智能汽车系列报告（八）：L3准入落地，华为系景气度提升

证券研究报告行业研究 / 行业深度2025 年 12 月 30 日行业及产业汽车L3 准入落地，华为系景气度提升——智能汽车系列报告（八）强于大市投资要点：L3 准入落地，华为汽车进入平台化兑现窗口。12 月 15 日，工信部公布我国首批 L3 级有条件自动驾驶车型准入许可，华为合作车企的两款纯电动车型极狐阿尔法 S5、长安深蓝 SL03将在北京、重庆指定区域开展上路试点，高阶智驾由技术展示迈入合规交付与商业运营阶段。在 ADS 4.0 工程化落地与鸿蒙智行五界成型推动下，华为汽车业务由技术赋能方升级为系统级平台型公司，智能化成为整车竞争分水岭。ICT 全栈能力：底层基础设施赋能汽车智能化。华为将“网-存-算-云”基础设施能力系统性延伸至汽车领域，形成覆盖智能驾驶、智能座舱与电动化零部件的协同平台：智驾方面，乾崑智驾 ADS4.0 基于 WEWA 架构与实现高速 L3 到城区 NCA 的工程化落地，ADS 4.0 已合作 22 家车企，预计 2025 年装机量突破 200 万；智能座舱方面，HarmonyOS 以 MoLA 模型重塑人车交互，构建跨终端生态壁垒；三电方面，DriveONE 800V 碳化硅平台高度集成，实现性能提升与系统降本。模式：多层次合作赋能车企，推动产品力跃升。智能化终局考验技术、商业化与生态闭环速度，华为业务模式梯次布局：1）零部件供应：模块化产品（激光雷达、DriveOne 电驱等）按需采购；2）HI 模式：全栈解决方案，车企保留品牌主导权（如阿维塔、极狐）；3）鸿蒙智行：华为主导产品定义和用户体验，覆盖问界、智界、享界、尊界、尚界。引望已合作 33款车型，预计 2026 年上市车型有望超过 80 款，奕境、启境等新车型计划 2026 年落地。前瞻：L3 准入或优先落地鸿蒙智行及 ADS 深度合作的高阶智驾车型。已硬件预埋、端云协同并搭载 ADS 高阶版本的车型具备先发优势。中高端车型基于新一代 EEA 架构，支持 OTA升级，并匹配 ADS 4.0 Ultra 能力，更易满足 L3 高速商用下的稳定运行需求。奕境、启境等新车或为 L3 落地载体，并逐步向更广泛车型扩散。投资建议：高阶智驾进入规模化交付阶段，重点关注具备智能化体系、有效承接华为平台价值，且合作层级持续深化或新进入的整车企业。建议关注整车【长安汽车(000625.SZ)、上汽集团(600104.SH)】。风险提示：政策与法规不确定性风险、技术迭代不及预期风险、对外合作不及预期风险。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《首批 L3 级自动驾驶车型获准入——智能汽车系列报告（七）》2025-12-23《高阶智驾准入，Robotaxi 商业化提速——Robotaxi 产业深度报告》2025-12-23《特斯拉 Robotaxi 取消安全员，纯视觉方案商业化提速——Robotaxi 系列报告（三）》2025-12-12《曹操出行提“十年百城千亿”战略目标——Robotaxi 系列报告（二）》2025-12-12《奔驰自动驾驶出租车于阿布扎比开启路测——Robotaxi 系列报告（一）》2025-12-12证券分析师吴迪S0820525010001021-32229888-25523wudi@ajzq.com联系人徐姝婧S0820124090004021-32229888-25517xushujing@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2025 年 12 月 30 日目录1. ICT 全栈能力赋能生态共创................................................................. 52. 智能驾驶：ADS 4.0 与 WEWA 架构全栈自研................................. 73. 智能座舱：HarmonyOS 构建车内交互生态.................................... 94. 三电系统：DriveONE 电驱系统级优势...........................................115. 华为合作模式与前瞻......................................................................... 136. 华为产业链标的及估值表..................................................................197. 风险提示............................................................................................21请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2025 年 12 月 30 日图表目录图表 1 ：华为智能汽车解决方案................................................................................................ 5图表 2 ：华为计算与通信 CCA 架构........................................................................................... 6图表 3 ：华为 MDC 硬件平台（以阿维塔为例）......................................................................6图表 4 ：华为 MDC 软件架构......................................................................................................7图表 5 ：ADS 4.0 分级方案......................................................................................................... 7图表 6 ：ADS 演进历程...............................................................................................................8图表 7 ：华为 WEWA 架构.......................................................................................................... 8图表 8 ：华为 HarmonyOS 架构.....................................................................