石油加工行业原油周报：伊朗地缘风险升级，油价显著走强

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 上次评级——看好 [Table_Author] 刘红光 石化行业联席首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 原油周报：伊朗地缘风险升级，油价显著走强 [Table_ReportDate0] 2026 年 2 月 1 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2026 年 1 月 30 日当周，国际油价显著走强。本周，美国加强中东地区的军事力量，庞大舰队驶向伊朗，并威胁打击伊朗，伊朗地缘风险溢价攀升，叠加美国冬季风暴导致美国石油生产商产量受损，虽然哈萨克斯坦油田正在恢复，但国际油价总体显著走强。截至本周五（1 月 30 日），布伦特、WTI 油价分别为 69.32、65.21 美元/桶。 ➢ 【原油价格】截至 2026 年 01 月 30 日当周，布伦特原油期货结算价为 69.32 美元/桶，较上周上升 4.25 美元/桶（+6.53%）；WTI 原油期货结算价为65.21美元/桶，较上周上升 4.14美元/桶（+6.78%）；俄罗斯 Urals 原油现货价为 65.49 美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO 原油现货价为 55.46 美元/桶，较上周上升 4.42 美元/桶（+8.66%）。 ➢ 【海上钻井服务】截至 2026 年 1 月 26 日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 376 座，较上周持平；全球海上浮式钻井平台数量为 134座，较上周增加 1 座，其中其他地区增加 1 座。 ➢ 【美国原油供给】截至 2026 年 01 月 23 日当周，美国原油产量为1369.6 万桶/天，较上周减少 3.6 万桶/天。截至 2026 年 01 月 30 日当周，美国活跃钻机数量为 411 台，与上周持平。截至 2026 年 01 月30 日当周，美国压裂车队数量为 148 部，较上周减少 15 部。 ➢ 【美国原油需求】截至 2026 年 01 月 23 日当周，美国炼厂原油加工量为 1620.9 万桶/天，较上周减少 39.5 万桶/天，美国炼厂开工率为90.90%,较上周下降 2.4pct。 ➢ 【美国原油库存】截至 2026 年 01 月 23 日当周，美国原油总库存为8.39亿桶，较上周减少178.0万桶（-0.21%）；战略原油库存为4.15亿桶，较上周增加 51.5 万桶（+0.12%）；商业原油库存为 4.24 亿桶，较上周减少 229.5 万桶（-0.54%）；库欣地区原油库存为2478.5 万桶，较上周减少 27.8 万桶（-1.11%）。 ➢ 【美国成品油库存】截至 2026 年 01 月 23 日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为 25721.3、1664.2、13292.1、4304.4 万 桶 ， 较 上 周 分 别+22.3（+0.09%） 、+30.6（+1.87%）、+32.9（+0.25%）、+69.6（+1.64%）万桶。 ➢ 【生物燃料价格】截至 2026 年 1 月 30 日，酯基生物柴油港口 FOB价格为 1150 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 237.22、178.30 美元/吨，较上周五价差-2.86、-1.00 美元/吨。烃基生物柴油港口 FOB 价格为 1875 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 962.22、903.30 美元/吨，较上周五价差-2.86、-1.00 美元/吨。截至 2026 年 1 月 30 日，中国生物航煤港口 FOB 价格为 2150 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 1237.22、1178.30 美元/吨，较上周五价差-2.86、-1.00 美元/吨。欧洲生物航煤港口 FOB 价格为 2140 美元/吨，较上周五价格+30 美元/吨。截至 2026 年 1 月 30 日，中国地沟油、潲水油 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 价格分别为 912.78、971.70 美元/吨，较上周五价格+2.86、+1.00 美元/吨，中国餐厨废油 UCO 价格为 1075 美元/吨，较上周五价格+15美元/吨。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）中东地区巴以冲突等地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国对委内瑞拉的潜在政策不确定性。（3）美国与伊朗谈判的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ....................................................................................................................................... 6 油价回顾：................................................................................................................................... 6 石油石化板块表现 ............................................................................................................................... 6 石油石化板块表现： ..........................................