2026年通信行业策略报告：四剑齐发，通信长牛

www.chinastock.com.cn 证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证 证证证证证证证 证证证证证证证 证证证证证证证 四剑齐发，通信长牛 —— 2026 年通信行业策略报告 行业深度报告 · 通信行业 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 1 四剑齐发，通信长牛 — 2026 年通信行业策略报告 2025 证 11 证 23 证 核心观点 ⚫ 2025 年通信行业 综述： 高景气度催化AI 业绩高增 ，AI 算力表现亮眼 。年初至今，通信行业涨幅51.67 %，居全行业第2 位，其中光模块部分标的最高涨幅接近十倍，市场表现突出 。证证 2025 证证证证 证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证AI 证证证 证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 6.5% 证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证 证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证 证证证证 证 ⚫ 2026 年展望 ：AI 需求与政策共振，新兴产业与未来产业齐飞。与市场不同观点在于 ，证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2026 证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证 证证证证证 证证证证证证证 ⚫ 投资建议：关注 科技创新引领 导向 带来的超预期 ，四大子板块投资方向。证证证证证证证证证证证证AI 证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证AI 证证证证证证证证证证证证证+证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 （1 ）运营商： 证证证 证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证 （2）光通信： 证证证 AI 证证证证证证证证证PCB 证GPU证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证 （3）卫星互联网： 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2026 证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 （4）量子科技： 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证 证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证 ⚫ 风险提示： 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证 证证证证 证证证证 EPS PE 证证证证 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 600941.SH 证证证证 6.7 7.02 7.37 16.82 16.19 15.45 证证 300308.SZ 证证证证 4.72 9.34 17.24 98.31 49.68 26.91 证证 300502.SZ 证证证 4.00 8.76 15.37 75.00 34.25 19.52 证证 证证证证证Wind 证证证证证证证证证证证证证证证证证2025 证 11 证 21 证证 通信行业 推荐 维持评级 分析师 赵良毕 证010 -80927619 证zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130522030003 王思宬 证wangsicheng_yj@chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130525070005 赵中兴 证zhaozhongxing_yj@chinastock.com.cn 证证证证证证证证S0130524090002 研究助理：刘璐 证liulu_yj@chinastock.com.cn 相对沪深 300 表现图 2025 证 11 证 21 证 证证证证证证证证证证证证证证 相关研究1.证证证证证证证证证证_证证证证证证证证证证证证证 2.证证证证证证证证证证_证证证证证证证证证证证证证证证证证证 3.证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 -50%0%50%100%2024/11/222024/12/222025/1/222025/2/222025/3/222025/4/222025/5/222025/6/222025/7/222025/8/222025/9/222025/10/22SW 证证证证300 行业深度报告 · 通信行业 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 2 目录 Catalog 一、 人工智能推动行业发展，AI 算力表现亮眼 ............................................................................................. 3 证证证 2025 证证证AI 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 .............................................................. 3 证证证 证证 2026 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证+证证证证证证 ...................................................... 9 二、 通信运营商：提质重构，“链主”创新破局 ......................................................................................... 13 证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证 ......................................................................................... 13 证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 ................................................................................. 15 证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 .................................................................................... 16 三、 新兴产业-智算需求