蓄力扬帆 增长可期——中国企业在拉美投资调研-pwc

蓄力扬帆 增长可期中国企业在拉美投资调研谱出海华章，咏智赢之道普华永道中国企业“出海”系列研究报告普华永道普华永道普华永道中国企业“出海”系列研究报告普华永道致辞香港大学经管学院致辞执行概要01 拉美中资企业发展现状02 中企看拉美：投资优势、计划、风险与政策期待03 重点税务问题与对策04 受访企业概况普华永道“出海”全方位服务普华永道全球中国业务网络联系我们目录020304051119232628291普华永道普华永道普华永道中国企业“出海”系列研究报告2拉丁美洲是“21世纪海上丝绸之路”的自然延伸，是共建“一带一路”倡议的重要参与方。中国与拉美地区双边贸易连续七年保持高速增长，2024年中拉贸易额达到5,184.7亿美元，同比增长6%，创历史新高。中国是拉美第二大贸易伙伴，也是巴西、智利、秘鲁等国家的第一大贸易伙伴。2024年，中国对拉丁美洲直接投资流量达到155.6亿美元，同比增长15.4%，占总量的8.1%，这使得拉美成为除东盟外的中国第二大投资区域。截至2024年，中国在拉直接投资存量超过6,000亿美元，占中国对外直接投资总存量的20%。近年来，拉美地区加快能源转型和新型工业化进程，诸多领域展现出巨大的发展潜力，中拉在能源、矿业、制造业、数字经济等领域的合作取得了丰硕成果，中资企业出海拉美迎来全新发展机遇。普华永道中国全球跨境服务团队于今年8-10月对48家在拉美经营的中资企业展开调研并撰写了本报告。这是今年普华永道中国继发布《中资企业信心提升 稳健深耕中东市场》、《理性决策 信心上扬 中国企业在东盟投资调研》之后的第三份企业“出海”信心调研报告，也是普华永道“出海”系列研究中的重要子报告。凭借丰富的自然资源、广阔的市场前景和持续优化的营商环境，哥伦比亚、秘鲁、墨西哥和巴西等拉美国家已成为中资企业热门投资地，约半数受访企业对在拉美的投资表示满意，超半数企业实现盈利，近六成企业计划在未来三年内追加投资。希望本报告可以为有志于投资拉美的企业提供参考。同时，诚挚欢迎广大读者不吝赐教，提出宝贵的意见和建议，让本系列报告日臻完善，持续为每一位开拓者赋能添翼。蔡凌普华永道中国全球跨境服务主管合伙人普华永道致辞普华永道普华永道普华永道中国企业“出海”系列研究报告3香港大学经管学院致辞我们正步入一个全球发展路径深刻重塑的时代。地缘政治变动与科技革命共同驱动着供应链格局的战略性重构，为企业全球化布局既带来挑战，也孕育着新的机遇。在这样的背景下，拉丁美洲作为资源丰富、市场广阔、发展潜力巨大的地区，正成为全球产业链布局中不可忽视的重要一环。中国与拉美国家长期以来保持着紧密的经贸往来与合作关系。近年来，随着“一带一路”倡议在拉美的深入实施，中拉在能源、基建、制造业、数字经济等领域的合作不断深化，双边贸易与投资规模持续攀升。在供应链重构的浪潮中，拉美不仅是中国企业“出海”的重要目的地，更是连接南北市场、优化全球布局的战略支点。普华永道此次发布的《中国企业在拉美投资调研》报告，正是一部为这个关键时期提供导航的“航海图”。它不仅仅是一份现状描述，更是一次深度把脉。报告精准地揭示了中资企业如何评估拉美各国的市场潜力与政策风险，如何应对税务稽查、转让定价等具体经营挑战，以及如何在充满活力的市场中构建可持续的竞争优势。这些来自企业的真实声音与数据，为计划进入或深耕拉美的企业提供了超越宏观叙事、直指经营核心的决策依据。香港大学经管学院始终致力于弥合学术理论与商业实践之间的鸿沟。我们坚信，前沿的管理智慧源于实践，并最终应服务于实践。通过案例研究、课程设计与行业互动，我们持续助力企业提升全球领导力与战略洞察力。本报告所蕴含的丰富实践洞察，与我院“学以致用”的核心理念高度契合，也为我们的教研工作提供了宝贵的现实素材。展望未来，香港大学经管学院将继续担当东西方商业文明交流的桥梁，汇聚学界与业界的智慧，携手各方伙伴共同探索全球商业的新范式。我们愿为中国企业行稳致远的出海征程，为中拉乃至全球的包容性增长，贡献来自港大的思想领导力。邓希炜香港大学协理副校长香港大学经管学院副院长香港大学亚洲环球研究所所长冯国经冯国纶基金经济学教授普华永道普华永道普华永道中国企业“出海”系列研究报告4执行概要普华永道于2025年8-10月向在拉美地区开展业务的中资企业发放网络问卷，共有48家企业参与调研，行业涵盖制造业、建筑业、能源/化工、交通运输/仓储业等。主要发现如下：哥伦比亚、秘鲁、墨西哥和巴西已成为中资企业的重点投资地。广阔的市场前景和较高的经济增速持续吸引中国投资者扩大现有产品和服务的市场，绝大多数企业已入驻三年以上，深耕十年以上的企业超过三成。多数受访企业在当地设立双总部或多总部以保障海内外供应链的顺利运转。入驻拉美的企业员工本土化程度较高，但高级管理人才多以外派为主，既兼顾了集团战略，又降低了人力成本。多数企业实现盈利，并计划在未来三年内追加投资。投资拉美的中资企业面临的前三大挑战分别是对当地法律法规了解不足、国际化人才缺乏以及国际化经营与管理经验不足。受访企业普遍对拉美的投资情况与营商环境普遍表示认可，对税收减免、人才扶持、跨境资金流动便利等政策期待较高。半数企业对当地政府服务效率表示担忧，外汇波动及政策不稳定性也为企业带来一定困扰。税务方面，中资企业在投资拉美前的税务筹备较为积极充分，半数企业对投资目标国进行过全面税务尽调。进入拉美市场后，不同运营模式的税务影响评估、税收政策不明确以及投融资架构的税务设计问题成为实操中的难点。在申请拉美税收优惠时，审批周期过长是受访企业遇到的首要障碍。税务稽查或税务争议则主要集中在跨境交易的转让定价、预提所得税扣缴义务以及潜在退税事宜等方面。01拉美中资企业发展现状普华永道普华永道普华永道中国企业“出海”系列研究报告98%69%67%63%54%52%46%35%33%33%10%哥伦比亚秘鲁墨西哥巴西厄瓜多尔智利阿根廷哥斯达黎加尼加拉瓜委内瑞拉其他6未设立, 27%已设立或预计设立, 73%其他巴拿马秘鲁墨西哥巴西哥伦比亚本次调研中，几乎所有的受访企业都在哥伦比亚开展经营活动，主要集中在制造业、建筑业、能源/化工、交通运输/仓储业等。哥伦比亚近年来经济稳健增长，对外国投资持开放态度，外商基本享受国民待遇，营商环境在拉美领先。秘鲁（69%）、墨西哥（67%）和巴西（63%）也是中资投资的热门目的地。秘鲁是全球重要的矿产资源大国，银、铜、钼、铅、金、锌和锡的储量居于世界前列，其资源禀赋与中国矿产资源的需求高度契合。墨西哥贸易自由化程度较高，汽车制造业发展迅猛，是全球第七大汽车生产国和第四大汽车零配件出口国，是中资汽车零部件企业搭建海外生产基地的理想目的地。作为拉美第一大经济体，巴西是中国在拉美最大的贸易伙伴，也是中国铁矿砂和大豆的重要进口来源国。中资企业已经进入多个拉美国家，经营地较为分散。调研显示，半数受访企业同时在六个以上拉美国家开展业务。图表1 中资企业在拉美经营或拓展市场的分布情况哥伦比亚、秘鲁、墨西哥和巴西成为热门投资地和总部所在地图表2 总部情况超七成受访企业在拉美设立了区域总部，主要分布于哥伦比亚（46%）、巴西（43%）和墨西哥（26%）。半数企业在拉美设立了双总部或多总部。这一