垂类AI应用专题：AI重塑流量入口，重构广告营销模式

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2026年01月11日垂类AI应用专题：AI重塑流量入口，重构广告营销模式证券分析师：熊莉证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉联系人：侯睿021-61761067021-60875160021-61761058hourui3@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnzhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980519030002S0980517060002S0980523100001证券研究报告 | 行业研究 · 行业专题 计算机 · 人工智能投资评级：优于大市（维持评级）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘要Ø 由AI聊天机器人和AI搜索引擎共同构成的AI搜索，已成为AI应用发展的核心引擎，用户模式从“搜链接”转向“向AI要答案”。AI搜索正在重塑信息入口，购物推荐成为核心使用场景，推动品牌传播模式的彻底变革。生成式引擎优化（GEO）通过多模型协作实现从问题到答案的全过程。Ø AI动漫短剧是指运用AIGC技术，从剧本创作、角色设计、场景搭建到动画制作全流程参与或主导的动漫短剧形式。当前多模态输入成为标配，推动成本下降，带动应用端投资回报率提升。Ø 风险提示：AI应用落地不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、新技术研发不及预期等。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容目录AI营销：GEO重塑广告投放模式01风险提示03AI短/漫剧：多模态能力推动市场爆发02请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容图：中国及海外聊天机器人月活快速增长资料来源：Xsingal数据库，国信证券经济研究所整理AI应用快速普及，流量入口面临重塑•AI应用进入全球加速期，海内外市场在高基数上继续扩张、场景持续外溢。据Xsignal数据，截至2025年9月，海外AI应用月活跃用户（MAU）已突破12亿，同比增长76.7%，中国AI应用月活跃用户（MAU）达到4.9亿，同比增长172.3%。生成式AI技术的迭代升级带来了模型能力、算力和多模态交互的全面提升，使AI应用能够处理更复杂的数据和任务，拓宽了其应用场景；通过更直观的操作界面与更智能的功能设计，极大提升了AI应用用户的交互效率与满意度。随着AI在信息检索、购物决策、知识Prompt等场景的渗透，用户依赖度持续攀升，推动了应用规模的快速增长。•由AI聊天机器人和AI搜索引擎共同构成的AI搜索，已成为AI应用发展的核心引擎，用户模式从“搜链接”转向“向AI要答案”。AI搜索正在重塑信息入口，购物推荐成为核心使用场景，推动品牌传播模式的彻底变革。大语言模型方面，据Xsignal数据，截至2025年9月海外聊天机器人月活已超10亿，国内已超3.9亿。AI搜索应用正在蚕食传统搜索流量，2024年1月至2025年6月国内AI搜索应用月活由6929万提升至1.06亿，增幅超50%，海外总体月活规模超3.08亿。搜索向AI迁移的趋势已在海外各个人群中逐渐显现，据贝恩公司调查表明，目前约有60%的搜索在用户未进入其他目标网站的情况下便已结束，AI搜索对话将成为未来品牌推广的最佳途径。图：中国及海外AI搜索月活快速增长资料来源：Xsingal数据库，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容图：传统SEO与GEO的区别总结资料来源：Xsignal，国信证券经济研究所整理图：GEO的运行机制图解资料来源：Xsignal，国信证券经济研究所整理GEO对传统营销模式全面革新，可实现更好的投放效果•过去传统搜索引擎是用户获取信息的主要渠道，用户看到的页面是经过优化后的信息列表，SEO通过优化关键词、元数据、反向链接提升内容在搜索中的排名，只要位置靠前，就能获得可见性与流量。生成式引擎优化（GEO）通过多模型协作实现从问题到答案的全过程，用户输入查询语句后，系统先通过查询重构模型解析意图并优化表达，再由AI驱动搜索引擎跨源检索网页、文档、数据库等信息。返回的数据会交给总结模型进行聚合、去冗余和提炼，最后由问题响应模型生成自然语言答案。GEO的本质在于：1）对数据链路的定向干预：以品牌营销目标为导向，对AI驱动搜索引擎抓取的数据源进行结构化优化，通过训练数据清洗、引用媒体权重重构等方式，定向校准AI内容生成的偏好轨迹，使品牌信息输出更符合营销场景需求；2）对曝光概率的增强：利用AI生成的概率模型特性，将数据干预转化为品牌曝光的确定性增长策略。通过精准调控内容生成概率，实现品牌在AI输出中的优先提及权。•简单理解：SEO能把流量引到品牌的门前，而GEO能将专业知识直接传递给用户，无需他们点击浏览和自行筛选。这种从点击到引用的根本性转变为内容的成功构建截然不同的营销模式，据Xsignal数据，A品牌护肤品在过去的营销预算中小红书SEO占据60%以上，但品牌的内容排名却一直上不去。使用GEO后，在豆包等主流平台中被AI模型频繁推荐或引用，尽管小红书上的内容点击量未显著提高，品牌月度销量实现阶段性爆发。维度传统 SEOAI 搜索优化（GEO）针对对象搜索引擎（如 Google、Bing）+ 流媒体平台生成式 AI 引擎（如 DeepSeek、豆包、ChatGPT、Gemini 等）主要目标提升品牌在搜索排名中的展示让 AI 在生成答案时引用或推荐你的内容内容展示形式搜索结果页上的网页链接或内容片段AI 回答中的直接内容引用或品牌提及用户行为路径用户点击进入内容用户直接从生成回答中获取信息，无需点击及跳转优化策略关键词布局、外链建设、网站技术优化结构化数据、可信内容、品牌实体权威（Entity Authority）排名逻辑基于 PageRank、关键词相关性与用户行为信号基于内容质量、时效性、相关性、权威性、AI 易读性、知识图谱匹配内容形式针对搜索页面结果优化的文章与网页针对 AI 理解与引用优化的可抓取知识内容数据更新方式爬虫抓取实时网页数据模型训练数据 + 实时检索能力成功衡量指标流量（点击率、会话数）、排名被模型引用率、品牌在 AI 回答中的提及率、知名度等挑战搜索算法不断变化、竞争激烈AI 黑箱机制、随机属性、平台差异、引用逻辑用途场景营销引流和转化、品牌和产品宣传品牌和产品传播、心智建立、流量入口请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容图：AI个性化购物推荐受信任程度最高资料来源：贝恩，国信证券经济研究所整理用户对AI信任度持续提升，带动消费决策链变革•随着AI应用的普及，用户对于AI的依赖程度正逐步提升，据美国国家经济研究局数据，32%的用户已形成周度使用AI习惯。据埃森哲数据，超70%的消费者愿意使用AI助手进行购物决策，而超过50%的消费者认为AI提供的个性化推荐改善了他们的购物体验。据麦肯锡数据，AI正重塑消费决策全链路，40%至55%的重点行业消费者依赖AI搜索完成购买决策，71%的AI工具使用者会通过其获取商品推荐，明确选购标准，近六成用户倾向于选择当日达或即时购服务，AI推荐－虚拟体验－即时购买的闭环路径正在逐渐形成。据明略科技数据，国内已有超80%的用户通过AI获取消费信息，近3