传媒行业周报：AI应用精彩纷呈，继续布局AI营销/社交/游戏

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 传媒 2026 年 01 月 11 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《游戏或为脑机接口/AI 重要应用场景，建议继续布局—行业点评报告》-2026.1.5 《聚焦大模型企业 IPO、模型迭代及游戏上新、更新—行业周报》-2026.1.4 《资本化或助力 AI 应用商业化加速，继 续 关 注 新 游 — 行 业 点 评 报 告 》-2025.12.29 AI 应用精彩纷呈，继续布局 AI 营销/社交/游戏 ——行业周报 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004  GEO 开启 AI 营销新范式，营销公司或迎来价值重估 GEO，即生成式引擎优化（Generative Engine Optimization），其概念于 2024 年6 月首次提出，是 AI 搜索优化的多元拓展，聚焦于生成式 AI 环境下的内容整合与结构化数据应用，目标是通过生产或调整内容，当用户通过 AI 工具提问时，让 AI 快速提取内容中的关键信息，并在生成答案时优先引用品牌内容，实现“答案即品牌”。GEO 基于直击用户需求点的主动搜索、模型学习、内容生成及精准营销，或实现对传统 SEO 市场的不断替代，据秒针营销科学院测算，2025 年全球及中国 GEO 市场规模分别为 112 亿美元和 29 亿元，到 2030 年分别有望达到 1007 亿美元和 240 亿元，CAGR 分别达到 55%和 53%，且 GEO 有望重构营销产业链分配格局，中游的营销代理公司基于品牌/用户数据储备、算法积累和内容策划经验，或持续赋能品牌广告主完善自身品牌内容体系，引导搜索答案指向自身品牌，其产业链价值分配地位或上升，当前营销代理公司亦纷纷布局GEO。我们认为 GEO 将成为 AI 营销领域快速增长方向，推动 AI 营销市场规模继续高增长，并重构产业链格局，带来营销公司价值重估，建议积极布局，重点推荐汇量科技、引力传媒、天下秀，受益标的包括蓝色光标、易点天下、利欧股份、浙文互联、青木科技、福石控股等。  MiniMax 上市首日上涨 109%或提振 AI 社交估值，继续布局 AI 社交/游戏 国内大模型及 C 端 AI 社交应用企业 Minimax 于 1 月 9 日港交所上市首日大涨109.09%，收盘市值 1054 亿港币，按照 Wind 一致预期营业收入（2023-2027 年CAGR224%）对应的 2025/2026 年 PS 分别为 167/64 倍，PS/G 分别为 0.75/0.29倍。MiniMax 上市或提升其资金实力、融资能力、品牌知名度，助力其加强模型研发迭代升级，及用户、渠道、商业化拓展，并有望持续提振 AI 社交板块估值。A 股上市公司中，昆仑万维持续研发迭代及开源“天工”系列大模型，旗下 AI短剧平台 DramaWave、AI 音乐产品 Mureka、AI 游戏《猫森学园》、AI 社交产品 Linky 等 AI 社交娱乐应用均处于商业化快速成长期；盛天网络深耕 AI 社交赛道，2023 年于国内市场推出 AI 音乐社交产品“给麦”并开启商业化，2025 年推出模型层 VRACE AI 平台，并推动 AI 音乐社交、工具产品出海。游戏方面，金山软件独家代理并与虎牙联合发行的《鹅鸭杀》手游国服 1.7 上线后，至 1.11 维持 iPhone 游戏免费榜第 1，或验证大 DAU 属性并迎来流水持续爬升；心动公司《心动小镇》国际服 1.8 正式上线后登顶全球 50+地区，用户量或持续增长，为后续商业化打下基础，且《心动小镇》国服将开启系列 IP 联动及新春运营活动，叠加寒假春节假期，月流水或再创新高。资本化或继续助力中国 AI 社交应用加快全球扩张，游戏行业旺季将至，供需共振及 AI 赋能或延续其高景气，建议继续布局 AI 社交/游戏，重点推荐心动公司、巨人网络、恺英网络，受益标的包括昆仑万维、盛天网络、Minimax、三七互娱、金山软件、虎牙等。  风险提示：AI 应用收入、游戏流水等低于预期，新游上线推迟等。 -17%0%17%34%50%67%2025-012025-052025-09传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/17 目录 1、 行业数据综述：《鹅鸭杀》获内地 iOS 游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 游戏畅销榜第一；电影《匿杀》获得周票房冠军 ................................................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：DeepSeek V4 或于春节前后发布，AI 应用进展不断 ................................................................................. 9 2.1、 AIGC：DeepSeek V4 或于春节前后发布，AI 网页小游戏屡现热游 ........................................................................ 9 2.2、 游戏：点点互动休闲游戏、网易《燕云十六声》12 月表现亮眼 ........................................................................... 10 2.3、 影视/IP：Disney+布局竖屏与 AI，《哪吒 2》玩具厂商桑尼森迪拟港股上市 .................................................... 11 3、 公告总结：世纪华通、心动公司拟回购，交运股份拟置入头部体育赛事资产 ............................................................... 12 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2026 年第 2 周表现居市场上游，营销板块表现较好 ..................................................... 13 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图 1： iOS 游戏免费榜排