管理机制理顺及后续业绩释放。我们认为,OpenClaw 渗透率的提升或持续拉动模型 Token 量增长及算力云需求,广告/社交/娱乐等领域垂直 AI 应用产品受益于模型能力持续提升,商业化或加速,建议继续布局 AI。(1)大模型:重点推荐腾讯控股、快手,受益标的包括智谱、Minimax、阿里巴巴、昆仑万维、百度;(2)AI 广告:重点推荐汇量科技;(3)AI 漫剧/短剧:重点推荐阅文集团,受益标的包括中文在线、华策影视;(4)AI 音乐/社交:重点推荐网易云音乐,受益标的包括盛天网络;(5)算力云:重点推荐顺网科技。  苹果商店降低佣金率或进一步提升游戏公司净利率,继续布局游戏 3 月 13 日,苹果宣布自 2026.3.15 起将中国大陆地区应用商店 App 内购及付费App 的标准佣金率由 30%下调为 25%,部分条件下 App 内购佣金率以及首年后的自动续费订阅佣金率由 15% 下调为 12%,或助力以应用内购为核心商业模式的移动游戏公司净利率继续提升。此外,GDC 2026 上,谷歌 DeepMind 旗下Inception 产品负责人表示,由于内存限制,Genie3 生成的虚拟世界在维持大约 1分钟以后就会出现崩溃,其所创建的虚拟世界更像是对用户反应做出预测的生成式视频,而非 3D 游戏世界,DeepMind 并未考虑取代传统电子游戏,而是希望Genie3 能帮助带来全新游戏体验。另外,重磅新游上线日益临近,恺英网络旗下 SLG 游戏《三国:天下归心》将于 4.16 公测(全渠道预约量超 300 万),完美世界旗下二次元超自然都市开放世界游戏《异环》将分别于 4.23/29 开启国服全平台/海外公测(官网/Taptap 预约量分别超过 2500/555 万,Taptap 期待值 9.0),基于三测、前作及二次元同赛道头部产品表现,我们认为《异环》已具备“爆款”潜力,或成为大 DAU、高流水长青游戏代表。或由于市场情绪、流水数据季节性变化等影响,游戏板块近期明显调整,带来突出的性价比,且行业景气趋势持续向上,后续重磅新游(如《异环》)及板块一季报值得期待,世界模型或助力玩法升级,打开成长天花板,建议加码布局游戏,重点推荐完美世界、恺英网络、心动公司、巨人网络、网易,受益标的包括世纪华通、三七互娱、贪玩等。  风险提示:OpenClaw 引发的数据安全风险,核心游戏产品流水不及预期等。 -29%-14%0%14%29%43%58%2025-032025-072025-11传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/17 目录 1、 行业数据综述:《三角洲行动》获内地 iOS 游戏免费榜第一,《王者荣耀》获内地 iOS 游戏畅销榜第一;电影《飞驰人生 3》获得周票房冠军 ............................................................................................................................................................. 3 2、 行业新闻综述:OpenClaw 带动国产模型调用量高增,苹果下调中国抽成比例打开游戏等移动应用行业利润空间 ... 9 2.1、 AIGC:OpenClaw 带动国产模型调用量高增,Kimi 估值 3 个月内提升超 3 倍 ..................................................... 9 2.2、 游戏:苹果中国 Appstore 抽成由 30%降至 25%,《心动小镇》海外版 2 月收入峰值超 250 万美元 ................ 10 2.3、 影视/IP:铜师傅港交所上市在即,超 50 万部番茄原创 IP 开放改编 .................................................................. 11 3、 公告总结:汇量科技业绩高增且推出 CEO 大额激励计划,恺英网络高管集体增持 ..................................................... 12 4、 板块行情综述:A 股传媒板块 2026 年第 11 周表现居市场下游,游戏板块表现较好 ................................................... 12 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图 1: iOS 游戏免费榜排名——《三角洲行动》为内地 iOS 游戏免费榜第一(2026.3.8-2026.3.14)(截至时间:2026.3.14 22:00) ................................................................................

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