机械设备行业2025Q3基金持仓分析报告：2025Q3机械设备行业基金重仓比例维持低配

[Table_RightTitle] 证券研究报告|机械设备 [Table_Title] 2025Q3 机械设备行业基金重仓比例维持低配 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——机械设备行业 2025Q3 基金持仓分析报告 [Table_ReportDate] 2025 年 11 月 11 日 [Table_Summary] 投资要点： SW 机械设备 2025 年 Q3 基金持股总市值同比/环比均实现正增长，但板块处于低配水平。2025 年 Q3，公募基金重仓 SW 机械设备行业的总市值为 1,014.17 亿元，环比增长 38.94%，同比增长 36.12%；占基金重仓 A股市值规模的比重为 3.05%，环比增加 0.23pct，同比增加 0.43pct，低配比例为 1.80%。 SW 机械设备行业 2025 年 Q3 基金持仓比例位于市场较前水平，但超配比例排名较为靠后。2025 年 Q3，SW 机械设备行业基金持仓市值占比为3.05%，在 31 个申万一级行业中排名 10；低配比例为 1.80%，在 31 个申万一级行业中排名 26，排名较为靠后。 2025 年 Q3 持仓集中度提升。从持仓集中度来看，2025 年 Q3 公募基金重仓 SW 机械设备行业市值 TOP5、TOP10 和 TOP20 个股的持仓市值合计分别为 444.24、587.90、753.44 亿元，持仓市值占比分别为 43.80%、57.97%、74.29%，分别环比+1.29、+2.50、+4.24pct，持仓集中度由降转升。 从持股市值排序看，前十大重仓股股价均有所上涨。持股市值方面，SW机械设备行业 2025 年 Q3 公募基金重仓的前十个股分别为汇川技术、徐工机械、三一重工、英维克、杰瑞股份、华工科技、恒立液压、豪迈科技、大族激光和中控技术，主要由自动化设备、工程机械和专用设备标的组成。行情表现方面，前十大重仓股中各板块标的均有所上涨，但涨幅不一。 从各个细分板块重仓个股来看，（1）通用设备板块：个股持仓市值方面，持仓市值前五分别是纽威股份、精测电子、安培龙、汉威科技及巨星科技，持股市值均在 15 亿元-17 亿元之间；（2）专用设备板块：个股持仓市值方面，持仓市值前五分别是英维克、杰瑞股份、豪迈科技、汇成真空及中坚科技，其中英维克股价上涨幅度超 100%；（3）轨交设备Ⅱ板块：轨交设备Ⅱ板块重仓市值均较小；（4）工程机械板块：持仓市值前五分别是徐工机械、三一重工、恒立液压、浙江鼎力及柳工，其中徐工机械加仓较多，柳工获较大减持；（5）自动化设备板块：汇川技术稳居自动化板块重仓市值第一，持仓市值远超其他公司。 投资建议：从基金重仓配置偏好来看，2025 年 Q3 自动化设备和工程机械板块维持超配水平且持仓市值有较大幅度的增长，是基金机构重点关注的方向，短期聚焦政策受益与高端制造，长期拥抱自动化与国产替代。建议关注受益于大规模设备更新政策及出口链韧性强的细分龙头，以及坚定布局顺应产业升级和国产替代加速的核心公司。 ⚫ 风险因素：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格上涨风险；数据统计误差风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 人形机器人打开增量空间，国产替代进行时 9 月挖掘机和装载机销量增长提速 9 月我国工业机器人和服务机器人产量均实现同比正增长 [Table_Authors] 分析师: 蔡梓林 执业证书编号： S0270524040001 电话： 18902216585 邮箱： caizl@wlzq.com.cn 研究助理: 李晨崴 电话： 18079728929 邮箱： licw@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%机械设备沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 行业整体：持股总市值有所增长，但板块维持低配 ................................................ 3 2 细分板块：各板块持仓市值均有所增长.................................................................... 4 3 个股趋势：重仓个股均实现上涨................................................................................ 6 4 投资建议 ....................................................................................................................... 8 5 风险提示 ....................................................................................................................... 8 图表 1： 2019-2025 年各季度 SW 机械设备行业公募基金重仓超/低配变化情况 ...... 3 图表 2： 2025 年 Q3 各申万一级行业公募基金持仓市值占比情况 .............................. 3 图表 3： 2025 年 Q3 各申万一级行业公募基金重仓超/低配情况 ................................. 4 图表 4： SW 机械设备行业公募基金 TOP5/TOP10/TOP20 重仓个股（按持股市值排序）合计市值占比变化情况 .............................................................................................. 4 图表 5： SW 机械设备各子板块公募基金持仓总市值（亿元）变化情况 ................... 5 图表 6： SW 机械设备各子板块公募基金持仓市值占比变化情况 ............................... 5 图表 7： SW 机械设备各子板块公募基金重仓超/低配变化情况（以 SW 机械设备行业各细分板块流通市值占比为基准） .............................................................................. 6 图表 8： 2025 年 Q3 SW 机械设备行业公募基金前十大重仓股情况（按持股总市值排序） ....................................