浙江省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2025）

区域研究报告 1 浙江省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2025） 公共融资部 李娟 经济实力：近年来，浙江省在原有的区块经济产业链、港口交通、平台经济等优势基础上，因地制宜发展新质生产力，以民营经济和数字经济为双轮驱动，推动产业结构持续调优、向新。2024 年，浙江省新兴产业引领工业经济稳步回升，同时得益于外贸市场表现强劲，全省经济稳步增长，经济总量再上新台阶，当年实现地区生产总值 9.01 万亿元，同比增长 5.5%，高于全国水平 0.5 个百分点，其中民营经济增加值占比约 67.4%。作为贸易大省，浙江省依托世界一流强港宁波舟山港及高能级开发平台，当年外贸规模进一步扩大，出口商品结构转型升级，服务贸易、数字贸易“双引擎”拉动外贸增速回升向好；但消费和投资增速均有所放缓。2025 年前三季度，浙江省工业经济稳中有进、新动能表现亮眼，服务业支撑作用稳固，同时大规模设备更新和消费品以旧换新等政策落实对投资和消费增长形成助力，新兴产业投资保持活跃，但受房地产开发投资持续收缩影响，全省固定资产投资有所下滑，而外贸市场在复杂严峻的外部环境下保持韧性增长。当期全省实现地区生产总值 6.85 万亿元，同比增长 5.7%。 2024 年，浙江省下辖各市经济实力格局基本稳定，但由于消费和投资增长普遍承压，省内各市除台州外经济增速均有放缓。杭甬作为引领全省经济发展的两大核心引擎，经济总量显著领先于后位城市，分别达 2.19 万亿元和 1.81 万亿元，但增速仍相对较低；商贸业和民间资本活跃的温州市经济总量亦逼近万亿元，其与杭甬两市以强有力的经济吸引力成为省内人口主输入地。绍嘉金台四市经济总量相对均匀地降序分布于 6500-8500 亿元区间，除嘉兴市外经济增速均处省内上游，但外贸表现两极分化，得益于中欧班列持续增加及跨境电商生态活跃，金华市外贸增长领跑全省，嘉兴市亦表现较优，而绍兴和台州市为当年仅有的外贸负增长地市，出口产品结构有待进一步优化。湖州市经济规模排名靠后，其经济总量（4213.4 亿元）与前后序位城市均存在明显的差距，当年经济运行平稳；衢州、舟山和丽水市经济体量处于省内末游且序位竞争激烈，当年地区生产总值降序处于 2100-2300 亿元区间，其中丽水和衢州市经济增速仍居前列，舟山市经济增速在连续高增长后有所回落。2025 年前三季度，宁波、嘉兴和杭州市经济增速低于全省水平，舟山和绍兴市增速领先；各市消费和外贸总体保持增长，金华市外贸增速仍居首位；同期，浙江省新质生产力加速发展推动高新技术产业投资普遍呈现出强劲的增长势头，但大部分地市房地产开发投资跌幅仍深，投资增长承压明显，宁波市投资降幅尤为显著。 财政实力：浙江省一般公共预算收入在全国处于较高水平，收入质量总体较区域研究报告 2 优。2024 年全省实现一般公共预算收入 8707.57 亿元，规模居全国各省市第 3位，同比增长 1.2%，增速较上年下降 5.8 个百分点；其中受上年制造业中小微企业税收缓缴入库抬高基数等因素影响，当年全省税收收入同比下降 1.8%，税收比率仍保持在 80%以上，剔除上述特殊因素后，一般公共预算收入和税收收入分别可比增长 5.5%和 3.3%。同时，全省民生、教育、科技等领域投入进一步扩张，但财政支出端总体增幅收窄，2024 年财政自给率为 69.30%。政府性基金预算收入仍是全省可支配财力的重要组成部分，但随土地市场景气度持续走弱，2024年国有土地使用权出让收入降幅进一步扩大，当年全省政府性基金预算收入为6168.85 亿元，同比下降 26.2%，全省综合财力减收压力仍存。2025 年前三季度，浙江省税收收入恢复小幅增长，当期实现一般公共预算收入 7444.78 亿元，同比增长 1.2%，且由于一般公共预算支出小幅压降，财政自给率有所上升。 从各市情况看，2024 年受上年中小微企业缓税入库抬高基数、减税政策翘尾减收叠加房产土地交易类税收下滑等因素影响，浙江省内大部分地市税收收入有所下滑，一般公共预算收入虽在非税拉动下均保持增长态势，但增速普遍较上年明显下降；中下游城市增长表现总体仍优于经济强市。其中，舟山和丽水市收入增速分别以 7.0%和 3.8%领先，其余地市增速均低于 2.5%。杭州和宁波市保持了显著的规模优势，当年收入分别为 2640.33 亿元和 1790.47 亿元；嘉兴市收入规模排序优于其经济规模两个位次列于第三位，但与温州市收入规模差距进一步缩小，均处于 630-640 亿元区间；绍兴、金华和台州市收入规模依次降序处于500-600 亿元区间；排名次之的湖州市一般公共预算收入为 410.73 亿元，当年虽通过资产盘活扩充非税收入使得税收减收压力有所缓解，但一般公共预算收入增速仍垫底；收入规模处于末三位的衢州、舟山和丽水市一般公共预算收入较为接近，降序处于 190-210 亿元区间，但当年收入增速居于前三位。2025 年 1-7 月，宁波和杭州市一般公共预算收入出现小幅下滑，其余地市均保持增长，但增速仍处于低水平区间。 政府性基金预算收入是浙江省下辖各市财力的重要构成，2024 年主要受房地两市持续走弱影响，各市政府性基金预算收入均呈下滑态势，且除舟山和绍兴市外降幅均超 20%，总体跌幅较上年有所加深。2025 年前三季度，浙江省下辖各市土地成交市场表现有所分化，当期温州和绍兴市降幅仍显著，湖州、衢州和宁波市跌幅较上年同期收窄，其余地市土地出让总价有所回升，其中杭州市增幅亮眼，嘉兴、台州和丽水市亦较上年同期实现两位数增长。 债务状况：由于市政建设、交通运输、科教文卫等方面的投入，2024 年末浙江省政府债务余额继续增长，且增幅较上年有所扩大，但政府严格执行限额管理，加之具有良好的产业及财力基础，区域政府债务风险整体可控。截至 2024区域研究报告 3 年末，浙江省（含宁波）地方政府债务余额为 27280.49 亿元，较 2023 年末增长19.2%，增幅较上年上升 5.7 个百分点。从各地市看，2024 年末丽水市政府债务仍高于其经济体量排名，台州市政府债务规模以较快的增速超过了绍兴市，降序排名高于其经济体量排名两个位次，其余各市规模排序较经济体量大体一致。从增长情况看，2024 年大部分地市政府债务保持两位数增长，金华和台州市的增幅相对突出。 近年来，浙江省城投企业带息债务持续呈扩张态势，但 2024 年以来增速明显放缓。省内下辖各市中，目前湖州、绍兴和嘉兴市的城投企业整体债务负担较突出，丽水和台州市 2024 年末的城投企业债务增速靠前。作为城投债发行大省，债券是浙江省内城投企业的主要融资渠道之一，2024 年全省城投债发行额为6493.72 亿元，净融资额为-440.51 亿元，当年在以遏增化存为主线的严监管背景下，城投债发审政策呈持续收紧态势，浙江省城投债净融资额转负，其中杭州市城投债发行额降幅最为显著，绍兴市当年发行规模领先，但其在 2025 年前三季度发行缩量明显。 一、浙江省经济与财政实力分析 （一）浙江省经济实力分析 近年来，浙江省在原有的区块经济产业链、港口交通、平台经济等优势基础上，因地制宜发展新质生产力，以民营经济和数字经济为双轮驱动，推动产